International Business Machines Corporation (NYSE: IBM IBM International Business Machines Corp .; 58-1. 15% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) hat Umsatzwachstum verzeichnet Herausforderungen in den letzten Jahren. Seit 2011 sank der Umsatz von IBM von 106 $. 9 Milliarden im Jahr 2011 auf 83 $. 8 Milliarden für die letzten 12 Monate bis zum 30. September 2015. Trotz dieser Bedenken hat das Unternehmen immer noch einen Wettbewerbsvorteil bei Unternehmenssoftware und IT-Services. Die Abhängigkeit vom Mainframe-Geschäft ist deutlich zurückgegangen, und es wird mehr Wert auf höhermargige Softwarelösungen gelegt. Mit 39 $. 6 Milliarden Schulden und 108 Dollar. 6 Mrd. Euro Bilanzsumme zum 30. September 2015 lohnt sich ein genauerer Blick auf die Verschuldungskennzahlen des Unternehmens.

Schulden-Eigenkapital-Verhältnis

Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D / E) gibt an, wie viel Schulden ein Unternehmen im Verhältnis zu seinem Buchwert des Eigenkapitals hat. Diese Kennzahl bewertet das Risiko eines Unternehmens, da dies auf Probleme mit künftigen Schuldentilgungen hinweisen kann. Sie kann durch gezielte Kapitalumschichtungen wie Aktienrückkäufe, die das Eigenkapital eines Unternehmens reduzieren, verzerrt werden. Das D / E-Verhältnis von IBM lag zwischen 2005 und 2014 zwischen 0.47 und 2.96, mit einem Durchschnitt von 1.22. Die Zahl liegt am 30. September 2015 bei 2. 42.

Die Schulden von IBM stiegen von 33 Dollar an. 3 Milliarden im Jahr 2012 auf 39 $. 7 Milliarden im Jahr 2013, da das Unternehmen ein außergewöhnlich niedriges Zinsumfeld nutzte und zur Finanzierung seines Aktienrückkaufprogramms Anleihen aufnahm. Dies trug zum Teil zu einem Anstieg des KGV im Jahr 2014 bei. Das Unternehmen erwirtschaftet einen jährlichen freien Cashflow von über 13 Milliarden US-Dollar. Es sollte keine Probleme haben, seine Schulden zu begleichen, die nicht sofort fällig werden.

Zinsdeckungsquote

Die Zinsdeckungsquote gibt an, inwieweit das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) eines Unternehmens den Zinsaufwand decken kann. Die Kennzahl wird berechnet, indem das EBIT eines Unternehmens durch den Zinsaufwand dividiert wird. Ein hohes Ergebnis bedeutet, dass ein Unternehmen große EBIT-Rückgänge hinnehmen kann, bevor es in finanzielle Schwierigkeiten gerät.

Das Zinsdeckungsverhältnis von IBM hat einen hervorragenden Rekord. Das Unternehmen ist vorsichtig mit seiner Kreditaufnahme, so dass es nicht mehr Schulden aufnimmt, als seine Gewinne decken können. Von 2005 bis 2014 bewegte sich der Zinsdeckungsgrad des Unternehmens zwischen 24. 71 im Jahr 2007 und 56. 57 im Jahr 2005 mit einem Durchschnitt von 44. 94. Die durchschnittliche Quote für den am 30. September 2015 endenden zwölfmonatigen Berichtszeitraum lag bei 40,26, was mehr als genug ist, um die Zinsverpflichtung zu decken, auch wenn das EBIT um die Hälfte geschrumpft ist.

Cash-Flow-Debt-Ratio

Die Cashflow-zu-Debt-Ratio zeigt die Fähigkeit eines Unternehmens, operative Cashflows zu verwenden, um alle ausstehenden Kredite, einschließlich kurz- und langfristiger Schulden, abzudecken.Obwohl es selten ist, dass die Schulden eines Unternehmens sofort fällig sind, zeigt die Cash-Flow-zu-Debt-Ratio, inwieweit der operative Cashflow eines Unternehmens alle Schulden abdecken kann, wenn finanzielle Belastungen auftreten.

Zwischen 2010 und 2014 bewegte sich die Cash-Flow-Debt-Ratio von IBM zwischen 0,41 im Jahr 2014 und 0,68 im Jahr 2010 mit einem Durchschnitt von 0,55. Diese Entwicklung war vor allem aufgrund gestiegener Verschuldung und stagnierender oder leicht rückläufiger Cashflows aus dem operativen Geschäft rückläufig. Die Cashflow-zu-Debt-Ratio von IBM belief sich zum 30. September 2015 auf rund 0,45. Während der Abwärtstrend Anlass zur Besorgnis geben könnte, verlängern sich die Fälligkeiten für die Verbindlichkeiten des Unternehmens mehrere Jahre in der Zukunft, was Spielraum für finanzielles Manövrieren bietet. ..