Das Investment Banking konzentriert sich auf die Bewertung des Unternehmenswerts, entweder zur Kapitalbeschaffung für Unternehmensfinanzierungen, zur Unterstützung von Fusionen und Übernahmen (M & A) wie Leveraged Buyouts (LBOs), Unternehmensumstrukturierungen oder Reorganisationen. oder investieren. Aus diesem Grund ist Financial Modeling eine wichtige Fähigkeit für Investmentbanking-Profis.

Finanzmodellierung

Der Prozess der Finanzmodellierung zielt darauf ab, ein mathematisches Modell zu erstellen, das den historischen, aktuellen oder prognostizierten Wert oder die finanzielle Performance eines Unternehmens, einer Aktie, eines Projekts, einer Investition oder eines finanziellen Vermögenswerts widerspiegelt. Finanzmodelle werden verwendet, um die Auswirkung verschiedener Variablen, wie z. B. Zinssätze oder Unternehmenswachstumsraten, auf den Wert eines Vermögenswerts zu berechnen.

Ein Finanzmodell kann von einer einfachen Berechnung oder Formel bis zu einer komplexen Reihe von Berechnungen reichen. Nahezu jede mathematische Formel, die verwendet wird, um einen Wert zu berechnen oder abzuschätzen, der mit der Unternehmensfinanzierung zusammenhängt, kann als ein Finanzmodell verwendet werden. Zu den gängigen Finanzmodellen im Investmentbanking gehören die Erstellung von Finanzberichten, DCF-Analysen, Akkretions- / Verwässerungsmodelle für Fusionen oder Übernahmen sowie verschiedene Unternehmenswertberechnungen und -schätzungen.

Kurse für Finanzmodelle werden oft von denjenigen gesucht, die eine Karriere im Investmentbanking anstreben, aber sie können auch eine hilfreiche Weiterbildung für Leute bieten, die bereits in der Branche arbeiten. Da das Gebiet der Finanzmodellierung eine breite Palette von Modellierungswerkzeugen und -techniken umfasst, bietet es potenziell eine langjährige Weiterbildung. Zum Beispiel kann ein Investment-Banking-Analyst, der seit mehreren Jahren hauptsächlich DCF-Aktienbewertungsanalysen durchführt, von der Untersuchung von Kursmaterial profitieren, das eine Methodik zur Akkretions- / Verdünnungsmodellierung vor dem Einstieg in den Umgang mit M & A vorstellt.

Es gibt sowohl Live-Kurse als auch Online-Lehrpläne. Online-Programme sind deutlich günstiger und ermöglichen es den Studierenden, sich in ihrem eigenen Tempo durch das Material zu arbeiten.

Wall Street Prep Premium-Paket

Das Wall Street Prep Premium-Paket wurde entwickelt, um die tatsächliche Erfahrung eines Finanzanalysten nachzuahmen, und stützt sich stark auf Präsentationen von Fallstudien aus der Praxis. Dieser Kurs wird für Inhouse-Schulungen bei angesehenen Investmentbanken genutzt. Das Kursmaterial wird von einer Gruppe von Investmentbankern von Unternehmen wie JPMorgan Chase und Credit Suisse verfasst. Es bietet Schulungen zur grundlegenden Modellierung von Finanzberichten und vermittelt den Studenten, wie sie Projektionsmodelle für die Erstellung von Abrechnungsmodellen in Microsoft Excel erstellen können, einschließlich Sensitivitätsanalysen und Best Practices in der Branche.Der Kurs verfügt über ein Modul, das sich vollständig der DCF-Analyse widmet, einschließlich der Berechnung der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC), der Terminalwerte und des unverschuldeten und des unversteuerten freien Cashflows (FCF). Weitere Themen sind die Berechnung von Optionswerten und wandelbaren Wertpapieren.

Der M & A-Abschnitt umfasst die Bewertung von Akkretion oder Verwässerung bei Aktiengeschäften, die Kaufbuchhaltung und Kaufpreisallokation, allgemeine Buy-Side- und Sell-Side-Prozesse sowie Anpassungen für immaterielle Vermögenswerte wie Goodwill. Der Kurs hat ein eigenes Segment für Leveraged Buyouts, das die Konstruktion von Buyout-Modellen zur Bewertung eines Unternehmens oder zur Berechnung von Renditen für Investoren umfasst. Darüber hinaus werden die verschiedenen für Buyouts üblichen Kapitalstrukturen wie Anleihen, Überbrückungskredite und Eigenkapital behandelt. Es wird großer Wert auf die Modellierung der LBO-Verschuldung gelegt, einschließlich der Analyse der vorgeschriebenen Abschreibungen, der nachrangigen und nachrangigen Anhangsangaben und der Auswirkungen von Vorzugsaktien.

Zwei zusätzliche Kursmodule bieten eine gründliche Anleitung zur Modellierung unter Verwendung von Handels- und Transaktionsvergleichswerten, einschließlich der Auswahl der relevantesten Multiples für die Equity-Bewertung.

Die enthaltenen Kurs-Extras umfassen freien Zugang zu Boost, einem Excel-Add-on, das die Effizienz der Finanzmodellierung verbessern soll, und Zugang zu einer Bibliothek mit Excel-Vorlagen für die Erstellung von Finanzmodellen.

Nach Abschluss des Kursprogramms und der bestandenen Prüfung erhalten die Studierenden eine offizielle Zertifizierung in der Finanz- und Bewertungsmodellierung. Eine Reihe von Investmentbanken nutzt das Wall Street Prep-Programm für ihre eigenen Finanzanalystenprogramme und benötigt diese Zertifizierung.

Einbruch in das Wall Street Premium-Paket

Der Premium-Kurs Breaking Into Wall Street (BIWS), der etwa das gleiche wie das Wall Street Prep Premium-Paket kostet (ca. 499 $ ab 2015), umfasst im Wesentlichen dasselbe Material wie das Wall Street Prep Curriculum, einschließlich Abschnitte zur DCF-Analyse, Bilanzmodellierung, M & A und Vergleichbarkeit. Der Kurs stützt sich stark auf Video-Training und beinhaltet umfangreiche Praxisübungen bei der Verwendung von Excel, Vergleich verschiedener Bewertungen und Untersuchung von Fallstudien von M & A-Deals.

Das Premium-Paket beinhaltet Excel und Financial Modelling Grundlagenkurse ohne Aufpreis.

Es gibt jedoch einige signifikante Unterschiede zwischen dem BIWS-Kurs und dem Wall Street Prep-Programm. Im Gegensatz zum Wall Street Prep Kurs, der von einer Reihe von erfahrenen Investmentbankern und Geschäftsführern von Investmentbankingfirmen zusammengestellt und verfasst wurde, werden die BIWS Kurse vollständig von einem ehemaligen Investmentbanker von UBS verfasst. Während das Programm der Wall Street Prep tatsächlich bei über 100 Investmentbanking-Unternehmen und Business Schools eingesetzt wird, hat der BIWS-Kurs ab 2015 keine offizielle Verwendung mehr. Auch bietet der BIWS Kurs nicht das kostenlose Boost Excel Add-on an.

Das BIWS Premium-Paket beinhaltet eine Finanz- und Bewertungsmodellierungszertifizierung nach Abschluss des Programms.

Wall Street Training Kernmodulpakete 2-6

Das Wall Street Trainingsprogramm bietet kein Paket-Curriculum an, das genau den Premiumprogrammen von Wall Street Prep und BIWS entspricht.Die näheste Näherung in Bezug auf das abgedeckte Material ist in den Paketen 2 bis 6 des Kernmodule-Trainings enthalten. Paket 2 bietet eine Anleitung zur grundlegenden Bewertung und finanziellen Modellierung. Paket 3 bietet umfassende fortschrittliche Finanzmodelle, die einem Studenten beibringen, wie man ein integriertes fünfjähriges Finanzberichtsmodell erstellt, einschließlich der Berechnung von Dividendenzahlungen und der Simulation von Aktienrückkaufprogrammen. Paket 4 umfasst Unternehmensfinanzierungs- und -bewertungsmethoden, einschließlich Handelsvergleichsdaten, obwohl es keine eingehende Berichterstattung über die Bewertung von Transaktionsvergleichsdaten bietet. Paket 5 befasst sich mit der M & A-Modellierung und umfasst Themen wie Akkretions- und Verwässerungsfolgenbewertung, Analyse von Zahlungsfähigkeit und Strukturierung von M & A-Transaktionen. Paket 6 umfasst Finanzmodelle für Leveraged Buyouts.

Zusammen kosten die fünf Module $ 1 850, mehr als das Dreifache der Kosten der Wall Street Prep- oder BIWS-Programme. Personen, die nur spezifische Anweisungen in einem oder zwei Bereichen der Finanzmodellierung suchen, können jedoch Geld sparen, indem sie einzelne Kurse erwerben, die für jeweils nur 100 $ angeboten werden. Ein separates Modul mit grundlegenden und erweiterten Excel-Schulungen wird für 500 US-Dollar angeboten.

Das Wall Street Training-Programm bietet eigene kostenlose Makros, die die Funktionalität von Microsoft Excel verbessern sollen, aber es fehlen die umfangreichen Funktionen des Boost-Add-ons von Wall Street Prep.

Wall Street Training erteilt nach Abschluss aller einzelnen Finanzmodellierungsmodule eine Finanz- und Bewertungsmodellzertifizierung.