Die Rechnungslegungspraktiken in den Vereinigten Staaten sind im Laufe der Jahre gereift, aber es gibt immer noch viele Möglichkeiten, wie Unternehmen ihre finanziellen Ergebnisse verschleiern können. Sie können diese Praktiken in Fällen beobachten, in denen Abschlüsse übermäßig positive Erträge in Kombination mit negativem Cashflow oder in unterregulierten Micro-Cap-Beständen oder Restatements in größeren Unternehmen abbilden.

In diesem Artikel werden wir untersuchen, warum Unternehmen die kreative Buchhaltung nutzen und wie sie durch einen Blick auf die Finanzberichte und Offenlegungen eines Unternehmens erkannt werden kann. Investoren, die mit diesen Informationen ausgestattet sind, können potenzielle Probleme vermeiden und auf der anderen Seite Investitionsmöglichkeiten für missverstandene Unternehmen finden. (Um mehr über das Wesentliche bei der Erstellung einer Gewinn- und Verlustrechnung zu erfahren, lesen Sie Investitionsqualität in der Erfolgsrechnung finden .)

Vorzeitige oder fiktive Einnahmen Eine der häufigsten Techniken öffentlicher Unternehmen, die ihr Einkommen künstlich steigern wollen, besteht darin, vorzeitig Einnahmen anzuerkennen oder sie ganz einfach zu fabrizieren. Wann genau die Einnahmen anerkannt werden sollten, ist sehr unterschiedlich, aber letztlich ist der Punkt, an dem die Zahlung und die Lieferung von Waren garantiert werden, das entscheidende Kriterium dafür, wann Einnahmen erzielt werden sollten.

• Schauen Sie sich die Umsatzrealisierung an
  Der einfachste Weg, um vorzeitige Einnahmen zu erkennen, ist die Betrachtung der Umsatzrealisierungsrichtlinien eines Unternehmens in den mit den US-Wertpapieren hinterlegten 10-Q- oder 10-K-Abschlüssen. und Exchange Commission (SEC). Anleger sollten diese Fußnoten sorgfältig lesen und nach den Möglichkeiten suchen, wie Unternehmen ihre Umsätze anerkennen und aktuelle Änderungen in den Richtlinien vermerken. Wenn sich die Umsätze aus einer vorherigen Periode erhöht haben, vergleichen Sie die Anerkennungsrichtlinien, um sicherzustellen, dass die Erhöhung tatsächlich auf einen verbesserten Geschäftsbetrieb zurückzuführen ist.
• Überwachung der Debitorenbuchhaltung
  Da vorzeitig erfasste und in einigen Fällen künstlich geschaffene Erlöse Inkassoinformationen unterliegen, steigen die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen typischerweise in der Bilanz des Unternehmens, während sich auch die uneinbringliche Belastung allmählich erhöht. Anleger, die eine liberale Richtlinie zur Umsatzrealisierung sehen, könnten nach ungewöhnlichen Erhöhungen der Forderungen suchen, um zu sehen, ob es ein Problem gibt.
• Überprüfen Sie die Kapazität
  In vielen Fällen verfügen Unternehmen, die Umsätze erzielen, nicht über die Produktionskapazität, um die von ihnen erfassten Verkäufe zu rechtfertigen. Infolgedessen können Investoren die Produktionskapazität überprüfen, um möglichen Betrug zu identifizieren. Der Prozess der Überprüfung wird je nach Branche unterschiedlich sein und kann sich auf den Umsatz pro Mitarbeiter, den Umsatz pro Immobilie oder eine Gegenleistung des Gesamtvermögens beziehen.Diese Zahlen sollten mit anderen ähnlichen Unternehmen in der konkurrierenden Branche verglichen werden. (Fußnoten dienen oft als Mittel zur korrekten Interpretation von Finanzergebnissen. Weitere Informationen finden Sie unter Fußnoten: Beginnen Sie mit dem Lesen des Kleingedruckten. )

Häufige Arten von Umsatzmanipulation

• Nebenbuchstaben Buchstaben außerhalb der normalen Berichtskanäle zwischen dem Unternehmen und seinen Kunden, die irreführende Bedingungen wie z. B. liberale Rückgaberechte, Stornierungsrechte enthalten können Aufträge jederzeit, Eventualitäten, die den Verkauf annullieren könnten, oder sogar völlige Absolution der Zahlung in einigen Fällen.
• Geschäftsvorfälle mit verbundenen Parteien
  Manchmal werden Verkaufstransaktionen als Ergebnis einer bestehenden Vereinbarung mit einem Kunden durchgeführt, der möglicherweise nicht die gleichen wiederkehrenden selbstfinanzierten Aussichten einer nicht verbundenen Parteienbuchung hat.
• Percentage-of-Completion-Verträge
  Verträge können entweder unter Verwendung der Percentage-of-Completion- oder der Completed-Contract-Methode bilanziert werden. Ersteres kann leicht von Unternehmen missbraucht werden, indem man aggressiv ihren Fortschritt schätzt.
• Channel Stuffing
  Channel Stuffing tritt auf, wenn eine Firma Produkte an Distributoren versendet, die dazu ermutigt werden, kurzfristige Rabatte zu erhalten. In der Tat sind sie kein richtiger Indikator für zukünftige Verkäufe und können als nicht nachhaltig betrachtet werden.

Pro-Forma Einnahmen, Klassifizierung und Offenlegung

Non-GAAP-Manipulation Viele Unternehmen veröffentlichen Pro-forma-Gewinn- und Verlustrechnungen zusätzlich zu GAAP-angepassten Abrechnungen, um ein besseres Verständnis der Veränderungen im operativen Geschäft zu ermöglichen. Ergebnisse. In rechtmäßigen Fällen bedeutet dies, dass einmalige Gebühren anfallen, um die Ergebnisse zu glätten. Unternehmen können jedoch ihre finanziellen Ergebnisse unter dem Deckmantel einer Pro-forma-Gewinn- und Verlustrechnung manipulieren. (Um zu lernen, wie man finanzielle Ergebnisse interpretiert, lesen Sie Pro-Forma-Einnahmen verstehen .)

Pro-forma-Gewinn- und Verlustrechnungen sind Finanzergebnisse, die nicht den GAAP-Anforderungen entsprechen; Diese geänderten Aussagen werden von den Unternehmen legitimerweise genutzt, um die Einnahmen durch die Beseitigung einmaliger Posten zu glätten, und bieten den Anlegern somit ein Bild, das die normalerweise geschäftlichen Aktivitäten des Unternehmens widerspiegelt. Zum Beispiel kann ein einmaliger Aufwand, um ein Gebäude aufgrund von Wetterschäden zu reparieren, mit Recht als ein Posten angesehen werden, der nicht zur repräsentativen Bewertung des Unternehmens beiträgt.

Trotz der positiven Argumentation hinter diesen Maßnahmen gibt es viele Möglichkeiten, die Pro-Forma-Einnahmen zu manipulieren. Beispielsweise können Unternehmen selektiv eine Reihe von Anpassungen über Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen hinaus zurücknehmen, z. B. nicht wiederkehrende, nicht zahlungswirksame und nicht operative Posten. Aus diesem Grund ist es wichtig für Anleger, immer daran zu denken, die GAAP-Erträge für ein klareres Bild der tatsächlichen finanziellen Performance zu betrachten.

GAAP-Manipulation Abgesehen von Pro-forma-Gewinnausweisen können Unternehmen Investoren auch dadurch täuschen, dass sie ihr Einkommen auf verschiedene Arten kreativ einteilen:

• Das Betriebsergebnis ist nicht strikt nach den GAAP definiert, da nach Ermessen - Elemente, die diesem Element zugeordnet sind, können vom Management selektiv ausgewählt werden.Zum Beispiel können einmalige Erträge wie Sonderbelastungen, Sammelklagen von Aktionären und ungewöhnliche Ereignisse in die Kennzahl einbezogen oder weggelassen werden, um einen Wert darzustellen, der die Aktionäre zufrieden stellt.
• Verkäufe und Bruttogewinne können auf vielfältige Weise innerhalb der Grenzen der GAAP manipuliert werden. Zum Beispiel können Unternehmen den Umsatz entweder als den dem Kunden in Rechnung gestellten Bruttobetrag oder als erwarteten Betrag klassifizieren. Darüber hinaus kann der Umsatz auch davon abhängen, ob Versand und Umschlag als Teil des Umsatzes behandelt werden. Schließlich können Bruttomargen manipuliert werden, indem bestimmte Ausgaben zwischen SG & A und anderen Verkaufskosten verschoben werden.

  Letztendlich haben diese Änderungen keinen Einfluss auf das Nettoeinkommen wie fiktive Verkaufszahlen, aber sie erzeugen künstlich höhere oder niedrigere Werte für die Gewinn- und Verlustrechnung, die die Aktionäre irreführen können. Aus diesem Grund ist es für Anleger sehr wichtig, neben den Proforma-Ergebnissen auch die GAAP-Ergebnisse eines Unternehmens genau zu betrachten und sich darüber hinaus jede einzelne Position genau anzusehen.

Fazit Es gibt viele Möglichkeiten, wie börsennotierte Unternehmen ihre Einkommenslage kreativ manipulieren können, von der Änderung der Einnahmen selbst, über die kreative Klassifizierung des Einkommens bis hin zur Nutzung irreführender Pro-Forma-Einkommenserklärungen. Während diese Praktiken oft legitim sind, sollten Anleger, solange sie nicht missbraucht werden, ein wenig tiefer graben, um einen wirklichen Seelenfrieden zu schaffen. (Weitere Informationen finden Sie unter Aufdecken einer Karriere in der forensischen Buchhaltung. )