Prime-Rate-Fonds sind geschlossene Investmentfonds, die versuchen, Renditen zu erzielen, die dem Leitzins entsprechen. Diese attraktive Rendite ist oft mehr als doppelt so hoch wie die Federal Funds Rate und etwas höher als bei den fünfjährigen Einlagenzertifikaten (CDs). Lesen Sie weiter, um herauszufinden, warum Anleger, die nach gewinnbringenden Portfolios suchen, erstklassige Fonds finden, die einen zweiten Blick wert sind.

Wie Rendite generiert wird
Um solche hohen Renditen zu erzielen, investieren erstklassige Fonds in variabel verzinsliche, gesicherte Unternehmenskredite. Diese Kredite wurden von Geschäftsbanken und Versicherungsgesellschaften an Unternehmen vergeben, die sich in einer weniger als perfekten Finanzlage befinden. Neben der Kreditaufnahme bei den Banken oder Versicherungen können die Unternehmen auch Geld geliehen haben, indem sie Anleihen mit schlechter Bonität emittiert haben, die üblicherweise als Junk Bonds bezeichnet werden. Während die den Prime-Rate-Fonds zugrunde liegenden Firmenkredite durch Sicherheiten gedeckt sind, gibt der Einsatz von Junk-Bonds zur Finanzierung eine Aussage über die finanzielle Gesundheit dieser Unternehmen.

Pros
Die Anleihen, die von erstklassigen Fonds gekauft werden, werden häufig als vorrangige Schuldtitel bezeichnet, da sie durch Sicherheiten gedeckt sind und im Falle des Konkurses des Anleiheemittenten Schulden müssen vor anderen Gläubigern zurückgezahlt werden. Während dieser Status keine vollständige Rückzahlung garantiert, bedeutet dies im Allgemeinen, dass Anleger den Großteil ihres Geldes erhalten, wenn ein Konkurs eintritt.

Die Renditen steigen und fallen mit Änderungen der kurzfristigen Zinssätze, so dass der Aktienkurs stabil bleibt und im Allgemeinen nicht um mehr als ein paar Cent schwankt. Traditionelle festverzinsliche Anleihen verlieren an Wert, wenn die Zinsen steigen, da die Investoren bereit sind, die niedriger verzinslichen Anleihen nur zu kaufen, wenn sie einen Preisnachlass erhalten. Prime-Rate-Fonds halten nicht nur ihren Wert und genießen eine geringe Volatilität, sondern bieten auch eine Absicherung gegen Zinserhöhungen, da sich ihre Rendite mit dem Markt bewegt.

Prime-Fonds halten eine große Anzahl von Krediten in ihren Portfolios. Diese Diversifizierung bedeutet, dass, wenn einer der zugrunde liegenden Unternehmen Insolvenz anmeldet, die Gesamtauswirkung auf das Portfolio minimal sein wird.

Cons
Am anderen Ende des Spektrums kann der Konkurs eines der zugrunde liegenden Anleiheemittenten zu einem Verlust führen. Während die Inhaber von vorrangigen Schuldtiteln zuerst für eine Forderung auf Vermögenswerte an der Reihe sind, wird die Erholung weniger als 100% betragen.

Ein weiterer zu berücksichtigender Faktor ist, dass Rücknahmen nur monatlich oder manchmal vierteljährlich zulässig sind. Diese Illiquidität bedeutet, dass die Fähigkeit eines Anlegers, Zugang zu Geld zu erhalten, eingeschränkt ist.

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Diese Fonds berechnen häufig auch überdurchschnittliche Kostenquoten und erheben Rücknahmegebühren, wenn Anleger versuchen, ihr Geld auszuzahlen, bevor sie eine Mindesthaltedauer erreichen.

Ein weiterer potenzieller Kostenfaktor ist, dass diese Fonds zwar versuchen, einen konstanten Aktienkurs aufrechtzuerhalten, jedoch mit einer Prämie oder einem Abschlag gehandelt werden. Wenn Sie kaufen, wenn der Fonds mit einer Prämie gehandelt wird oder wenn Sie mit einem Abschlag handeln, geben Sie entweder mehr aus als die Basiswerte, oder Sie erhalten weniger als den vollen Wert für Ihre Bestände.

Handelsstrategien sind ein weiterer bemerkenswerter Punkt. Um ihre attraktiven Renditen zu erzielen, investieren diese Fonds in private Kredite, die an Unternehmen ausgegeben werden, die, wenn sie von einer Agentur bewertet wurden, als Junk eingestufte Anleihe-Ratings haben. Denken Sie daran, dass die von Prime-Rate-Fonds gekauften Kredite im Gegensatz zu Junk-Bonds durch Sicherheiten gedeckt sind, aber die Emittenten selbst sind in finanzieller Hinsicht unterdurchschnittlich. Um diese Kredite zu kaufen, engagieren sich die Fonds häufig in Fremdkapital, eine Praxis, die sowohl Gewinne als auch Verluste vergrößern kann.
The Bottom Line
Während erstklassige Fonds von einer Vielzahl potenziell beängstigender Negativfaktoren begleitet werden, verfügen diese Fonds über eine solide Erfolgsbilanz bei der Umsetzung ihrer Versprechen. Die Renditen liegen oft um etwa 2% höher als die Renditen von Geldmarktfonds. Sie können von Anlegern, die eine niedrige Volatilität und eine stetige, vorhersehbare Einnahmequelle auf der Grundlage von überdurchschnittlichen Zinssätzen anstreben, eine Überlegung wert sein. Sie sind keine gute Wahl für Anleger, die einfachen und häufigen Zugang zu ihrem Geld suchen.
Prime-Rate-Fonds sind etwas anspruchsvoller als viele andere Investmentfonds. Ihre Komplexität führt zu vielen Faktoren, die vor einem Kauf berücksichtigt werden müssen. Wie bei allen Anlagen, ob einfach oder komplex, sollten Anleger sich die Zeit nehmen, sich über alle Aspekte der Investition zu informieren, bevor sie ihr Geld einlösen. Die Messung von Risiken ist Teil des Investitionsprozesses, aber etwas zu kaufen, das Sie nicht vollständig verstehen, ist niemals eine gute Idee.

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