Im Jahr 1972 durften Alltagsinvestoren zum ersten Mal überhaupt die Währungsdifferenz in den USA tauschen. Ein Großteil der Welt hatte gerade aufgehört, ihre Währungen an den Dollar zu binden, und die Ölindustrie schürte eine weltweite Explosion der Import- und Exporttätigkeit. Um diesen zu erschließen, wurde der Devisenhandel in Form von Terminkontrakten eingeführt. Zu dieser Zeit war die Chicago Mercantile Exchange (CME) strikt mit landwirtschaftlichen Produkten befasst, sah jedoch den potenziellen wirtschaftlichen Erfolg der Bedienung des damals im Entstehen begriffenen Devisenmarktes und beschloss, ihr eine Chance zu geben.

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Bis 2008 überschritt der Devisenhandel täglich 3 Billionen Dollar, aber die Mehrheit der Trader nimmt nur an einem Bruchteil der Währung teil Möglichkeiten, die ihnen zur Verfügung stehen. Der Devisenmarkt ist jedoch ein vielschichtiges Kaleidoskop von Spot-, Futures- und Optionshandel. Der Devisenmarkt hat auch sehr unterschiedliche Trendmuster, die schwieriger zu interpretieren sind, je kürzer der Zeitrahmen für den Handel ist. Dies ist das Problem, mit dem viele neue Devisenhändler konfrontiert werden, wenn sie in die Welt des Spot-Handels eintreten, aber es kann durch die Kombination von Spot-, Futures- und Options-Devisenhandel überwunden werden. Lesen Sie weiter, um zu erfahren, wie dies funktioniert.

Spot-Trading-Herausforderungen Mit der Einführung des Commodity Futures Modernization Act von 2000 wurde Spot-Devisenhandel (Forex) in Mode. Händler, die neu im Devisenhandel waren, konnten mit nur 300 USD in den Kassamarkt einsteigen, was ihnen eine Hebelwirkung von fast 500: 1 verleiht. Während der Hebel kostengünstig ist, können kleine Schwankungen in kurzer Zeit größere Verluste und große Gewinne bedeuten. von Zeit. Ein weiterer großer Nachteil des Spot-Devisenhandels ist die potenzielle Zinsbelastung durch die Beibehaltung eines Spot-Kontraktes über den erforderlichen 24-Stunden-Zeitraum hinaus. Kombinieren Sie diese Probleme mit dem Slippage, der als Folge der sporadischen Handelsaktivitäten auftritt, und die Herausforderungen werden schnell deutlich, warum Händler den Handel am Forex-Spot-Markt schwierig finden.

Es gibt einen besseren Weg. Als der Devisenhandel zum ersten Mal am Futures-Markt eingeführt wurde, diente er als Schutz - als Absicherung für multinationale Unternehmen und Banken, die sich vor dem Abwärtsrisiko des Kaufs von frei schwankenden Währungen schützen mussten. Sie würden eine bestimmte Währung, wie den kanadischen Dollar, annehmen und sie dann auf dem Terminmarkt kurzschließen oder einen Put auf dem Optionsmarkt kaufen, nur für den Fall, dass die Währung an Wert verlor. Dieser Schutz würde es ihnen erlauben, ihren kanadischen Dollarhandel länger zu halten angesichts kurzfristiger Schwankungen, die lediglich geringfügige Retracements in einem langfristigen Gesamttrend waren.In den letzten 30 Jahren hat sich nichts geändert. Der Devisenmarkt kann weiterhin durch den Terminmarkt geschützt werden, und der Devisenmarkt kann sowohl den Kassamarkt als auch den Terminmarkt schützen.

Die Wechselbeziehung zwischen Devisenmärkten und Devisenmärkten für Optionen und Termingeschäfte wird von Einzelhändlern nur selten ausgenutzt. Privatanleger sind in der Regel auf schnelle Gewinne fixiert, ohne Rücksicht auf das Abwärtsrisiko, das über die Platzierung einer Stop-Order hinausgeht. Dieser Ansatz ist nur ein Drittel des Währungsuniversums. Mit der richtigen Kombination des Spotmarkts und des Terminmarktes oder des Spotmarkts und des Optionsmarktes kann ein Devisenhändler die Performance optimieren, indem er sowohl die kurzfristigen Schwankungen ausnutzt als auch die langfristigen Bewegungen einfängt, die von Handel mit dem Spot-Markt allein.

Abwärtsrisiko für Spot-Forex-Transaktionen In Abbildung 1 sehen wir den Euro von 1 USD nach oben tendieren. 44 zu 1 $. 60. Dieser gesamte Umzug von 16 Cent (1 Cent = 1 000 Dollar bei Verwendung eines Standardkontrakts von 100 000 Einheiten) bedeutet einen potenziellen Gewinn von 16 000 Dollar am Spotmarkt. Von Februar 2008 bis April 2008 gab es mehrere Pullbacks und Retracements.

Am 17. März 2008 verlor der Markt von 1 $ an Wert. 56 zu 1 $. 53. Dies entspricht einem Verlust von $ 3.000. Der Markt erholt sich schließlich, aber rückblickend ist 20/20 - während Sie im Handel sind, gibt es keinen solchen Trost.

Ein $ 3.000-Dollar-Verlust könnte die Marge eines Full-Size-Spot-Forex-Kontrakts auslöschen. Während Sie also mit der Gesamtausrichtung des Marktes Recht haben, können Sie bei der Ausführung des Trades falsch liegen.

Abbildung 1

Quelle: TradeNavigator. com

Während ein Trader mit einem starken Money Management-Programm einen Verlust dieser Größenordnung nicht ganz aufhalten würde, macht die Tatsache, dass der Trader die Top- und Bottom-of-Market-Aktivitäten perfekt abschließen muss, um erfolgreich zu sein. Profitieren Sie von einer Herkulesaufgabe. Glücklicherweise gibt es eine einfache Möglichkeit, Ihr Konto angesichts dieser Faktoren zu schützen.

In Abbildung 1 ist deutlich zu erkennen, dass der Markt nach oben tendiert. Um dieses Momentum maximal auszunutzen, besteht kein Zweifel daran, dass das intelligente Geld den Euro lang halten würde, wie in Abbildung 2 gezeigt. Um einen plötzlichen Kursrückgang zu vermeiden, ist der einfachste Positionsschutz, entweder den Euro in der Futures-Markt oder Kauf einer Euro-Put-Option.

Abbildung 2

Quelle: TradeNavigator. com

Verwendung von Futures-Kontrakten zur Verwaltung von Kassagerisiken Wenn ein Euro-Futures-Kontrakt verwendet wird, werden der Gleichung zwei neue Variablen hinzugefügt: die Margin für den Kontrakt und die Möglichkeit, dass sich der Markt gegen Ihre Kassageschäft bewegt .. Die Marge im Euro-Futures-Markt ist entweder ein Full-Size-Kontrakt oder ein Mini-Futures-Kontrakt. Im Juni 2008 erforderte ein Full-Size-Euro-Kontrakt eine Marge von $ 3.105 und jeder Cent-Umzug würde $ 1, 250 betragen. Ein Mini-Euro-Kontrakt erforderte eine Marge von $ 1.553, etwa die Hälfte des Preises. Ein Cent-Move entspricht $ 625.

Abhängig von der Höhe des für Sie verfügbaren Kapitals ist ein Full-Size-Futures-Kontrakt am sinnvollsten, um sich vor einem Abwärtsrisiko zu schützen. Auf der anderen Seite verlierst du zusätzliche $ 250 für jeden 1-Cent-Zug, wenn du dich entscheidest, einen Futures-Kontrakt zu verwenden, um dich selbst zu schützen, und der Markt sich gegen dich bewegt. Sie könnten auch versuchen, einen Mini-Euro-Vertrag zu verwenden, aber das umgekehrte Problem würde auftreten. Jeder 1-Cent-Zug ist $ 625 im Mini wert, aber jeder 1-Cent-Zug auf dem Spot ist $ 1, 000. Dies lässt die Position unterschützt von $ 375 und vereitelt den Zweck der schützenden Position insgesamt.

Verwenden von Optionen zum Verwalten von Spot-Risiken Ein anderer Weg, den ein Trader einschlagen kann, ist die Verwendung einer CME-Euro-Put-Option. Basierend auf der Volatilität einer Option, deren Preis sich auf den Basiswert und die Zeit bis zum Verfall bezieht, wird der Wert der Verkaufsoption schwanken. In diesem Fall können wir eine Put-Option zum gleichen Preis kaufen wie bei der Entscheidung, den Spot-Euro-Kontrakt zu verlängern. Dies würde als Kaufoption am Geld betrachtet. Die Option kann im Wert liegen, eine allgemeine Regel ist jedoch, dass der Optionspreis in der Regel zwischen 10 und 20% des Werts der Futures-Marge liegen wird. Dies kann in diesem Fall zwischen 300 und 600 USD liegen. Diese kleinen Vorauskosten sind Ausgaben wert, wenn sie helfen, Sie vor einem $ 3, 000 Verlust zu schützen.

Da der Verlust einer Option auf den investierten Betrag begrenzt ist, übersteigt das Risiko des Spot-Traders nie den Wert der Prämie. Dies bedeutet, dass die zugrundeliegende Spot-Position im Wert steigen kann, ohne dass Sie befürchten müssen, dass Sie für jeden Cent-Move gegen Sie 250 $ verlieren, wie Sie es bei einem Futures-Kontrakt tun würden, der Sie schützt.

Abbildung 3

Quelle: TradeNavigator. com

In Abbildung 3 erholt sich der Euro erfolgreich von seinem Tiefstand und übersteigt schließlich den ursprünglichen Eintrittspreis des Spot-Euro-Kontrakts. Ohne den Optionsvertrag als Schutz wäre ein potenzieller Verlust von $ 3 000 für eine Spot-Position mit wenig bis gar keinem Rückgriff möglich gewesen. Die einzige Hoffnung für den Spot-Trader, der Geld verliert, wäre gewesen, eine Stop-Loss-Order zu verwenden und hoffen, den Rebound rechtzeitig zu erreichen, um den Verlust auszugleichen.

The Bottom Line Die Spot-, Futures- und Options-Devisenmärkte wurden so konzipiert, dass sie gemeinsam gehandelt werden und so eine gegenseitige Verkettung von Sicherheiten schaffen. Einzelhändler, die ihren Handel nur auf den Kassamarkt beschränken, rauben sich eines der wichtigsten Risikomanagement-Tools, das ihnen zur Verfügung steht. Der Handel in diesem kombinierten Format von Spot und Futures oder Spot und Optionen ist nicht perfekt. Typischerweise kann die Kombination von Devisen Spot- und Futures-Kontrakten für den kleineren Einzelhändler tatsächlich den unerwünschten Effekt haben, dass sie zu teuer sind, während sie den Trader für unerwartete zusätzliche Preisrisiken öffnen. Die Kombination von Spot-Devisenhandel mit Optionskontrakten hat genau den gegenteiligen Effekt und schafft maximalen Schutz und geringe Kosten.

Unabhängig davon, welches Werkzeug zum Schutz der Spotposition verwendet wird, besteht immer noch das Verlustpotenzial.Es geht einfach darum, den Verlust von der Primärposition in eine Sekundärposition zu verschieben. Auf diese Weise können Spot-Forex-Händler einen längerfristigen Ausblick entwickeln, wenn sie eine Position initiieren. Sie werden in der Lage sein, ohne die Angst zu handeln, richtig mit dem Markt zu sein, aber nicht in der Lage zu sein, zu bleiben, weil der Hebel so groß ist. Außerdem werden sie ihrem Handel eine weitere Dimension hinzufügen: das Hedging, das früher nur als Domäne multinationaler Banken galt.