In Zeiten finanzieller Turbulenzen ist es wichtig zu wissen, welche Finanzprodukte / -instrumente Sie halten und ob sie vor Bankausfällen geschützt sind. In den letzten zehn Jahren haben sich die von Banken und Brokerfirmen angebotenen Produkte und Dienstleistungen einander angenähert, aber es gibt wichtige Unterschiede im regulatorischen und Versicherungsschutz für verschiedene Produkte. Dieser Artikel wird die Ähnlichkeiten und Unterschiede zwischen den beiden Gremien erläutern, die diesen Schutz bieten: der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) und der Securities Investor Protection Corporation (SIPC). Wird einer dieser Körper eingreifen und Ihre Verluste zurückzahlen, wenn Ihre Bank ausfällt? Lesen Sie weiter, um es herauszufinden.

Bankkonten und die FDIC
Um ein Gefühl dafür zu bekommen, was von der FDIC geschützt wird, sollten wir einen Moment über die primären funktionalen Unterschiede zwischen Banken und Brokern nachdenken. Die Aufgabe der Banken ist es, Einlagen zu nehmen und diese Einlagen zu nutzen, um Kredite zu vergeben. Durch den Reservemechanismus der Federal Reserve können Banken sogar weit mehr verleihen als die Einlagen, die sie aufnehmen (auch bekannt als Multiplikatoreffekt). Einlagen werden in Form von Bargeld gehalten. Natürlich kann man auch ein Einzahlungszertifikat (CD) erwerben, aber dies ist im Wesentlichen ein Darlehen des Käufers der CD an die Bank, die die CD herausgibt.

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Die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) versichert Einlagen (Bargeld und CDs) bis zu $ ​​250, 000 (Kapital und Zinsen) für jeden Kontoinhaber in einer staatlich versicherten Institution. (Für IRAs kann der versicherte Betrag 250.000 $ betragen.) Diese Beträge decken Defizite in jedem Konto in jeder einzelnen Bank. Wenn Frau Jones zum Beispiel ein individuelles Konto bei der XYZ Bank und ein gemeinsames Konto bei ihrem Ehemann hat, würden beide Konten separat erfasst. Wenn sie außerdem eine FDIC-versicherte CD bei einer anderen Bank hat, wird diese CD auch separat behandelt.

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Die FDIC ist eine unabhängige Behörde der US-Regierung, aber ihre Mittel stammen ausschließlich aus den von den Mitgliedsfirmen gezahlten Versicherungsprämien und den Erträgen aus diesen Fonds. Die FDIC wird jedoch vom vollen Vertrauen und Kredit der US-Regierung unterstützt. Seit seiner Gründung im Jahr 1934 gab es nie einen Verlust versicherter Gelder an einen Einleger einer gescheiterten Institution. (Weitere Informationen finden Sie unter FDIC. Go oder check out Sind Ihre Bankguthaben versichert? )

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Brokerage Accounts und das SIPC
Während Banken hauptsächlich mit Einlagen und Krediten umgehen, funktionieren Broker auf den Wertpapiermärkten primär als Intermediäre. (Brokerfirmen tragen auch andere Hüte, aber wir beschränken diese Diskussion auf ihre einfachste Funktion innerhalb der Wertpapiermärkte.) Ihr Hauptzweck ist es, Wertpapiere für ihre Kunden zu kaufen, zu verkaufen und zu halten. In dieser Funktion sind sie stark von der Securities and Exchange Commission (SEC) und den verschiedenen Wertpapiermärkten, in denen sie tätig sind, reguliert.Einige der wichtigsten Vorschriften betreffen Nettokapitalanforderungen, die Trennung und Verwahrung von Kundenvermögen und die Führung von Aufzeichnungen für Kundenkonten.

Die Securities Investor Protection Corporation (SIPC) wurde 1970 vom Kongress ins Leben gerufen und ist im Gegensatz zur FDIC weder eine Agentur noch eine Aufsichtsbehörde. Stattdessen wird es von seinen Mitgliedern finanziert und sein Hauptzweck ist die Rückgabe von Vermögenswerten, bei denen es sich in der Regel um Wertpapiere handelt, im Falle des Scheiterns einer Maklerfirma.

Die meisten Aktien werden zum Beispiel nicht tatsächlich in physischer Form bei einem Broker gehalten. Sie werden von von der SEC genehmigten Hinterlegungsstellen oder Treuhandgesellschaften gehalten. Am häufigsten werden sie von der Depository Trust Company (DTC) in elektronischer Form gehalten. Der Kauf und Verkauf von Schatzanweisungen zum Beispiel ist völlig elektronisch und Besitzaufzeichnungen werden tatsächlich im Finanzministerium gehalten. Die alten Tage der Ausgabe von physischen Zertifikaten für Anleihen und / oder Aktien an Privatpersonen gehen schnell zu Ende, weil es einfacher und sicherer ist, diese Wertpapiere in elektronischer Form zu halten. Es erleichtert auch die Abwicklung von Geschäften zwischen Maklerfirmen, wenn Wertpapiere gekauft und verkauft werden. (Um mehr über physische Zertifikate zu erfahren, lesen Sie Alte Aktienzertifikate: Verlorener Schatz oder Tapete? )

Der SIPC deckt Defizite bei Kundenkonten bis zu 500.000 $, einschließlich 100.000 $ in bar. Diese Deckung tritt nur ein, wenn Kundensicherheiten fehlen, wenn die Brokerfirma ausfällt. Darüber hinaus unterhalten die meisten großen Maklerfirmen Zusatzversicherungen für weitaus mehr als die vom SIPC versicherten 500.000 USD. Die Überdeckung, die von jeder Brokerfirma aufrechterhalten wird, ist unterschiedlich, daher lohnt es sich, nachzufragen, wann ein neues Konto eröffnet wird. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie Sind meine Investitionen gegen Verluste versichert? )

Vorbehalte gegen die SIPC-Versicherung
Es gibt bestimmte Dinge, die das SIPC nicht abdeckt. Im Gegensatz zur FDIC ist dies keine flächendeckende Abdeckung. Einige der Dinge, die nicht abgedeckt werden, sind:

• Waren- und Terminkontrakte sowie Optionen auf diese
• Devisengeschäfte
• Versicherungspolicen
• Außerhalb des Brokerhauses gehaltene Investmentfonds (dies liegt in der Verantwortung des Investmentfonds-Sponsoren)
• Nicht bei der SEC registrierte Investmentverträge (zB Private-Equity-Anlagen, die von der Komplementärin dieses Fonds getragen werden)

Obwohl technisch gesehen der SIPC nicht vor Betrug schützt, sind die meisten großen Broker Firmen tragen Blankoanleihen von Börsenmaklern, die dies tun. (Einzelne, begrenzte Instanzen werden normalerweise im normalen Geschäftsgang abgedeckt, ohne auf die Anleihe zu vertrauen.)

Die SIPC-Versicherung wird kompliziert, wenn ein gescheiterter Broker der Kontrahent einer Reihe von nicht abgeschlossenen Geschäften an einen solventen Broker ist oder Fälle, in denen der ausgefallene Broker keine ausreichenden Datensätze geführt hat. In diesen Situationen kann die tatsächliche Abrechnung von Ansprüchen verzögert werden, da die korrekten Informationen erhalten werden. (Weitere Informationen zur Lösung eines Problems, ohne die Rechtsanwälte zu involvieren, finden Sie unter Broker Gone Bad?Was tun, wenn Sie eine Beschwerde haben .)

Ähnlichkeiten zwischen Bank- und Brokerage-Konten
Fonds 'Ownership
Die Einlagen bei Banken und bei Brokerfirmen gehaltenen Wertpapieren sind gleich, da die Kundengelder getrennt sind und im Besitz des Kontoinhabers. Die Bank kann ihr gesamtes Kreditvolumen auf den Gesamtbetrag der Einlagen abstützen, die sie hält, aber sie verwendet nicht direkt die Einlage einer Person, um einen Kredit zu machen. Auf die gleiche Weise können Broker keine Kundengelder verwenden, um andere Teile ihres Geschäfts zu unterstützen. Die einzige Ausnahme hiervon ist, dass ein Broker bis zu 140% der Wertpapiere eines Kunden verpfänden kann, um ein Margin-Darlehen an diesen Kunden zu besichern. (Dies unterstützt einen Kredit, den der Broker von einer Bank erhält, um die Margin-Kreditaufnahme des Kunden zu finanzieren.)

Credit Default Swaps
In Zeiten finanzieller Spannungen einer der offensichtlichsten Indikatoren für die relative Sicherheit von Banken und Brokern ist der so genannte Credit Default Swap Spread des Instituts. Diese werden regelmäßig in den Finanzmedien veröffentlicht und stellen das Risiko dar, das von anderen Finanzinstituten gegenüber einer bestimmten Bank oder einem Broker wahrgenommen wird. Je höher der Spread, desto größer das Risiko, das von einer sehr finanziell hoch entwickelten Gruppe von Institutionen wahrgenommen wird. (Lesen Sie mehr in Credit Default Swaps: Eine Einführung .)
Warnsignale
Gerade in Zeiten finanzieller Spannungen können die Unterschiede zwischen Instituten desselben Typs sehr groß werden und sie können Warnsignale. Ein Warnzeichen bei Banken beispielsweise kann sein, wenn die angebotenen CD-Raten bei einer Bank deutlich höher sind als bei anderen. Es mag andere, marktbedingte Gründe dafür geben, aber dies ist einer weiteren Untersuchung wert.

Ideale Lösung
Sowohl das FDIC als auch das SIPC werden in den Fall eines Bank- oder Brokerage-Fehlers einbezogen. Die bevorzugte Lösung für beide ist eine freundliche Übernahme durch eine solvente Mitgliedsinstitution. Soweit möglich, werden Maklerkonten und Kundenpfandkonten übertragen und der Kunde wird über die Änderung informiert.

Unterschiede zwischen Bank- und Brokerage-Konten
Was sind also die Unterschiede zwischen der FDIC und der SIPC und damit zwischen der Sicherheit von Vermögenswerten, die bei Banken und Brokerfirmen gehalten werden?

Form der gehaltenen Vermögenswerte
Die bei einer Maklerfirma gehaltenen Vermögenswerte werden selten in Form von Bargeld gehalten. Mit Ausnahme von Vermögenswerten im Abwicklungsprozess werden die meisten Barguthaben in einer Brokerfirma in irgendeiner Form von Geldmarktfonds gehalten, die von diesem Broker verwaltet werden.

Form von Assets garantiert
Lassen Sie uns ein Beispiel dafür verwenden, wie der SIPC funktionieren würde. Angenommen, Sie besitzen Aktien in Höhe von $ 600, 000 und einen Geldmarktfonds in Höhe von $ 150, 000 an dem Tag, an dem Ihre Brokerfirma aus dem Geschäft geht. Der SIPC ist in der Lage, nur $ 200, 000 Ihrer Aktien und des Geldmarktkontos zu finden. Der SIPC würde den Unterschied in Ihrem Aktienkonto versichern und die fehlenden Aktien auf insgesamt 400.000 $ ersetzen.

Ob Ihr 400.000 $ Wert im Wert von 400.000 $ ist, wenn Sie ihn letztendlich zurückbekommen, ist eine andere Frage.Sie erhalten die Wertpapiere, aber der Wert dieser Wertpapiere wird nicht garantiert - dies ist der Hauptunterschied zwischen Banken und Brokerfirmen. Bargeld ist Bargeld, und wenn Sie heute 10 000 Dollar auf einem Bankkonto haben, wird es morgen 10 000 Dollar wert sein; Wenn Sie 40 000 Aktien von XYZ-Aktien besitzen, die heute 10 US-Dollar wert sind, sind sie morgen möglicherweise nicht mehr als 10 US-Dollar wert. Der SIPC versichert Ihnen lediglich, dass Sie 40.000 Aktien von XYZ zurückerhalten werden.

In einigen Fällen (in der Regel mit kleineren Institutionen mit schlechten Aufbewahrungspraktiken) wird das SIPC direkt einspringen oder mit einem vom Bundesrat beauftragten Treuhänder zusammenarbeiten, um das Unternehmen zu liquidieren. In dem Umfang, in dem Kundensicherheiten oder Bargeld fehlen, wird das SIPC seine eigenen Mittel verwenden, um die Differenz auszugleichen. Wenn ein Kunde Barmittel und Wertpapiere hält, die die von der SIPC gedeckten 500.000 USD übersteigen, werden darüber hinaus alle überschüssigen Mittel, die bei der Liquidation der Firma anfallen, anteilig an diese Kunden verteilt (zum Beispiel vor den allgemeinen Gläubigern). Das SIPC behauptet, dass 99% der Kunden von gescheiterten Brokerfirmen ihre Vermögenswerte vollständig zurückerhalten haben. (Weitere Informationen finden Sie unter SIPC. Org.)

Name, unter dem Assets gehalten werden
Häufig werden in Brokerage-Konten gehaltene Assets im Straßennamen gehalten, dh unter dem Namen des Nominees des Brokerunternehmens ( selbst oder einem anderen benannten Partner), aus Gründen der Einfachheit und Nachverfolgung. Obwohl diese Vermögenswerte streng getrennt und im Namen des Kontoinhabers gehalten werden, passieren Fehler. Es ist sehr wichtig, Brokerage-Statements mit Ihren eigenen Unterlagen zu vergleichen, Fehler zeitnah zu melden und diese Aussagen für einen angemessenen Zeitraum aufrechtzuerhalten. Dies ist genauso wichtig wie die Überprüfung Ihres Kontostandes jeden Monat. Selbst wenn die Chancen weit entfernt sind, dass Ihre Bank oder Ihr Broker scheitern wird, wird eine gute Rekorde den Prozess der Rückgewinnung Ihres Vermögens beschleunigen, wenn es jemals geschieht.

Was es für Sie bedeutet
Trotz der vielen rechtlichen, regulatorischen und geschäftlichen Zusicherungen sollten Kunden von Banken und Brokern die Institution, die ihre Vermögenswerte hält, noch verstehen. Als erstes muss geprüft werden, ob das Unternehmen Mitglied der FDIC und / oder des SIPC ist. Dies wird in der Regel prominent im Büro des Unternehmens, in seiner Literatur und auf seiner Website angezeigt.
Weitere wichtige Punkte sind:

• Wie lange ist die Institution im Geschäft
• Wie viel Kapital hat sie im Vergleich zu ihren aufsichtsrechtlichen Anforderungen
• Die Bonität des Unternehmens
• Ob es eine Zusatzversicherung hat > Fazit

Die Fälle großer Bank- und Brokerage-Ausfälle waren gering, und in den letzten Jahrzehnten gab es nur wenige Fälle von SIPC-Liquidationen. Insbesondere seit dem Terroranschlag vom 11. September 2001 in New York City sind die Aufzeichnungs- systeme wesentlich ausgefeilter geworden und Redundanzen häufiger vorkommen. Die Möglichkeit des finanziellen Scheiterns bleibt jedoch bestehen, und die Grundlagenforschung über die Stärke des Unternehmens, das Ihr Vermögen hält, ist eine finanziell solide Praxis, egal ob es sich um eine Bank oder einen Makler handelt.