Obwohl es sich nach etwas anhört, das von Ihrem gartenbesessenen Nachbarn praktiziert wird, ist Absicherung eine Praxis, über die jeder Anleger Bescheid wissen sollte. Es gibt keine Argumente dafür, dass der Portfolioschutz oft genauso wichtig ist wie die Portfolioaufwertung. Wie bei der Besessenheit Ihres Nachbarn wird jedoch über Hedging mehr geredet als es erklärt wird, so dass es den Anschein hat, als gehöre es nur zu den esoterischsten Finanzbereichen. Nun, auch wenn Sie ein Anfänger sind, können Sie erfahren, was Hedging ist, wie es funktioniert und welche Techniken Investoren und Unternehmen verwenden, um sich selbst zu schützen.

Was ist Absicherung?

Der beste Weg, Hedging zu verstehen, ist, es als Versicherung zu betrachten. Wenn sich Menschen für eine Absicherung entscheiden, versichern sie sich gegen ein negatives Ereignis. Dies verhindert nicht, dass ein negatives Ereignis eintritt, aber wenn dies geschieht und Sie ordnungsgemäß abgesichert sind, wird die Auswirkung des Ereignisses reduziert. Also, Hedging tritt fast überall auf, und wir sehen es jeden Tag. Wenn Sie zum Beispiel eine Hausversicherung abschließen, sichern Sie sich gegen Brände, Einbrüche oder andere unvorhergesehene Katastrophen ab.

Portfoliomanager, Privatanleger und Unternehmen setzen Hedging-Techniken ein, um ihre Risiken zu minimieren. In den Finanzmärkten wird die Absicherung jedoch komplizierter, als jedes Jahr eine Versicherungsgesellschaft zu bezahlen. Eine Absicherung gegen das Anlagerisiko bedeutet die strategische Verwendung von Instrumenten im Markt, um das Risiko negativer Preisbewegungen auszugleichen. Mit anderen Worten: Investoren sichern eine Investition ab, indem sie eine andere machen.

Technisch gesehen würden Sie sich in zwei Wertpapiere mit negativen Korrelationen investieren, um sich abzusichern. Natürlich ist nichts auf dieser Welt kostenlos, so dass Sie immer noch für diese Art von Versicherung in der einen oder anderen Form bezahlen müssen.

Auch wenn einige von uns über eine Welt fantasieren, in der Gewinnpotenziale grenzenlos, aber auch risikolos sind, kann uns die Absicherung nicht helfen, der harten Realität des Risiko-Rendite-Kompromisses zu entkommen. Eine Reduzierung des Risikos wird immer eine Verringerung der potenziellen Gewinne bedeuten. Also, Hedging, zum größten Teil, ist eine Technik, nicht durch die Sie Geld verdienen, sondern durch die Sie potenzielle Verluste reduzieren können. Wenn die Investition, gegen die Sie sich absichern, Geld verdient, haben Sie in der Regel den Gewinn reduziert, den Sie hätten erzielen können, und wenn die Anlage Geld verliert, wird Ihre Absicherung, falls erfolgreich, diesen Verlust reduzieren.

Wie sichern sich Investoren ab?

Hedging-Techniken beinhalten im Allgemeinen die Verwendung komplizierter Finanzinstrumente, die als Derivate bekannt sind. Die beiden häufigsten sind Optionen und Futures. Wir werden nicht auf die Notwendigkeit eingehen, zu beschreiben, wie diese Instrumente funktionieren, aber bedenken Sie im Moment, dass Sie mit diesen Instrumenten Handelsstrategien entwickeln können, bei denen ein Verlust in einer Anlage durch einen Gewinn in einem Derivat ausgeglichen wird.

Schauen wir uns an, wie das mit einem Beispiel funktioniert. Sagen Sie, Sie besitzen Aktien von Cory's Tequila Corporation (Ticker: CTC). Obwohl Sie langfristig an dieses Unternehmen glauben, machen Sie sich Sorgen um einige kurzfristige Verluste in der Tequila-Industrie. Um sich vor einem Sturz in CTC zu schützen, können Sie eine Put-Option (ein Derivat) bei der Gesellschaft kaufen, die Ihnen das Recht gibt, CTC zu einem bestimmten Preis (Ausübungspreis) zu verkaufen. Diese Strategie ist als verheirateter Put bekannt. Wenn Ihr Aktienkurs unter den Basispreis fällt, werden diese Verluste durch Gewinne aus der Put-Option ausgeglichen. (Weitere Informationen finden Sie in diesem Artikel über E-Mails zu verheirateten Puts oder in dieser Option.)

Das andere klassische Hedge-Beispiel bezieht sich auf ein Unternehmen, das von einer bestimmten Ware abhängt. Sagen wir, Cory's Tequila Corporation ist besorgt über die Volatilität des Preises von Agave, der Pflanze, aus der Tequila hergestellt wird. Die Firma würde in große Schwierigkeiten geraten, wenn der Preis der Agave in die Höhe schießen würde, was die Gewinnmargen ernsthaft in Mitleidenschaft ziehen würde. Zur Absicherung gegen die Unsicherheit von Agavenpreisen kann CTC einen Futures-Kontrakt (oder einen weniger regulierten Cousin, den Terminkontrakt) abschließen, der es dem Unternehmen erlaubt, die Agave zu einem bestimmten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu kaufen. .. Jetzt kann CTC budgetieren, ohne sich um die fluktuierende Ware sorgen zu müssen.

Wenn die Agave über den im Futures-Kontrakt festgelegten Preis springt, hat sich die Absicherung bezahlt gemacht, weil CTC durch die Zahlung des niedrigeren Preises Geld sparen wird. Wenn der Preis jedoch sinkt, ist CTC immer noch verpflichtet, den Preis im Vertrag zu zahlen und wäre eigentlich besser dran gewesen, wenn er sich nicht abgesichert hätte.

Bedenken Sie, dass ein Anleger sich aufgrund von so vielen verschiedenen Arten von Optionen und Terminkontrakten gegen fast alles absichern kann, ob Aktien, Rohstoffpreise, Zinssätze und Währungen - Investoren können sich sogar gegen das Wetter absichern.

Der Nachteil

Jede Absicherung hat Kosten. Bevor Sie sich für eine Absicherung entscheiden, müssen Sie sich fragen, ob die daraus resultierenden Vorteile die Kosten rechtfertigen. Denken Sie daran, das Ziel der Absicherung ist nicht, Geld zu verdienen, sondern vor Verlusten zu schützen. Die Kosten der Absicherung - ob es sich um die Kosten einer Option oder um entgangene Gewinne handelt, wenn sie auf der falschen Seite eines Terminkontrakts stehen - können nicht vermieden werden. Das ist der Preis, den Sie zahlen müssen, um Unsicherheiten zu vermeiden.

Wir vergleichen Hedging mit Versicherung, aber wir sollten betonen, dass Versicherungen weitaus präziser sind als Absicherungen. Mit der Versicherung werden Sie vollständig für Ihren Verlust entschädigt (normalerweise abzüglich eines Selbstbehaltes). Ein Portfolio zu hedgen ist keine perfekte Wissenschaft und Dinge können schief gehen. Obwohl Risikomanager stets nach der perfekten Absicherung streben, ist es in der Praxis schwierig, dies zu erreichen.

Was Hedging bedeutet für Sie

Die Mehrheit der Anleger wird in ihrem Leben niemals einen Derivatkontrakt traden. In der Tat ignorieren die meisten Buy-and-Hold-Investoren kurzfristige Schwankungen. Für diese Investoren ist es wenig sinnvoll, sich zu hedgen, weil sie ihre Anlagen mit dem Gesamtmarkt wachsen lassen.Warum also etwas über Hedging lernen?

Selbst wenn Sie sich nie für Ihr eigenes Portfolio absichern, sollten Sie verstehen, wie es funktioniert, weil sich viele große Unternehmen und Investmentfonds in irgendeiner Form absichern. Ölgesellschaften könnten sich beispielsweise gegen den Ölpreis absichern, während sich ein internationaler Investmentfonds gegen Wechselkursschwankungen absichern könnte. Ein Verständnis von Hedging hilft Ihnen, diese Investitionen zu verstehen und zu analysieren.

The Bottom Line

Risiko ist ein essentielles, aber prekäres Element des Investierens. Unabhängig davon, welche Art von Investor man sein möchte, wird ein grundlegendes Verständnis von Absicherungsstrategien zu einem besseren Bewusstsein darüber führen, wie Anleger und Unternehmen sich schützen. Unabhängig davon, ob Sie sich dazu entschließen, den komplizierten Einsatz von Derivaten zu praktizieren, werden Sie lernen, wie Hedging funktioniert. Dies wird Ihnen helfen, Ihr Verständnis für den Markt zu verbessern, was Ihnen immer dabei helfen wird, ein besserer Investor zu sein.