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Theoretisch sollen Stimulus-Checks die Kapitalmenge in der Wirtschaft erhöhen. Durch die Rückgabe von Steuergeldern in Form eines Stimuluschecks hoffen die Regierungen, dass die Konsumenten Einkäufe tätigen, die wiederum den Unternehmen das nötige Kapital zur Verfügung stellen, um weiter zu funktionieren. Selbst wenn der Scheck in der Bank deponiert wird, so die Logik, dann wird die Bank mehr eingezahltes Kapital haben und in der Lage sein, Unternehmen und Privatpersonen freier zu verleihen.

Allerdings gibt es einige Probleme mit dieser Theorie. Banken müssen möglicherweise Fremdkapital abbauen und werden sich dafür entscheiden, das eingezahlte Kapital beizubehalten, anstatt die Kreditvergabe zu lockern, wie dies bei Kreditkrisen der Fall ist. In ähnlicher Weise können Unternehmen beschließen, an Gewinnen festzuhalten, um in Erwartung eines wirtschaftlichen Abschwungs eine Kriegskasse zu bilden, anstatt die Produktion zu erhöhen und mehr Arbeiter einzustellen. Und schließlich können die Leute, die die Schecks erhalten, sie auch gegen Schulden verwenden oder sie in garantierten Staatspapieren halten, nichts stimulieren, sondern ihre persönliche Situation verbessern. Kurz gesagt, werden alle Parteien ihre eigenen Interessen gegenüber der Wirtschaft betrachten.

Das heißt nicht, dass das Prinzip der Reizprüfung völlig wertlos ist. Würden statt einer befristeten Maßnahme in einer einzigen Kontrolle ständige Steuersenkungen auf Unternehmens- und Individualebene es beiden Parteien ermöglichen, mehr von ihrem Arbeitseinkommen zu behalten, besteht eine gute Chance, dass der Kapitalfluss schließlich zunimmt. Die langfristige Kürzung würde bedeuten, dass alle Akteure der Wirtschaft laufend Kapital rekapitalisieren, dh Schulden beseitigen und Einsparungen erhöhen können. Ein Stimulus-Check versucht, diese Langzeitbehandlung zu einem schnellen Schusswechsel zu reduzieren und hat somit das Potenzial, aus langfristiger Sicht zu scheitern.

Weitere Informationen finden Sie unter Wie wirken sich staatliche Konjunkturprüfungen auf die Wirtschaft aus? und Steigern Steuersenkungen die Wirtschaft?