Bridgewater Associates LP ist einer der weltweit größten Hedgefonds und wurde von dem legendären Investor Ray Dalio gegründet. Der Fonds verwaltet ein Vermögen von 154 Milliarden US-Dollar für eine Vielzahl von Anlegern, darunter Pensionsfonds, Universitätsstiftungen, gemeinnützige Stiftungen, Staatsfonds und Zentralbanken auf der ganzen Welt.

Storied Past

Die Geschichte von Bridgewater ist einzigartig, selbst nach den Maßstäben der Elite-Hedge-Fonds-Industrie. Bridgewater ist nicht nur einer der größten Fonds der Welt; es ist auch einer der profitabelsten Fonds der Welt. Der 1975 gegründete Bridgewater Pure Alpha-Fonds hat bisher absolute Renditen von 45 Milliarden US-Dollar erwirtschaftet und gehört zu den Top-Hedgefonds der Welt. Sogar als andere Hedgefonds nach der Finanzkrise von 2008 sanken, stand Bridgewater hoch und erwirtschaftete einen Gewinn in all der Not.

Die Allwetter-Strategie

Solch gute Erträge waren möglich dank der geschickten Handhabung des Fonds durch Dalio und die anderen Anlageverwalter Bob Prince, Greg Jensen und Dan Bernstein. Die vor fast zwei Jahrzehnten formulierte Allwetterstrategie von Bridgewater zahlt sich immer noch gut aus und hilft der Finanzverwaltungsfirma bei der Bewältigung von Finanzstürmen. Die Perfektionierung der Allwetterstrategie half dem Fonds zudem, eine ganze Reihe neuer Strategien wie Währungsüberlagerung und Risikoparität voranzubringen. Unter diesen Strategien ist jede Anlageklasse ein faires Spiel für Bridgewater, und das Unternehmen erhöht die Rendite mit Hilfe von Hebelwirkung.

Prinzipien im Kern

Der Fonds mit Sitz in Connecticut navigiert die globale Finanzkomplexität, indem er sich radikal für seine 1 500 Beschäftigten einsetzt und sich an die von Dalio entwickelten Kernregeln hält. Bridgewater verteilt Kopien von Principles, einem fast 100-seitigen Regelbuch von Dalio. Das Buch ist Pflichtlektüre für Neulinge, die versuchen, sich in die Firmenkultur zu integrieren. Die 210 übergeordneten Prinzipien des Buches dienen nicht nur als Leitfaden für die Investitionspraxis im Outfit, sondern regeln auch andere Aktivitäten, wie z. B. die Interaktion von Managern und Mitarbeitern im Unternehmen.

Solche strengen Regeln haben viel Kritik an der Firma auf sich gezogen. Dennoch hat Bridgewaters Know-how auch seine Fans. Der Bond-Fonds-Guru und Gründer der Pacific Investment Management Company LLC, Bill Gross, derzeit Lead Portfolio Manager der Janus Capital Group Inc. (NYSE: JNS), sagt, dass auch die US-Notenbank die Modelle von Dalio zur Kenntnis nehmen sollte. Wirtschaft.

Nachfolgeplanung Stumble

Auch wenn Bridgewater in den letzten vier Jahrzehnten phänomenalen Erfolg genossen hat, scheint die Firma in einem Schlüsselbereich gestolpert zu sein, der typischerweise Hedgefonds heimsucht: Nachfolgeplanung.Es ist eine bekannte Tatsache, dass Hedgefonds es schwierig finden, ohne die führende Hand ihrer idiosynkratischen Gründer zu gedeihen. Dies ist auch ein Grund, warum es für Gründer schwierig ist, die Kontrolle über die von ihnen geschaffenen Hedgefonds aufzugeben.

Ein ähnliches Problem scheint auch Bridgewater getroffen zu haben. Im Februar 2016 war die Finanzpresse voller Nachrichten über den Nachfolgekampf zwischen Dalio und Jensen, derzeit Co-CEO und Co-Chief Investment Officer. Während die beiden Top-Manager berichteten, dass ihre Differenzen gelöst wurden, kam es überraschend, als Dalio Jon Rubinstein einstellte, einen ehemaligen Manager bei Apple Inc. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), für eine der Top-Positionen des Unternehmens. Selbst als die Einstellung eines Technologiehändlers an einen Hedgefonds wie Bridgewater die Augenbrauen hob, war die überraschendere Entwicklung in der Ankündigung des Unternehmens, dass Jensen seine administrativen Aufgaben verwirken und sich auf die investierende Rolle konzentrieren würde.

Bridgewater ist stolz darauf, sich in der Hedge-Fonds-Branche als "eine andere Art von Unternehmen" zu bezeichnen, aber die jüngste Nachfolgefrage bei der Firma könnte sicherlich eine Herausforderung für diese Behauptung darstellen.