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Die Realzinsen können tatsächlich negativ sein. Wenn die realen Zinssätze negativ sind, bedeutet dies, dass die Inflationsrate höher ist als der Nominalzinssatz. Durch die Messung des realen Zinssatzes können Anleger bestimmen, ob sie tatsächlich Geld verdienen und die Kaufkraft einer Anlage steigern. Wenn der reale Zinssatz nicht größer als die Inflation ist, verliert der Investor Geld. Ebenso können Kreditgeber beurteilen, ob sie Geld verdienen, indem sie den realen Zinssatz messen. Es sei denn, der Kreditgeber eine Rate über der Inflationsrate berechnet, macht es kein Geld für das Darlehen.

Per Juli 2016 fielen die US-Realzinsen für das 10-jährige Treasury erstmals seit 2012 unter 0. Schatzwechsel (T-Bills) sind kurzfristige US-Regierung mit Laufzeiten von vier Wochen, 13 Wochen oder 26 Wochen. Bei einer durchschnittlichen langfristigen Inflationsrate in den USA von 1,5 bis 2% ist der reale Zinssatz immer dann negativ, wenn der T-Billsatz unter 1,5% fällt.

So berechnen Sie reale Zinssätze

Der Ökonom Irving Fisher entwickelte eine ökonomische Theorie, die heute als Fisher-Effekt bekannt ist und die Beziehung zwischen realen Zinssätzen, nominalen Zinssätzen und der Inflationsrate aufzeigt. Grundsätzlich entsprechen der reale Zinssatz und die Inflationsrate dem nominalen Zinssatz. Aufgrund dieser Beziehung steigt der reale Zinssatz, wenn die nominalen Zinsen statisch bleiben, wenn die Inflation sinkt, und der reale Zinssatz sinkt mit zunehmender Inflation.

In der Praxis gibt es zwei Methoden, um den realen Zinssatz mit Fishers Idee zu berechnen. Die erste ist eine lineare Näherung. Die zweite ist die präzisere Version, die die Zinssätze geometrisch miteinander verknüpft. Bei der linearen Näherung entspricht die Inflationsrate zuzüglich des Realzinses dem Nominalzinssatz, wie oben erläutert. Daher wird der reale Zinssatz berechnet, indem die Inflationsrate vom Nominalzins subtrahiert wird. Beispiel:

Nominalzinssatz = 12%

Inflationsrate = 4%

Realzinssatz = 12% - 4% = 8%

Die präzisere Version der Formel verknüpft die Zinssätze geometrisch zusammen wie folgt:

n = (1 + i) x (1 + r) - 1

Nominalzinssatz = n

Inflationsrate = i

Realer Zinssatz = r

Neuordnung Formel, die für den realen Zinssatz zu lösen ist, sieht wie folgt aus:

r = (1 + n) / (1 + i) - 1

Unter Verwendung der Zahlen aus dem obigen Beispiel wird der genauere Wert des realen Zinssatzes ist:

r = (1 + 12%) / (1 + 4%) - 1 = 7. 69%

Die Gleichung von Fisher ist wichtig in der Geldpolitik, weil sie zeigt, dass, wenn die Maßnahmen einer Zentralbank die Inflation erhöhen, Bei einer bestimmten Anzahl von Prozentpunkten steigen die Nominalraten parallel an.