Obwohl es sinnvoll ist, Ihr Geld für Sie einzusetzen, indem Sie eine Vielzahl von Investitionen nutzen, ist der Internal Revenue Service (IRS) nicht darauf bedacht, diese Erträge unversteuert zu lassen. Natürlich erzeugen einige Arten von Investitionen höhere Steuerbelastungen als andere, aber es kann schwierig sein, das Gute von den nicht so guten Investitionen zu unterscheiden, ohne ein umfassendes Verständnis davon zu haben, wie jedes Produkt funktioniert und wie das IRS verschiedene Arten von Kapitalerträgen besteuert. ..

Obwohl nicht alle börsengehandelten Fonds (ETFs) steuerlich effizient sind, können sie dank ihrer hybriden Struktur die Steuerschuld der Aktionäre durch die Internalisierung von Verlusten bei der Externalisierung von Gewinnen reduzieren. Darüber hinaus bedeutet die langfristige Anlagestrategie von indexierten ETFs, dass die wenigen Ausschüttungen, die sie tätigen, wahrscheinlich zu einem niedrigeren Satz zu versteuern sind als Kapitalgewinne oder Dividendenausschüttungen, die von vielen Investmentfonds getätigt werden.

Was ist ein ETF?

Ein ETF ist ein Fonds, ähnlich einem Investmentfonds, der eine Reihe von Wertpapieren umfasst und professionell verwaltet wird, um Erträge für die Aktionäre zu generieren. Wie bei Investmentfonds besitzen Anteilseigner Anteile am ETF-Wert, die dem Gesamtwert aller Wertpapiere im Portfolio des Fonds entsprechen. Im Gegensatz zu Investmentfonds werden ETFs wie Aktien und Anleihen auf dem freien Markt gekauft und verkauft.

Obwohl dies nicht allgemein gültig ist, neigen die meisten ETFs dazu, einen Index zu verfolgen und versuchen, die Renditen dieses Index für ein bestimmtes Jahr nachzuahmen oder zu übertreffen. Zum Beispiel könnte ein ETF alle Aktien des S & P 500 umfassen und darauf ausgerichtet sein, den Rendite-Dollar des Index dem Dollar anzupassen. Traditionell werden ETFs passiv gemanagt, da sie nur Vermögenswerte kaufen oder verkaufen, wenn der entsprechende Index Aktien aus seiner Liste hinzufügt oder entfernt.

Geringerer Asset Turnover

Eine der Eigenschaften von ETFs, die sie so steuereffizient macht, ist ihre niedrige Umsatzrate. Die Umschlagshäufigkeit eines Fonds spiegelt wider, wie oft Wertpapiere in einem bestimmten Jahr gekauft und verkauft werden. So hat zum Beispiel ein Fonds mit einer Umschlagshäufigkeit von 1 innerhalb der letzten 12 Monate einmal alle Vermögenswerte seines Portfolios ersetzt. Da ETFs in der Regel einen Index nachbilden, ist der Umfang der erforderlichen Rebalancierung deutlich geringer als bei aktiver verwalteten Investmentfonds.

Durch die geringe Umschlagshäufigkeit von ETFs generieren sie im Jahresverlauf weniger "steuerpflichtige Ereignisse". Wenn ein Investmentfonds einen Vermögenswert beispielsweise gewinnbringend verkauft, muss er diese Gewinne in Form von Kapitalgewinnen an die Aktionäre ausschütten. Die Anteilinhaber sind dann für die Zahlung von Steuern auf diese Anlageerträge verantwortlich.

Da ETFs im Laufe des Jahres nur sehr wenige Trades durchführen, ist es weniger wahrscheinlich, dass sie Kapitalgewinne erzielen.Stattdessen erfahren die Aktionäre nur dann Kapitalgewinne, wenn sie ihre Aktien verkaufen. Obwohl dies immer noch ein steuerpflichtiges Ereignis ist, kann es im Voraus geplant werden, da der Verkauf im Ermessen des Aktionärs liegt.

Marktbasierter Handel

Ein weiterer Grund, warum ETFs steuerlich effizient sind, ist, dass sie auf dem freien Markt gehandelt werden. Wenn ein Investor seine Aktien verkaufen möchte, kann er sie einfach an einen anderen Investor verkaufen, so wie er eine Aktie oder eine Anleihe kaufen würde.

Umgekehrt, wenn ein Investmentfonds-Aktionär seine Aktien verkaufen will, muss er sie an den Fonds selbst zurückverkaufen, der oft einige Vermögenswerte liquidieren muss, um die Rückzahlung zu finanzieren. Dieser Verkauf von Vermögenswerten führt zu einer Veräußerung von Kapitalgewinnen, dh die Steuerlast des Verkaufs eines Aktionärs liegt in der Verantwortung aller Aktionäre, auch wenn der Fonds tatsächlich einen Verlust für das Jahr erwirtschaftet.

Der von ETFs genutzte Markthandel generiert nur steuerpflichtige Ereignisse für die beteiligten Personen und nicht für den Fonds selbst. Im Gegensatz zu Publikumsfonds muss nur der Anleger, der seine Aktien verkauft, den Gewinn oder Verlust aus seiner Steuererklärung melden, während andere Aktionäre davon unberührt bleiben.

In-Kind Creation und Redemption

Eine besondere Steueroptimierungsstrategie von ETFs ist die Schaffung und Einlösung von Sachwerten. In-kind-Creation bedeutet lediglich, dass ein autorisierter Teilnehmer, normalerweise ein Broker, der einzelne oder institutionelle Anleger vertritt, nicht die Aktien eines ETFs, sondern Aktien der im Fonds gehaltenen Wertpapiere handeln kann. Wenn ein Aktionär seine ETF-Beteiligung einlösen möchte, kann er sie im Austausch gegen ihre Beteiligung an der ETF erhalten.

Obwohl diese Optionen in der Regel nur sehr großen institutionellen Anlegern zugänglich sind, bietet die Praxis der Sacheinlage und -rücknahme allen großen und kleinen Aktionären Steuervorteile, da sie der ETF ermöglicht, Rücknahmen mit den Anteilen zu finanzieren, die haben die niedrigsten Kostenbasis. Je niedriger die Kostenbasis oder der Kaufpreis einer gegebenen Aktie ist, desto höher ist der steuerpflichtige Gewinn, der durch den Verkauf erzielt wird. Durch die Zahlung von Aktien mit den günstigsten Aktien in Form von Sachleistungen behält der ETF nur die Aktien mit den niedrigsten steuerpflichtigen Gewinnen. Dies verringert die Steuerverbindlichkeit aller verbleibenden Aktionäre.

In der Zwischenzeit wird die Kostenbasis der zurückgenommenen ETF-Anteile von ihrem Preis bestimmt, wenn der Anteilseigner sie gekauft hat, und nicht von der Kostenbasis einzelner Wertpapiere im Portfolio. Der einlösende Aktionär zahlt daher nur Steuern auf den Gewinn oder Verlust aus dem Verkauf seiner ETF-Aktien.

Langfristige Gewinne und qualifizierte Dividenden

Ein anderer Weg, auf dem ETFs steuerlich effizient sein können, ist, dass die von ihnen generierten Ausschüttungen häufig zu einem niedrigeren Satz besteuert werden. Da ETFs in der Regel Indexfonds sind, wenden sie traditionell eine Buy-and-Hold-Strategie an. Aus diesem Grund werden die meisten Vermögenswerte eines ETF-Portfolios für ein Jahr oder länger gehalten, so dass ein durch den Verkauf erzielter Gewinn einen langfristigen Kapitalgewinn darstellt. Jegliche Kapitalgewinnausschüttungen, die sie generieren, werden daher wahrscheinlich als langfristige Gewinne anstatt als gewöhnliches Einkommen besteuert.Dies kann eine besonders wichtige Unterscheidung sein, da die Differenz zwischen ordentlichen Einkommensteuersätzen und Kapitalgewinnsätzen bis zu 20% betragen kann.

Da indizierte ETFs längerfristige Anlagen sind, werden Dividendenausschüttungen vom IRS eher als "qualifiziert" angesehen, je nachdem, wie lange eine Person ihre Aktien vor der Dividendenzahlung besitzt. Wie Profite aus langfristigen Investitionen werden qualifizierte Dividenden als Kapitalgewinne und nicht als ordentliche Erträge besteuert.

Die Vermeidung unnötiger und unvorhersehbarer Steuern ist ein wichtiger Aspekt bei der Optimierung Ihres Anlageportfolios. Berücksichtigen Sie bei der Beurteilung der Rentabilität einer bestimmten Investition, wie sich die von Ihnen erzielten Einnahmen auf Ihre Steuerzeit auswirken können. Im Zweifelsfall ist ein indexierter ETF mit einer soliden Erfolgsbilanz eine hervorragende Möglichkeit, die Steuereffizienz Ihres Portfolios zu erhöhen.