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Traditionell wurden Investmentfonds nicht als gehebelte Finanzprodukte betrachtet. Es gibt jedoch eine Reihe neuer Produkte, die versuchen, die Vorteile von gehebelten Hedgefonds in Investmentfondspaketen zu nutzen. Aufgrund der Liquiditätsanforderungen, die alle Investmentfonds regeln, gibt es immer noch strenge Regeln bezüglich des Grads der Hebelwirkung, die ein Investmentfonds verwenden kann. Dennoch hat das Versprechen von beschleunigten Erträgen, das durch die Verwendung von Schulden zur Erhöhung der Position eines Fonds ermöglicht wird, viele Anleger zu gehebelten Investmentfonds bewegt.

Was ist Hebel?

Hebel ist in seiner einfachsten Form Schuld. Hebelwirkung bedeutet, Fremdmittel zu verwenden, um einen größeren Gewinn zu erzielen, als es sonst möglich wäre. Wenn ein Unternehmen oder eine Anlage einen Hebel nutzt, bedeutet dies, dass Schulden aufgenommen werden, um ein Ziel schneller zu erreichen, als dies mit Eigenkapital allein möglich ist.

Leveraged Investments verwenden Schulden, um ihre Gewinne in kurzer Zeit zu erhöhen. Durch die Erhöhung des investierten Geldes erhöhen sie ihre potenziellen Gewinne. Umgekehrt haften sie Gläubigern, wenn Investitionen scheitern. Aus diesem Grund ist die Hebelwirkung von Natur aus sehr riskant; Risiko und Volatilität bieten jedoch die Chance für große Gewinne oder vernichtende Verluste.

Wie funktionieren Leveraged Investmentfonds?

Investmentfonds sind in Bezug auf die Beträge ihrer Portfolios, die durch geliehenes Geld finanziert werden können, streng begrenzt. Der Grund dafür ist, dass Investmentfonds per definitionem sehr liquide sind und je größer der Anteil der Fremdmittel am Eigenkapital eines Fondsportfolios ist, desto weniger liquide wird der Fonds.

Hedgefonds sind dafür bekannt, dass sie große Mengen an Fremdkapital einsetzen, um von stark illiquiden Anlagemöglichkeiten zu profitieren, die viel Kapital und Geduld erfordern. Investmentfonds sollen leicht gekauft und verkauft werden können und für eine breite Palette von Anlegern erschwinglich bleiben. Leveraged Investmentfonds versuchen daher, die Differenz zwischen diesen beiden Anlageklassen aufzuteilen, indem sie eine geringere Hebelwirkung nutzen, während sie weniger traditionelle Taktiken anwenden, wie z. B. Short-Positionen und Arbitrage-Strategien.

Laut Gesetz darf der maximale Hebel eines Investmentfonds 33,33% seines Portfoliowertes betragen. Wenn das Portfolio einen Wert von 1 Mio. USD hat, kann es bis zu 333 USD aufnehmen, um seine Kaufkraft zu erhöhen. Wenn sich jedoch Vermögenswerte in seinem Portfolio als schlecht erweisen und der Fonds an Wert verliert, muss er seinen Hebel reduzieren, um innerhalb der geforderten Grenzen zu bleiben.

Welche Arten von Investmentfonds nutzen Hebelwirkung?

Die meisten gehebelten Investmentfonds fallen in die Kategorie der gehebelten Indexfonds, was lediglich bedeutet, dass sie versuchen, ein bestimmtes Vielfaches der Renditen eines Index zu erzielen. Zum Beispiel wird ein Fonds des Typs 2X S & P 500 speziell verwaltet, um die doppelte Rendite des S & P 500 zu erzielen.

Umgekehrt versuchen einige gehebelte Fonds, inverse Fonds genannt, ein inverses Vielfaches der Erträge eines Index zurückzugeben. Wenn ein Fondsmanager glaubt, dass der S & P 500 im kommenden Jahr an Wert verlieren wird, kann sein Fonds beispielsweise darauf ausgerichtet sein, einen Gewinn zu erzielen, der doppelt so hoch ist wie der Verlust des Index. Ein Rückgang von 10% für den S & P bedeutet einen Gewinn von 20% für die Aktionäre, wenn alles nach Plan verläuft.

Andere gehebelte Investmentfonds wenden eine 130/30-Strategie an, bei der sie 30 USD für je 100 USD des Portfoliowertes leihen und damit einige Aktien abkürzen, während andere länger brauchen, um eine bestimmte Benchmark zu schlagen. Andere Fonds sind weniger aggressiv und verwenden stattdessen eine 120/20-Strategie.