Verhältnisse können unschätzbare Werkzeuge für Investitionsentscheidungen sein. Dennoch würden viele neue Investoren lieber ihre Entscheidungen dem Schicksal überlassen, als sich mit der Einschüchterung von Finanzkennzahlen zu befassen. Die Wahrheit ist, dass Verhältnisse nicht so einschüchternd sind, selbst wenn Sie keinen Abschluss in Wirtschaft oder Finanzen haben. Ratios zu verwenden, um fundierte Entscheidungen über eine Investition zu treffen, ist sehr sinnvoll, sobald Sie wissen, wie.

Es gibt eine große Vielfalt von Verhältnissen, aber Finanzkennzahlen können in vier Hauptkategorien unterteilt werden: Rentabilitätskennzahlen, Liquiditätskennzahlen, Solvabilitätskennzahlen und Bewertungskennzahlen. In diesem Artikel werfen wir einen Blick auf jede der vier Kategorien und geben ein Beispiel für ein einfach zu verwendendes Verhältnis für jede dieser Kategorien an.

Rentabilitätskennzahlen

Rentabilität ist eine wichtige Information, die analysiert werden sollte, wenn Sie erwägen, in ein Unternehmen zu investieren. Dies liegt daran, dass hohe Einnahmen allein nicht notwendigerweise zu Dividenden für Investoren (oder zu erhöhten Aktienkursen) führen, es sei denn, ein Unternehmen ist in der Lage, alle Ausgaben und Kosten zu begleichen.

Die Rentabilitätskennzahlen geben Aufschluss darüber, wie wahrscheinlich es ist, dass ein Unternehmen Gewinne erzielt, und wie sich dieser Gewinn auf andere wichtige Informationen über das Unternehmen bezieht.

Ein Beispiel für eine wichtige Rentabilitätskennzahl ist die Gewinnspanne.

Die Gewinnspanne wird wie folgt berechnet:

Generell gilt: Je höher die Gewinnspanne eines Unternehmens, desto besser, aber wie bei den meisten Kennzahlen reicht es nicht aus, es isoliert zu betrachten. Es ist wichtig, es mit dem früheren Niveau des Unternehmens, dem Marktdurchschnitt und seinen Konkurrenten zu vergleichen.

Es gibt ein paar rote Flaggen, auf die Sie bei der Gewinnspanne achten sollten, insbesondere wenn das Unternehmen im Jahresvergleich sinkende Gewinnspannen verzeichnet. Dies kann auf veränderte Marktbedingungen oder eine zunehmende Konkurrenz oder steigende Kosten hindeuten. Wenn sich die Gewinnspanne eines Unternehmens im Vergleich zum Rest seiner Branche verschlechtert, lohnt sich der zusätzliche Aufwand, um herauszufinden, warum.

Wenn ein Unternehmen eine wirklich niedrige Gewinnspanne hat, könnte es bedeuten, dass es in einer schlechten Position landen wird, wenn sich die Marktbedingungen ändern. Eine wirklich hohe Gewinnspanne gegenüber der Branche könnte bedeuten, dass das Unternehmen Vorkehrungen oder Vorteile hat, die möglicherweise nicht von Dauer sind.

Andere Rentabilitätskennzahlen beinhalten operative Marge und Bruttomarge.

Liquiditätskennzahlen

Die Liquidität ist ein Maß dafür, wie schnell die Vermögenswerte eines Unternehmens in Bargeld umgewandelt werden können. Liquiditätskennzahlen können Anlegern eine Vorstellung davon vermitteln, wie gut ein Unternehmen in der Lage sein wird, Bargeld zu beschaffen, um zusätzliche Vermögenswerte zu erwerben oder Gläubiger schnell zurückzuzahlen, entweder in einer Notsituation oder im Rahmen eines normalen Geschäftsbetriebs.

Die Forderungsumsatzquote ist eine Liquiditätskennzahl, die die Fähigkeit eines Unternehmens misst, Schulden und Verbindlichkeiten zu begleichen.

Die Umsätze der Forderungen werden wie folgt berechnet:

Diese Kennzahl gibt die Anzahl der Zeiten an, in denen die Zahlungen an ein Unternehmen eingehen. Wenn Sie 365 durch das Verhältnis der Forderungsumsätze unterteilen, finden Sie die durchschnittliche Anzahl der Tage, die ein Unternehmen benötigt, um Forderungen einzuziehen, oder die Anzahl der Tage zwischen der Zeit, die ein Unternehmen für einen Kreditverkauf benötigt, und der Zeit, die es vergeht. erhält eine Barzahlung.

Bei diesem Verhältnis bedeutet eine höhere Zahl, dass das Unternehmen häufiger einkauft (gute Liquidität), während eine niedrige Quote bedeuten kann, dass die Kunden nicht rechtzeitig zahlen. Wie die meisten Kennzahlen ist der wahre Wert der Informationen nicht wirklich vorhanden, es sei denn, Sie vergleichen die Branche.

Andere Liquiditätskennzahlen umfassen den Working Capital-Umsatz, den Lagerumschlag und die aktuelle Quote.

Solvabilitätskennzahlen

Die Solvabilitätskennzahlen werden von Anlegern verwendet, um sich ein Bild davon zu machen, wie gut ein Unternehmen mit seinen langfristigen finanziellen Verpflichtungen umgehen und zukünftige Vermögenswerte entwickeln kann. Wie Sie vielleicht erwarten, ist ein Unternehmen, das mit Schulden belastet ist, wahrscheinlich eine weniger günstige Investition als ein Unternehmen mit einer minimalen Verschuldung in seinen Büchern.

Die Gesamtverschuldung zum Gesamtvermögensverhältnis wird verwendet, um zu bestimmen, wie viele Vermögenswerte eines Unternehmens mit Schulden bezahlt wurden.

Die Gesamtverschuldung zum Gesamtvermögen errechnet sich wie folgt:

Bei der Verwendung dieses Verhältnisses zur Analyse einer Unternehmung kann es hilfreich sein, sowohl das Unternehmen als auch die Branche insgesamt zu betrachten. Es ist nicht unrealistisch für ein jüngeres Unternehmen, eine Verschuldungsquote von mehr als 1 zu haben (mehr Vermögenswerte wurden durch Schulden finanziert), da es noch keine Chance hatte, seine Schulden zu eliminieren.

In der Regel ist eine Zahl nahe null besser, weil dadurch mehr Vermögenswerte ohne Schulden bezahlt werden. Denken Sie daran, Kreditgeber haben zunächst Anspruch auf Vermögenswerte eines Unternehmens, wenn sie gezwungen sind, zu liquidieren. Aber auch dies wird von der Branche abhängen, da diejenigen mit stark kapitalintensiven Betrieben eine höhere relative Verschuldung haben werden.

Andere Solvabilitätskennzahlen umfassen die ZREPLACEräge und den freien Cashflow (FCF).

Bewertungsquoten

Bewertungsquoten werden verwendet, um die Attraktivität einer Investition in ein Unternehmen zu analysieren. Die Idee ist, dass Anleger durch die Verwendung dieser Kennzahlen verstehen können, wie günstig oder teuer der aktuelle Aktienkurs eines Unternehmens im Vergleich zu mehreren verschiedenen Maßnahmen ist. Im Allgemeinen gilt: Je günstiger ein Unternehmen ist, desto attraktiver wird eine Investition in dieses Unternehmen.

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist die bekannteste Bewertungsrelation, die den Aktienkurs des Unternehmens mit den Erträgen vergleicht, die er pro Aktie erzielt. Eine einfache Möglichkeit, über das KGV nachzudenken, ist, dass es ein ziemlich guter Indikator für die Erwartungen der Anleger an das zukünftige Einkommen eines Unternehmens ist. Das heißt, es ist die Prämie, die der Markt bereit ist, für die Erträge eines bestimmten Wertpapiers zu zahlen.

Das P / E-Verhältnis wird wie folgt berechnet:

Das Verhältnis kann mit früheren Werten für das Unternehmen zusammen mit Branchenkonkurrenten und dem Gesamtmarkt verglichen werden.Es verwandelt jedes Unternehmensergebnis in eine leicht vergleichbare Größe. Im Grunde wird es Ihnen sagen, wie viel Investoren bereit sind, für 1 $ des Gewinns in diesem Unternehmen zu zahlen - je höher das Verhältnis, desto mehr sind sie bereit zu verbringen. Aber denken Sie nicht, dass ein höheres Kurs-Gewinn-Verhältnis für ein Unternehmen zwangsläufig darauf hindeutet, dass seine Aktie überbewertet ist. Verschiedene Branchen haben erheblich unterschiedliche P / E-Verhältnisse, so dass das P / E eigentlich nicht für branchenübergreifende Vergleiche verwendet werden sollte.

Andere Bewertungskennzahlen umfassen Kurs-Buchwert-, Preis-zu-Verkaufs- und Preis-Cashflow.

Was Sie wissen müssen

Verhältnisse sind Vergleichspunkte für Unternehmen. Sie können verwendet werden, um eine Aktie in einer Branche gegenüber einer anderen im selben Bereich zu bewerten. Ebenso können sie dazu verwendet werden, ein Unternehmen heute anhand seiner historischen Zahlen zu messen. Es ist jedoch wichtig, sich daran zu erinnern, dass die Vergleiche sinnvoll sein müssen, wenn Sie für Analysen Verhältnisse verwenden. Das gleiche KGV oder Rentabilitätsverhältnis eines Textilunternehmens zu erwarten, das Sie aus einer Softwarefirma heraus ausführen, wird Ihnen nicht dabei helfen, wertvolle Rückschlüsse auf das jeweilige Unternehmen in seinem jeweiligen Markt zu ziehen.

Denken Sie an jede Branche mit einer kartenähnlichen Skala - Sie würden kein Lineal zu einem Globus und zu einer Karte Ihrer Heimatstadt nehmen und erwarten, dass ein Zoll die gleiche Entfernung auf beiden darstellt. Halten Sie Ihre Skalen (und Branchen) gerade und die Zahlen können viel verraten.

The Bottom Line

Die Informationen, die Sie für die Berechnung der Kennzahlen benötigen, sind leicht zu finden: Jede einzelne Zahl oder Zahl, die Sie benötigen, finden Sie im Jahresabschluss eines Unternehmens (auf der Website des Unternehmens oder auf den meisten Aktien Angebotsseiten). Sobald Sie die Rohdaten haben, können Sie sie direkt in Ihre Finanzanalyse einfügen und diese Zahlen für Sie arbeiten lassen.

Jeder möchte einen Investitionsvorsprung haben, aber eines der besten Instrumente wird von neuen Investoren häufig missverstanden und gemieden. Wenn Sie verstehen, welche Verhältnisse Ihnen sagen, und wo Sie alle Informationen finden, die Sie brauchen, um sie zu berechnen, gibt es keinen Grund, warum Sie nicht in der Lage sein sollten, die Zahlen zu Ihren Gunsten arbeiten zu lassen.