Ein börsengehandeltes Derivat ist lediglich ein Derivatkontrakt, der seinen Wert aus einem Basiswert ableitet, der an einer Handelsbörse notiert ist und durch eine Clearingstelle gegen Ausfall gesichert ist. Aufgrund ihrer Präsenz an einer Handelsbörse unterscheiden sich ETDs von OTC-Derivaten hinsichtlich ihres standardisierten Charakters, ihrer höheren Liquidität und ihrer Fähigkeit, am Sekundärmarkt gehandelt zu werden. ETDs beinhalten Futures-Kontrakte, Optionskontrakte und Futures-Optionen. Ab 2013 berichtete der World Federation of Exchanges, dass 22 Mrd. USD Derivatkontrakte an Börsen in der ganzen Welt gehandelt wurden (12 Mrd. Futures und 10 Mrd. Optionskontrakte) - ein spürbarer Anstieg von 685 Mio. Kontrakten im Jahr 2012.

Eine Liste der Top-30-Derivate-Börsen finden Sie unten:

Quelle: Chartered Institute for Securities & Investment (CISI)

Futures

Ein Futures-Kontrakt ist lediglich ein Vertrag, der festlegt, dass ein Kauf eines Käufers oder ein Verkäufer einen Basiswert zu einer bestimmten Menge, einem bestimmten Preis und zu einem bestimmten Datum in der Zukunft verkaufen. Futures werden sowohl von Hedgern als auch von Spekulanten genutzt, um sich gegen Kursschwankungen des Basiswerts in Zukunft zu schützen oder davon zu profitieren.

Eine Vielzahl von Produkten kann an den Terminbörsen gehandelt werden, mit Verträgen von landwirtschaftlichen Produkten wie Vieh, Getreide, Sojabohnen, Kaffee und Milchprodukte bis hin zu Schnittholz, Gold, Silber, Kupfer und Energie. Rohstoffe wie Rohöl und Erdgas an Aktienindizes und Volatilitätsindizes wie S & P, Dow, Nasdaq und VIX sowie Zinssätze für Schatzanweisungen und Devisen für eine breite Palette bedeutender Schwellenländer und Währungen Paare. Es gibt sogar Futures, die auf vorhergesagten Wetter- und Temperaturbedingungen basieren. Je nach Börse wird jeder Kontrakt mit eigenen Spezifikationen, Abwicklungs- und Rechenschaftsregeln gehandelt.

Eine Liste der handelbaren Futures-Kontrakte finden Sie auf der Website der CME-Gruppe.

Optionen

Optionen sind Derivate, die dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung einräumen, einen zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem vorab festgelegten Datum und einer bestimmten Menge zu kaufen oder zu verkaufen. Der Optionsmarkt verzeichnete seit dem ersten standardisierten Kontrakt im Jahr 1973 ein bemerkenswertes Wachstum. So meldete die Options Clearing Corporation für das Jahr 2010 ein Volumen von 3,9 Mrd. Kontrakten und für 2014 von 33,3 Mrd. Kontrakte. Die Chicago Board Options Exchange (CBOE) ist die größte Optionsbörse der Welt, mit einem durchschnittlichen Tagesvolumen von 5,3 Millionen gehandelten Kontrakten im Jahr 2014.

Arten von börsengehandelten Optionen

Aktienoptionen sind Optionen, bei denen der zugrunde liegende Vermögenswert der Aktienkurs eines börsennotierten Unternehmens ist. Aktienoptionen sind normalerweise auf 100 Aktien pro Kontrakt standardisiert und die Prämie wird pro Aktie angegeben.Zum Beispiel wird eine Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Created with Highstock 4. 2. 6 ) 115 Streik-Call-Option für den 20. März für 12 $ gehandelt. 15 pro Aktie oder 1215 $ pro Optionskontrakt.

Indexoptionen sind Optionen, bei denen der zugrunde liegende Vermögenswert ein Aktienindex ist; Das CBOE bietet derzeit Optionen für den S & P, Dow, FTSE, Russell und den Nasdaq an. Jeder Vertrag hatte unterschiedliche Spezifikationen und kann in der Größe vom ungefähren Wert des zugrunde liegenden Index bis zu 1/10 ^th der Größe reichen. Derzeit plant das CBOE, ab April 2015 Optionen auf den MSCI Emerging Markets Index anzubieten.

ETF-Optionen sind Optionen, bei denen der Basiswert ein börsengehandelter Fonds ist.

VIX-Optionen sind einzigartige Optionen, bei denen der Basiswert der CBOE-eigene Index ist, der die Volatilität der S & P 500-Indexoptionspreise nachbildet. Der VIX kann über Optionen und Futures gehandelt werden, sowie über Optionen der ETFs, die den VIX verfolgen, wie zum Beispiel der iPath S & P 500 VIX-Kurzfrist-Futures ETN (VXX VXXBarclays Bank Underlying Tracker 2017-30. 01 19 (Exp. 29. 01. 19) auf S & P 500 VIX STF TR Serie A33 66-0 15% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ).

Anleihenoptionen sind Optionen, bei denen der zugrunde liegende Vermögenswert eine Anleihe ist. Der Call-Käufer erwartet, dass die Zinssätze sinken bzw. die Anleihekurse steigen und der Put-Käufer erwartet, dass die Zinsen steigen / die Anleihekurse fallen werden.

Zinsoptionen sind Optionen mit Barausgleich im europäischen Stil, bei denen der Basiswert ein Zinssatz ist, der auf der Spot-Rendite von US-Treasurys basiert. Verschiedene Optionen werden für Rechnungen angeboten, die zu verschiedenen Zeitspannen ablaufen, z. G. ein Call-Käufer rechnet mit steigenden Renditen und ein Put-Käufer rechnet mit sinkenden Renditen.

Währungsoptionen sind Optionen, bei denen der Inhaber in Zukunft eine Währung kaufen oder verkaufen kann. Devisenoptionen werden von Einzelpersonen und Großunternehmen zur Absicherung von Wechselkursrisiken eingesetzt, beispielsweise wenn ein amerikanisches Unternehmen in sechs Monaten Zahlungen in Euro erwartet und befürchtet einen Rückgang des EUR / USD, sagen wir von 1 USD. 06 pro Euro zu 1 $. 03 pro Euro können sie einen EUR / USD Put mit einem Strike von $ 1 kaufen. 05 pro Euro, um sicherzustellen, dass sie ihre Euros am Spotmarkt zu einem besseren Preis verkaufen können.

Wetteroptionen und (Futures) dienen als Absicherung von Unternehmen gegen ungünstige Wetterveränderungen. Sie sind nicht dasselbe wie Katastrophenanleihen, die die mit Hurrikanen, Tornados, Erdbeben usw. verbundenen Risiken mildern. Wetterderivate konzentrieren sich stattdessen auf tägliche oder saisonale Temperaturfluktuationen um eine vorbestimmte Temperatur-Benchmark herum. Weitere Informationen zu diesen Derivaten finden Sie auf der Website der CME Group.

Optionen auf Futures: Wie bereits erwähnt, gibt es Futures-Kontrakte für eine Vielzahl von Vermögenswerten und Börsen wie die CME, die Optionskontrakte auf diese Futures anbieten. Der Inhaber von Futures-Optionen ist berechtigt, den zugrunde liegenden Futures-Kontrakt zu einem vorab festgelegten Zeitpunkt zu einem Bruchteil der Margin-Anforderung des ursprünglichen Futures-Kontrakts zu kaufen oder zu verkaufen.

The Bottom Line

Börsengehandelte Derivate bieten mehr Liquidität, Transparenz und ein geringeres Gegenparteirisiko als Over-the-Counter-Derivate zu Kosten der Vertragsanpassung. Die börsengehandelte Derivate-Welt umfasst Futures, Optionen und Optionen auf Futures-Kontrakte.