Sie haben vielleicht von Bottom-Up- und Top-Down-Anlagestrategien gehört, aber verstehen Sie wirklich, wie diese Ansätze oder Investitionsstrategien wirklich funktionieren? Wenn nicht, lesen Sie weiter, um es herauszufinden.

Bottom-Up

Bottom-Up- und Top-Down-Investments sind Strategien, die Anleger anwenden, wenn sie entscheiden, welche Unternehmen als Teil ihres Gesamtportfolios an Wertpapieren anlegen. Mit einem Bottom-up-Investmentansatz wird ein Vermögensverwalter die Fundamentaldaten einer Aktie genau untersuchen. Sie werden nach Unternehmen suchen, von denen sie glauben, dass sie im Laufe der Zeit gut abschneiden werden, basierend auf Faktoren wie dem Managementteam des Unternehmens, niedrigen Kurs-Gewinn- (KGV) und Ertragssteigerungspotenzialen. Wenn das Unternehmen ein starkes Unternehmen zu sein scheint, glauben diese Investoren, dass es im Laufe der Zeit weiterhin gut abschneiden wird, unabhängig davon, wie der Gesamtmarkt es tun könnte. Sie werden den Marktbedingungen oder den Fundamentaldaten der Branche wenig Beachtung schenken und sich eher darauf konzentrieren, wie sich ein Unternehmen in einem Sektor im Vergleich zu einem anderen Unternehmen entwickelt, um die Aktien auszuwählen, von denen sie glauben, dass sie mit höherer Wahrscheinlichkeit steigen werden. (Weitere Informationen finden Sie unter: Was ist der Unterschied zwischen "Top-Down" und "Bottom-Up" Investieren? )

Bottom-up-Investoren glauben auch, dass, nur weil ein Unternehmen in einer Branche gut läuft, dies nicht bedeutet, dass alle Technologie- oder Softwareunternehmen auch weiterhin gute Leistungen erbringen werden. Diese Investoren versuchen, die bestimmten Unternehmen in einem Sektor zu finden, der die anderen Unternehmen innerhalb desselben Sektors übertreffen wird. Deshalb verbringen sie so viel Zeit damit, ein bestimmtes Unternehmen zu analysieren. Sie können sogar den Firmensitz und die Fabriken besuchen und mit dem Managementteam des Unternehmens sprechen. Bottom-up-Investoren werden auch Research-Berichte lesen, die Analysten über ein bestimmtes Unternehmen veröffentlichen, das sie erwägen, zu kaufen, da Analysten oft eine genaue Kenntnis der Unternehmen haben, die sie abdecken. Die allgemeine Idee hinter diesem Ansatz ist, dass einzelne Aktien in einem Sektor unabhängig von einem schwachen Performance-Sektor gut abschneiden können. (Weitere Informationen: Sollten Sie Millionären in diesen Sektor folgen? )

Top Down

Im Gegensatz dazu wird ein Top-Down-Investor verschiedene wirtschaftliche Faktoren untersuchen, um zu sehen, wie diese Faktoren den Gesamtmarkt und damit die Aktien, an denen sie investieren möchten, beeinflussen können. analysieren Sie das Bruttoinlandsprodukt, (BIP) die Senkung oder Erhöhung der Zinssätze, die Inflation und den Preis der Rohstoffe, um zu sehen, wohin der Aktienmarkt gehen kann. Sie werden auch die Performance des gesamten Sektors oder der Branche betrachten, in der sich eine Aktie befindet. Diese Investoren sind der Meinung, dass wenn die Branche gut läuft, die Aktien, die sie prüfen, ebenfalls gut abschneiden und Renditen bringen. Diese Investoren können sich ansehen, wie sich externe Faktoren wie steigende Öl- oder Rohstoffpreise oder Änderungen der Zinssätze auf bestimmte Sektoren und damit auf die Unternehmen in diesen Sektoren auswirken.(Weitere Informationen finden Sie unter: Ein Top-Down-Ansatz zum Investieren .)

Wenn zum Beispiel der Preis eines Rohstoffs wie Öl steigt und das Unternehmen, in das investiert wird, große Mengen an Öl für die Herstellung seines Produkts verwendet, wird der Investor bedenken, wie stark dieser Effekt ist. Der Anstieg der Ölpreise wird sich auf die Gewinne des Unternehmens auswirken, falls vorhanden. Ihr Ansatz beginnt also sehr weitreichend und betrachtet die Makroökonomie, dann den Sektor und dann die Aktien selbst.

Top-down-Investoren könnten sich auch dafür entscheiden, in ein Land oder eine Region zu investieren, wenn es der Wirtschaft gut geht, und andere zu meiden. Wenn beispielsweise europäische Aktien ins Stocken geraten, wird sich der Investor aus Europa heraushalten und stattdessen Geld in asiatische Aktien investieren, wenn diese Region ein schnelles Wachstum aufweist. In der Regel werden Anleger, die über einen langen Zeitraum investieren möchten, einen Bottom-up-Ansatz verfolgen, da sie aufgrund ihrer Überzeugung, dass das Unternehmen ein gutes Unternehmen ist, investieren werden und dies auch weiterhin sein wird, trotz Marktschwankungen. Die Aktie kann zwar zusammen mit dem Gesamtmarkt nach unten gehen, aber diese Anleger erwarten, dass sie wieder steigen und besser abschneiden werden, wenn sich der Gesamtmarkt verbessert. (Weitere Informationen finden Sie unter: Top-Down-Analyse: Die richtigen Aktien und Sektoren finden .)

Anleger mit kürzerfristiger Laufzeit können einen Top-Down-Ansatz verfolgen, da sie von Schwankungen profitieren wollen. der Markt, der sich auf Kräfte außerhalb des Unternehmens selbst stützt. Sie werden öfter in Aktien ein- und aussteigen als Top-Down-Investoren. Beide Investitionsansätze sind gültig und sollten bei der Gestaltung eines Portfolios von Unternehmen berücksichtigt werden, in die investiert werden soll. Stellen Sie einfach sicher, dass Sie wissen, warum Sie die von Ihnen gekauften Aktien kaufen, berücksichtigen Sie die notwendigen Faktoren und beachten Sie die Markttrends.

The Bottom Line

Bottom-up-Investoren werden die Grundlagen eines Unternehmens untersuchen, um zu entscheiden, ob es in das Unternehmen investiert. Im Gegensatz dazu berücksichtigen Top-Down-Investoren die breiteren Markt- und Wirtschaftsbedingungen bei der Auswahl von Aktien für ihr Portfolio. (Mehr dazu unter: Wo Top-Down Bottom-Up trifft .)