Die Wahl zwischen diesen beiden Leithölzern ist aus investiver Sicht nicht einfach. Es gibt jedoch eine interessante und sehr einfache Tatsache, die eine dieser Banken / Investmentmakler attraktiver macht als die andere. Beginnen wir mit einem Blick auf die Bank of America der Bank of America Corp. (BAC BACBank of America Corp27. 18-2. 05% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). (Mehr dazu unter: Das Industriehandbuch: Die Bankenbranche .)

AD:

Bank of America

52-Wochen-Preis: $ 14. 37-18 $. 21 (Stand: 3. März 2015)

Durchschnittliches Volumen: 96, 245, 400

Jährliche Dividendenrendite: 1. 30%

Marktkapitalisierung: 169 Mrd. USD

Nachrangiges P / E: 45. 69 (Branchendurchschnitt 14,49)

Return on Equity: 2,03%

Short Position: 0,80%

Im vierten Quartal 2014 erzielte die Bank of America einen Nettogewinn von 3 $. 1 Milliarde gegen $ 3. 4 Milliarde im Vorjahresquartal. Dies war bei einem Umsatz von 19 Milliarden US-Dollar gegenüber 21 US-Dollar. 7 Milliarde im Vorjahresquartal. Hier sind die Gründe für den Rückgang: (Weitere Informationen finden Sie unter: Analyse der Jahresabschlüsse einer Bank .)

AD:

• Beschleunigung der Prämienabschreibung bei Schuldverschreibungen im Portfolio der Gesellschaft aufgrund niedriger Zinsen.

• Einmalige Belastung von 497 Millionen US-Dollar für die Annahme von Refinanzierungswertanpassungen bei unbesicherten Derivaten auf den globalen Märkten.

• 129 Mio. USD Verluste in der Nettoverschuldungsbewertung (DVA) im Zusammenhang mit der Straffung der Kreditspreads des Unternehmens.

  AD:

• Geringere Gewinne aus dem Verkauf von Schuldtiteln und Aktienerträgen, niedrigere Hypothekenbankerträge und niedrigere Handelskontogewinne.

Fairerweise genug, aber immer noch liegt der Umsatz um mehr als eine Milliarde US-Dollar unter dem des Vorjahresquartals. Glücklicherweise gab es auch positive Ergebnisse für das vierte Quartal:

• Es entstanden 15 Milliarden US-Dollar in Wohnungsbau- und Wohnungsbaudarlehen.

• 1. 2 Millionen ausgegebene Kreditkarten, 67% an bestehende Kunden (zeigt Wiederholungsgeschäft).

• lieferte einen Rekord von $ 2. 1 Milliarde in Vermögensverwaltungsgebühren im globalen Reichtum und im Investitionsmanagement.

• Globale Bankdarlehen stiegen um 1,2% auf 3 USD. 1 Milliarde Jahr über Jahr.

• Globale überschüssige Liquiditätsquellen stiegen im Jahresvergleich um 63 Milliarden US-Dollar auf einen Rekordwert von 439 Milliarden US-Dollar.

Die Bank of America hat sich kürzlich auf die Senkung der Ausgaben und die Lösung ihrer wichtigsten Rechtsstreitigkeiten konzentriert. (Weitere Informationen: Was die Bank of America von hier aus angreift? )

Morgan Stanley (MS MSMorgan Stanley49. 39-1. 50% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 )

52-Wochen-Preis: 35 $. 93-36 $. 43

Durchschnittliches Volumen: 10, 685, 200

Jährliche Dividendenrendite: 1. 10%

Marktkapitalisierung: 70 Mrd. US $

Rückläufiges P / E: 12,5

Eigenkapitalrendite: 8 88%

Short-Position: 1. 40%

Der Umsatz von Morgan Stanley im vierten Quartal lag im Jahresvergleich unverändert, aber der verwässerte Gewinn je Aktie verbesserte sich auf $ 0.47 gegen $ 0. 02. Nachfolgend finden Sie vereinfachte Eckpunkte aus dem Quartal: (Weitere Informationen finden Sie unter: Morgan Stanley Lags Q4-Ergebnis für niedrigere Handelserträge - Analysten-Blog .)

• Steuervorteil von 1 US-Dollar. 4 Milliarde (bezogen auf die Umstrukturierung der juristischen Person).

• Erhöhte Vergütungskosten von 1 US-Dollar. 1 Milliarde.

• Negative Einnahmen in Höhe von 468 Millionen US-Dollar aus Finanzierungswertanpassungen.

• Rechtskosten in Höhe von 284 Millionen US-Dollar.

• Platz 1 bei globalen Börsengängen.

• Platz 2 bei weltweit angekündigten Fusionen und Übernahmen.

• Wealth Management Einnahmen von 3 $. 8 Milliarden, ein Rekord.

• Gebührenbasierte Vermögensströme von 21 Milliarden US-Dollar.

• Es wurden schwierige Marktbedingungen für den Verkauf und Handel von festverzinslichen Wertpapieren und Rohstoffen gemeldet (dies deutet auf die Empfindlichkeit gegenüber breiteren Marktbedingungen hin, was sich aus dem nachfolgenden Zitat ergibt).

Der Vorsitzende und CEO, James P. Gorman, sagte zur jüngsten Telefonkonferenz des Unternehmens Folgendes: "Die Gesamtperformance wurde durch die wechselhaften Marktbedingungen im vierten Quartal beeinflusst. "

Auswahl eines Gewinners

Die Bank of America ist ein größeres Unternehmen, das in schwierigen Märkten zu mehr Widerstandsfähigkeit für die Aktie führen sollte, aber das war bisher nicht der Fall. Wenn man sich diese beiden Aktien seit Januar 1993 anschaut, fallen zwei Dinge auf. Eine, Morgan Stanleys Aktie hat 329. 04% gegenüber 137. 68% für die Bank of America aufgewertet. Zweitens tendiert die Aktie von Morgan Stanley dazu, in den Bullenmärkten deutlich höher zu notieren, bleibt aber in schwierigen Zeiten auf dem gleichen Niveau wie die Bank of America.

The Bottom Line

Obwohl die Bank of America ein größeres Unternehmen ist und eine etwas höhere Rendite bietet, ist Morgan Stanley die bessere Investition, wenn man diesen Vergleich auf historischer Basis betrachtet. Dies garantiert jedoch nicht, dass es in Zukunft eine bessere Investition sein wird. (Weitere Informationen finden Sie unter: Broker und Online Trading: Einen Broker auswählen .)

Dan Moskowitz hat keine Positionen in BAC oder MS.