Kinder Morgan Inc. (NYSE: KMI KMIKinder Morgan Inc.17. 98 + 1. 33% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) ist ein Midstream-Energieunternehmen das besitzt und betreibt ein großes Netzwerk von Pipelines und Terminals. Seit dem Börsengang 2011 (IPO) von 30 bis August 2016 hatte KMI einen Kurs von -29. 9% Rückkehr. Der Standard & Poor's (S & P) 500 Index wuchs in diesem Zeitraum um 66,4%, während der S & P Energy Select Sector Index um 6% fiel. Obwohl der gesamte Energiesektor im Berichtszeitraum eine schwache Performance aufwies, war die drastische Dividendenreduktion von Kinder Morgan im Jahr 2015 besonders schlecht für die Aktie. Midstream-Unternehmen sind in der Regel attraktiv als Dividendenertragsproduzenten in einem Portfolio, und die geringe Rendite von KMI veranlasste Investoren anderswo.

Preisentwicklung

Die Aktien von Kinder Morgan wurden im Februar 2011 von Private-Equity-Besitzern zu einem Preis von $ 30 neu aufgelegt. Die Aktie fiel auf Dividenden-bereinigter Basis unter 24 USD, bevor sie das Jahr bei rund 33 USD schloss. Die Rallye gegen Ende des Jahres setzte sich im Jahr 2012 fort und brachte KMI im April auf 40 USD. Die Aktie gab einige dieser Gewinne zurück, konnte das Jahr jedoch bei 35 Dollar beenden. Kinder Morgan zeigte im Jahr 2013 eine begrenzte Volatilität, da es Mitte des Jahres über $ 40 stieg, bevor es im Dezember auf $ 36 zurückging.

KMI zeigte Stärke im Jahr 2014. Die Aktien waren zu Beginn des Jahres relativ flach, aber eine Aufwärtsbewegung begann im Mai, und Kinder Morgan schloss das Jahr um knapp 19% bei 42 $. 80. Diese Stärke erstreckte sich bis ins Jahr 2015, und die Aktie erreichte einen Höchststand von 44 Dollar. 70 im April. Es folgte ein rapider Rückgang, wobei die Aktien im Oktober $ 30 erreichten und das Jahr unter $ 15 schlossen, was zu einer Reduzierung des Aktienkurses um 65% führte. KMI war im Jahr 2016 größtenteils flach, nachdem es sich auf 18 Dollar erholt hatte. 50 früh im Jahr.

Betriebsgeschichte

Die finanziellen Ergebnisse von Kinder Morgan haben seit 2011 Volatilität gezeigt, aber sie waren im Allgemeinen positiv. Der Umsatz wuchs 2012 um 21%, 2014 um 41% und 2014 um 15%, bevor er 2015 um 11% zurückging. Die durchschnittliche Wachstumsrate betrug im Fünfjahreszeitraum 12%. Der Umsatz ging im ersten Halbjahr 2016 um weitere 9% zurück. Kinder Morgan ist seit dem Börsengang konstant profitabel, und das Betriebsergebnis weist eine enge Beziehung zur Top-Line auf. Nachdem das Wachstum in den Jahren 2012 und 2013 ein rasches operatives Ergebniswachstum gezeigt hatte, verlangsamte sich die Wachstumsrate 2014 und wurde 2015 negativ. Die Fünfjahresdurchschnittsrate lag bei 13,8%. Die jährlichen Dividenden stiegen von 74 Cent im Jahr 2011 auf 1 Dollar. 93 im Jahr 2015, aber eine starke Reduzierung sank die annualisierte Auszahlung auf 52 Cent, ab Januar 2016.

Midstream-Unternehmen sind relativ isoliert von Schwankungen der Rohöl- und Erdgaspreise im Vergleich zu Unternehmen in anderen Teilen der Energieversorgungskette .. KMI und andere große Pipeline-Betreiber verzeichneten starke Ergebnisse und stiegen 2014 weiter an, obwohl die Ölpreise Ende des Jahres stark zurückgingen.Midstream-Unternehmen sind jedoch branchenweiten Fundamentaldaten ausgesetzt, die sich ändern können, wenn die Ölpreise nachhaltig und drastisch verändert werden. Als die Energiepreise fielen, reagierten die Produktionsfirmen schließlich, indem sie die Anlagen offline nahmen und das Volumen reduzierten. Die alten Bedingungen vieler Verträge wurden mit der neuen Wirtschaftlichkeit des Sektors unhaltbar und zwangen Produktionsunternehmen, sich auf ihre Midstream-Pendants zu stützen. Diese Faktoren wirkten sich negativ auf die Gewinn- und Gewinnspanne von Kinder Morgan aus. KMI sank deutlich, als das Unternehmen im Dezember 2015 eine außergewöhnlich schwache Prognose bekannt gab.

Kinder Morgan war im November 2014 an einer bemerkenswerten Fusion beteiligt, als es mit Kindern Morgan Energy Partners LP, Kinder Morgan Management LLC und El Paso Pipeline Partners LP zusammenarbeitete. Die Geschäftsführung stellte fest, dass diese getrennten Einheiten sinnvoller als eine einzige Sicherheit gehandelt werden. Die Anteile wurden während der Ankündigung der Fusion geschätzt, obwohl die Bedingungen des Deals zu einer starken Verwässerung durch eine höhere Anzahl von Aktien führten.

Korrelationen

Kinder Morgan hat eine sehr begrenzte Korrelation zu Benchmark-Indizes und Branchenkollegen gezeigt. Sein Korrelationskoeffizient in Relation zum S & P 500 betrug seit seinem Börsengang nur noch 435 und der Koeffizient mit dem Sektors SPDR S & P Energy Select nur 0. 439. Die Koeffizienten lagen auch unter 0,5 im Vergleich zu anderen Large-Cap-Pipelines. Betreiber. Diese Werte sind allesamt zu niedrig, um auf eine signifikante statistische Beziehung zwischen diesen Wertpapierkursen hinzuweisen, was darauf hindeutet, dass unternehmensspezifische Faktoren die wichtigsten Treiber für KMI-Anteile sind.