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Anleger, die ein gehebeltes Engagement bei an der NASDAQ gehandelten Unternehmen anstreben, können zwischen Exchange Traded Funds (ETFs) wählen, die den breiten Markt abdecken oder sich auf bestimmte Sektoren konzentrieren. Für Anleger, die einen Fonds suchen, der auf der Short-Seite der Biotechnologie agiert, ist der ProShares UltraShort NASDAQ Biotech ETF (NASDAQ: BIS BISPrShs UlSh Nasd22. 79 + 0. 53% Created with Highstock 4. 2. 6 ) bietet doppelte Rendite bei prozentualen Rückgängen im NASDAQ Biotechnology Index. Der ProShares UltraPro QQQ ETF (NASDAQ: TQQQ TQQQProShs UP QQQ133. 40 + 0. 51% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) bietet eine dreifache Exponierung gegenüber einem Index der größten 100 NASDAQ Unternehmen, ausgenommen Finanzwerte. Nachfolgend finden Sie einen Vergleich dieser gehebelten ETFs vom 18. April 2016.
ProShares UltraPro QQQ
Dreifaches Engagement bei den größten Nichtfinanzunternehmen an der NASDAQ macht diesen Fonds bei Tradern äußerst beliebt, was sich in einem verwalteten Vermögen (AUM) von 1 USD zeigt. 25 Milliarden. Das durchschnittliche Tagesvolumen beträgt 382 $. 75 Million, die 30% des Fonds AUM darstellt.
Die Kurssteigerungen werden berechnet, indem der tägliche prozentuale Gewinn des Referenzindex mit drei multipliziert und dann zum Schlusskurs des Vortages addiert wird. Wenn der zugrunde liegende Index beispielsweise einen Tagesgewinn von 3% verbucht, wird der Aktienkurs um 9% vom Schlusskurs des Vortages erhöht. An Tagen, an denen der Index an Boden verliert, wird der prozentuale Verlust mit drei multipliziert und vom Schlusskurs des Vortages subtrahiert.
Nach dem täglichen Handelsschluss wird das Portfolio angepasst, um eine dreifache Hebelwirkung auf den neuen Aktienkurs zu erzielen. Wenn der Aktienkurs beispielsweise von dem vorherigen Schlusskurs von 100 USD auf 109 USD steigt, wird dem Portfolio Leverage hinzugefügt, um ein dreifaches Engagement zum höheren Preis anzubieten. Die Erhöhung der Hebelwirkung wird als positive Compoundierung bezeichnet. Bei Kursrückgängen wird der Leverage vom Portfolio abgezogen, um das Triple Exposure mit dem niedrigeren Aktienkurs in Einklang zu bringen. Dies wird als negative Compoundierung bezeichnet.
Der ProShares UltraPro QQQ bietet eine hohe Liquidität und einen engen durchschnittlichen Handelsspread von 0. 03%. Die Kostenquote von 0.95% ist relativ hoch im Vergleich zum breiten Spektrum von ETFs, aber die gemeinsame Verwendung des Fonds als taktisches Vehikel mildert die Kosten für kurzfristige Trader. Der Fonds hat eine annualisierte Rendite für drei Jahre von 56. 91%.
ProShares UltraShort NASDAQ Biotech
Leveraged Short-Aktienfonds wurden seit 2011 durch die Aufwertung der Märkte bestraft, und der ProShares UltraShort NASDAQ Biotech ist keine Ausnahme. Infolgedessen beträgt der AUM des Fonds 75 USD. 05 Million ist ungefähr 6% der Größe von ProShares UltraPro QQQ.Mit einem durchschnittlichen Tagesvolumen von 23 $. 6 Million, handelt der Fonds 31% seines AUM.
Als inverser ETF mit doppelter Risikoposition werden die Kurssteigerungen berechnet, indem der prozentuale Verlust des NASDAQ Biotechnology Index mit zwei multipliziert und dann zum Schlusskurs des Vortages addiert wird. Zum Beispiel führt ein Verlust von 2% des Index zu einem Kursgewinn von 4%. Prozentuale Gewinne des Referenzindex werden mit zwei multipliziert und vom vorherigen Schlusskurs abgezogen.
Der Compounding-Prozess zur Anpassung der Hebelwirkung an sich ändernde Aktienkurse entspricht dem des ProShares UltraPro QQQ ETF. Die Hebelwirkung steigt bei steigenden Aktienkursen und wird reduziert, wenn die Aktienkurse fallen.
Der Fonds hat die gleiche Kostenquote wie der ProShares UltraPro QQQ ETF und die Gesamtkosten für Händler werden im Allgemeinen durch kurze Haltedauern minimiert. Das niedrigere Durchschnittsvolumen des Fonds führt zu einem etwas breiteren Handelsspread von 0.16%. Die dreijährige annualisierte Rendite des Fonds ist mit 45,93% negativ.
Key Takeaways
Während diese Fonds in unterschiedlichen Marktpositionen und mit unterschiedlichen Exposure-Levels arbeiten, ist das Risiko, prozentuale Veränderungen der Benchmark-Indizes zu nutzen, und die Formeln zur täglichen Berechnung der Aktienkurse ähnlich. Beide ETFs sind auch von der Aufzinsung betroffen, die sich aus den täglichen Resets ergibt, um die Hebelwirkung mit den Veränderungen der Aktienkurse in Einklang zu bringen.
Wenn diese Resets zu einer negativen Compoundierung führen, leidet die Kursperformance, entweder durch die Vergrößerung von Verlusten oder durch die Reduzierung von Gewinnen im Vergleich zu Nettoveränderungen der zugrunde liegenden Indizes, multipliziert mit dem gehebelten Exposure. Aus diesem Grund sollten beide Fonds entweder als kurzfristige oder als Day-Trading-Vehikel eingesetzt werden.
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