Wenn Sie heute durch den Gang eines großen Supermarkts schlendern, vermischt sich mit den Waren bekannter nationaler Marken ähnliche Waren in der Marke des Ladens. Neben einer großen Dose, die unter dem Markennamen "Creamed Corn" steht, könnte man auch eine Dose der Hausmarke "Creamed Corn" sehen. In den Finanzsupermärkten, in denen die großen Maklerfirmen, Banken und Versicherungen von heute ansässig sind, verkaufen Banken oft ihre eigenen Anlageprodukte und -dienstleistungen neben denen von externen Anbietern. Und in den virtuellen Regalen eines großen Finanzunternehmens sitzen die Investmentfonds großer Unternehmen - wie Fidelity oder Franklyn - Seite an Seite mit den Investmentfonds der Hausmarke. In diesem Artikel zeigen wir Ihnen, wie Sie sich entscheiden können, ob Sie einen Hausmarkenfonds über einen großen Markenfonds kaufen möchten. (Für andere Dinge zu beachten, lesen Sie Picking The Right Mutual Fund .)

Tutorial : Eine Einführung in Investmentfonds
Hausmarke (proprietäre) Fonds vs. Drittfonds Ein Eigenmarken- oder Eigenanleihefonds wird geschaffen, wenn die Bank oder Brokerfirma, die den Fonds vertreibt, auch als Anlageberater für den Fonds fungiert. Das Investmentfondsgeschäft besteht aus zwei Komponenten: Verwaltung des Fondsvermögens und Verteilung (oder Verkauf) von Fonds. Jede Seite kann sehr profitabel sein, und die Schaffung von proprietären Investmentfonds wird als eine Form der vertikalen Integration angesehen - ganz zu schweigen von einer gewinnbringenden Möglichkeit, eine bestehende Vertriebsmannschaft zu nutzen. In der Regel werden diese Investmentfonds intern entwickelt, verwaltet und verkauft.

Dritte Investmentfonds hingegen werden von externen, unabhängigen Managern verwaltet. Dazu gehören die Markennamen des Unternehmens wie Vanguard, T. Rowe Price, Franklyn und Fidelity. Sie könnten direkt an den Investor verkauft werden oder sie könnten von anderen Unternehmen oder von einem unabhängigen Berater verkauft werden. Diejenigen, die die Gelder verkaufen, sind oft völlig unabhängig von denen, die die Gelder verwalten. Theoretisch sollte dies zu einer völlig unvoreingenommenen Beratung führen, wenn Berater diese Gelder ihren Kunden empfehlen.

Verkäufer von Eigenmitteln Proprietäre Fonds können normalerweise bei fast jedem Unternehmen gefunden werden, das über eine große Vertriebsmannschaft verfügt, die Investmentfonds verkaufen kann. Dazu gehören Banken, Kreditgenossenschaften, Maklerfirmen, Versicherungsgesellschaften und Vermögensverwaltungsgesellschaften. Interne Investmentfonds wurden von Unternehmen entwickelt, um über ihre eigenen Vertriebsnetze verkauft zu werden, und sind nun Teil eines umfassenden Schrittes in die Vermögensverwaltung.

Die Brokerage-Branche ging als Mittel zur Mittelung ihrer Erträge in das Geschäft mit proprietären Investmentfonds ein. Die aus der Verwaltung von Vermögenswerten generierten Gebühren sind tendenziell glatter und vorhersehbarer als die potenziell volatilen Erträge ihrer traditionellen Geschäftsbereiche Investmentbanking, Handel und Provisionen.

Obwohl die meisten Verkäufer von In-House-Fonds auch Drittmittel anbieten, dürfen einige Berater oder Firmen nur ihre eigenen Fonds verkaufen und bewerben. Unternehmen, die über einen eigenen Außendienst verfügen, dürfen nur ihre Marke verkaufen. Wenn ein Berater einen internen Fonds empfiehlt, sollten Anleger fragen, ob sie auch Drittfonds verkaufen, da sie möglicherweise zuerst interne Fonds bewerben müssen.

Fragen rund um Eigenmittel Obwohl es Hunderte von Fondsgesellschaften und Tausende von Investmentfonds zur Auswahl gibt, wenn Sie Fonds von einem Berater oder einem Unternehmen kaufen, das nur interne Fonds anbietet, wird dadurch Ihr Entscheidungen erheblich.

Dies könnte aus einer Reihe von Gründen ein Problem sein:

1. Der von ihnen verwendete Anlagestil könnte derzeit in Ungnade fallen, und der Kauf aus einem eigenen Fonds könnte zu Verzögerungen führen.
2. Die Bank bietet unter ihren eigenen Angeboten möglicherweise keinen internationalen Wachstumsfonds an, der für eine Diversifizierung erforderlich sein könnte. (Um mehr über die Diversifizierung Ihres Portfolios zu erfahren, lesen Sie Einführung in Diversifikation und Die Bedeutung von Diversifikation .)
3. Wenn die Bank einen Wachstumsfonds anbietet, Der für den Fonds ausgewählte Fonds kann für die Dauer des Anlagehorizonts des Kunden in Ungnade gefallen sein. Dies wäre weniger wahrscheinlich, wenn ein größeres Angebot an internationalen Wachstumsfonds verfügbar wäre.
4. Die Art des gewünschten Fonds oder Stils wird möglicherweise nicht in der Fondsfamilie gefunden.

Preise Eigene Fonds können anders bewertet werden als Drittfonds. Die Verkaufsprovisionen und Verwaltungsgebühren können abweichen. Dies hängt von einer Reihe von Faktoren ab:

• Erstens könnten die internen Fonds relativ kleiner sein als Drittfonds. Dies bedeutet, dass sie möglicherweise nicht dieselben Größenvorteile genießen, was zu relativ höheren Kosten führt. (Um mehr zu erfahren, siehe Was sind Skalenvorteile? )
• Zweitens, weil die gleiche Firma die Gelder verwaltet und verteilt, hat sie mehr Spielraum, um zu berechnen. Zum Beispiel könnten einige Unternehmen beschließen, niedrigere Gebühren für ihre eigenen Fonds zu verlangen, um Marktanteile zu gewinnen und mehr Geld im eigenen Haus zu halten.
• Drittens verfügt das Unternehmen über einen eigenen Markt, was bedeutet, dass es vorteilhafte Preise anbieten kann, um die "faulen" Investoren zu fangen, die kein Vergleichsgeschäft betreiben und lieber mit nur einem Makler weiterarbeiten würden.

Übertragbarkeit Im Gegensatz zu Drittfonds können typische Eigenmittel nicht von einem Unternehmen auf ein anderes übertragbar sein. Wenn ein Anleger sein Konto verlegen möchte, müssen die Anteile der Inhouse-Fonds verkauft werden. Dies kann zu zusätzlichen Gebühren, Provisionen und Verwaltungskosten führen. Außerdem gibt es ein gewisses zusätzliches Marktrisiko zwischen dem Zeitpunkt des Verkaufs der Investmentfonds und der Wiederanlage der Erlöse. Anleger können proprietäre Fonds kaufen, ohne die Portabilität einzuschränken, und die Unternehmen teilen ihren Kunden nicht notwendigerweise mit, dass die Vermögenswerte von Eigenmitteln nicht übertragbar sind.

Verkaufsanreize Da es das Potenzial für Berater gibt, Kundengelder in interne Investmentfonds zu lenken, die möglicherweise nicht im besten Interesse der Kunden sind, hat die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) die Verwendung von Anreize für den Verkauf von Eigenmitteln. Der Grund, warum FINRA diese Aktion ausschlug, ist, weil sie Maklern einen finanziellen Grund gibt, ihre Interessen gegenüber denen ihrer Kunden vorzuziehen - was nach den Regeln des Beraters völlig verboten ist.

Einige Firmen haben jedoch immer noch Anreize; Obwohl sie möglicherweise den Buchstaben der Verordnungen erfüllen, entsprechen sie nicht dem Geist der zugrunde liegenden Regeln. Infolgedessen haben einige Berater und Kunden die entgegengesetzte Position eingenommen und werden ihre internen Fonds überhaupt nicht kaufen oder anbieten, um jede Nuance von Indiskretion zu vermeiden.

Weitere Überlegungen zum Kauf Eigene Fonds können bei fast allen großen Finanzinstituten gefunden werden. Wie Drittfonds können sie ausgezeichnete Anlageprodukte sein. Bevor Sie diese Fonds kaufen, sollten Sie jedoch sicherstellen, dass Sie verstehen, was Sie kaufen und wie sie in Ihr Portfolio passen. Die gleiche Due Diligence, die für den Kauf von Investmentfonds im Allgemeinen notwendig ist, sollte beim Kauf von intern entwickelten Fonds durchgeführt werden. Einige mögen argumentieren, dass noch mehr Due Diligence notwendig ist, insbesondere wenn ein interner Fonds gegenüber einem Drittfonds empfohlen wird. Berater sollten in der Lage sein, dem Kunden alle Anreize schriftlich mitzuteilen, um sicherzustellen, dass sie keine beeinflussten Ratschläge bieten. (Lesen Sie weiter zur Due Diligence, siehe Due Diligence in 10 einfachen Schritten .)

Die Kunden sollten auch prüfen, ob interne Fonds auf andere Firmen übertragen werden können und ob dies der Fall ist. Übertragung würde irgendwelche Kosten oder Gebühren mit sich bringen.

The Bottom Line Wenn Sie bei der Recherche dieser Hausmarken-Fonds vorsichtig sind, stellen Sie möglicherweise fest, dass Sie kein Geld bei den großen Marken investieren müssen, um gutes Wachstum und eine persönliche Anlageerfahrung zu erleben. ..