In der Finanzierung werden Contracts for Differences (CFDs) als gehebelte Produkte kategorisiert. Dies bedeutet, dass mit einer geringen Anfangsinvestition ein Renditepotenzial besteht, das dem der zugrundeliegenden Marktrenditen entspricht. Instinktiv wäre dies eine offensichtliche Investition für jeden Trader. Leider können Margin Trades nicht nur Gewinne, sondern auch Verluste vergrößern. Die offensichtlichen Vorteile des CFD-Handels maskieren häufig die damit verbundenen Risiken. Zu den oft übersehenen Risikoarten zählen Kontrahentenrisiko, Marktrisiko, Kundengeldrisiko und Liquiditätsrisiko. (Mehr dazu unter: Arten von Anlagerisiken .)

Kontrahentenrisiko

Der Kontrahent ist das Unternehmen, das den Vermögenswert in einer Finanztransaktion bereitstellt. Beim Kauf oder Verkauf eines CFDs wird als einziger Vermögenswert der vom CFD-Anbieter ausgegebene Kontrakt gehandelt. Dies setzt den Händler den anderen Kontrahenten des Anbieters aus, einschließlich anderer Kunden, mit denen der CFD-Anbieter Geschäfte tätigt. Das mit Gegenparteien verbundene Risiko ist eines, das die Gegenpartei ihren finanziellen Verpflichtungen nicht nachkommt. Wenn der Anbieter diese Verpflichtungen nicht erfüllen kann, ist der Wert des Basiswerts nicht mehr relevant. (Weitere Informationen finden Sie unter Einführung in das Kontrahentenrisiko .)

Marktrisiko

Kontrakt für Differenzen sind derivative Vermögenswerte, mit denen ein Händler Spekulationen über die Bewegung von Basiswerten wie Aktien anstellt. Wenn man glaubt, dass der Basiswert steigen wird, wird der Anleger eine Long-Position wählen. Umgekehrt wählt ein Anleger eine Short-Position, wenn er glaubt, dass der Wert des Vermögenswerts fallen wird. Sie hoffen, dass sich der Wert des Basiswerts in die für Sie günstigste Richtung bewegt. In Wirklichkeit können sogar die gebildetsten Investoren falsch bewiesen werden. Unerwartete Informationen, Änderungen der Marktbedingungen und Regierungspolitik können zu schnellen Änderungen führen. Aufgrund der Natur von CFDs können kleine Änderungen einen großen Einfluss auf die Renditen haben. Eine ungünstige Auswirkung auf den Wert des Basiswerts kann dazu führen, dass der Anbieter eine zweite Margin-Zahlung verlangt. Wenn Nachschussforderungen nicht erfüllt werden können, kann der Anbieter Ihre Position schließen oder Sie müssen mit Verlust verkaufen. Kennen Sie Ihre Risikotoleranz? Weitere Informationen finden Sie unter: Was ist Ihre Risikotoleranz? )

Kundengeldrisiko

In Ländern, in denen CFDs legal sind, gibt es Kundengeldschutzgesetze, um den Anleger vor potenziell schädlichen Praktiken von CFD-Anbietern zu schützen. Nach dem Gesetz muss das an den CFD-Anbieter übertragene Geld vom Geld des Anbieters getrennt werden, um zu verhindern, dass Anbieter ihre eigenen Investitionen absichern. Das Gesetz darf jedoch nicht verbieten, dass das Geld des Kunden in ein oder mehrere Konten gepoolt wird. Wenn ein Vertrag vereinbart wird, zieht der Anbieter eine Anfangsspanne ab und hat das Recht, weitere Margen vom Sammelkonto zu verlangen.Wenn die anderen Kunden im Pool-Konto die Margin-Aufrufe nicht erfüllen, hat der CFD-Anbieter das Recht, aus dem Pool-Konto einen Entwurf zu erstellen, der potentielle Renditen beeinflussen kann. (Weitere Informationen finden Sie unter Tipps zur Beilegung von Streitigkeiten mit Ihrem Finanzberater .)

Liquiditätsrisiken und -lücken

Die Marktbedingungen wirken sich auf viele Finanztransaktionen aus und können das Verlustrisiko erhöhen. Wenn für einen Basiswert nicht genug Geschäfte am Markt getätigt werden, kann Ihr bestehender Kontrakt illiquide werden. Zu diesem Zeitpunkt kann ein CFD-Anbieter zusätzliche Margenzahlungen verlangen oder Verträge zu niedrigeren Preisen abschließen. Aufgrund der schnellen Bewegung der Finanzmärkte kann der Preis eines CFD fallen, bevor Ihr Trade zu einem vorher vereinbarten Preis ausgeführt werden kann, der auch als Gapping bekannt ist. Dies bedeutet, dass der Inhaber eines bestehenden Vertrags verpflichtet sein sollte, weniger als optimale Gewinne zu erzielen oder Verluste zu decken, die dem CFD-Anbieter entstehen. (Weitere Informationen finden Sie unter Understanding Financial Liquidity .)

Das Endergebnis

Der CFD-Handel kann selbst bei einer geringen anfänglichen Gebühr und dem Potenzial für große Erträge zu illiquiden Vermögenswerten und schweren Verlusten führen. Beim Stoppen von CFDs können Stop-Loss-Orders dazu beitragen, die offensichtlichen Risiken zu mindern. Eine garantierte Stop-Loss-Order, die von einigen CFD-Anbietern angeboten wird, ist ein vorab festgelegter Preis, bei dessen Erfüllung der Kontrakt automatisch geschlossen wird. Wenn Sie über die Beteiligung an einer dieser Arten von Investitionen nachdenken, ist es wichtig, die mit gehebelten Produkten verbundenen Risiken zu bewerten. Die resultierenden Verluste können oft größer sein als ursprünglich erwartet.