Die neue Treuhandregel des Department of Labour (DOL) wird der Öffentlichkeit bald in ihrer endgültigen Form erscheinen. Obwohl die endgültige Sprache in der Regel noch nicht gesehen ist, besteht die grundlegende Absicht darin, alle Finanzplanungsfachleute, die mit Pensionsplänen arbeiten, in jeder Eigenschaft zum Treuhänder zu erheben. Dies kann leicht zu einer erhöhten Haftung für viele Berater führen, insbesondere für diejenigen, die zuvor nur als Makler tätig waren. Es gibt jedoch einen Weg für diejenigen, die mit Pensionsplänen arbeiten, zumindest ein Teil des Risikos auszulagern, das sie übernehmen.

Spezifische Vorschriften in Frage

Die Treuhand-Wertpapierdienstleistungen, die durch das Employee Retirement Income Security Act (ERISA) von 1974 definiert werden, sind mit den Nummern 3 (21) und 3 (38) nummeriert. Ein Treuhänder, der nach der früheren Regel dient, handelt als Treuhänder, der Gelder aus einer größeren Gruppe zur Verwendung in einem qualifizierten Plan auswählt, überlässt aber die endgültige Entscheidung, Änderungen am Plan vorzunehmen, dem Sponsor. Diejenigen, die nach der letztgenannten Regel handeln, übernehmen auch diese Verantwortung. Die Verantwortung, die mit dieser letztgenannten Verantwortung einhergeht, besteht darin, was Berater an externe Berater (TPAs) wie Morningstar, Inc. oder Wilshire Advisors auslagern können. (Mehr dazu unter: Was die Treuhandrichtlinie der DoL für Berater bedeutet .)

Planer, die unter der 3 (21) Vereinbarung arbeiten, können sich zurücklehnen und die TPA alle Fonds, die über die Plattform des Planhüters verfügbar sind, durchsehen und eine ausgewählte Handvoll auswählen, die die Kriterien erfüllt. der betreffende Ruhestandsplan. Der Plansponsor und -berater wählen dann die letzte Gruppe von Fonds aus, die innerhalb des Plans angeboten werden sollen. In der 3 (38) -Vereinbarung treffen die ausgelagerten Anbieter auch diese endgültige Entscheidung, wodurch eine noch höhere Treuhandhaftung von den Schultern des Beraters aufgehoben wird.

Ein wachsender Trend

Immer mehr Berater nutzen Drittanbieter-Administratoren, um die Mittel in ihren Pensionsplänen auszuwählen. Die Höhe der Vermögenswerte, für die Morningstar diesen Service anbietet, hat sich in den letzten sieben Jahren von knapp über 10 Milliarden US-Dollar im Jahr 2009 auf fast 30 Milliarden US-Dollar im Jahr 2016 fast verdreifacht. Dies wird wahrscheinlich nur durch die Treuhandregel des DOL erreicht. eine noch populärere Strategie, da die Berater verpflichtet sein werden, sich an die von ihnen festgelegte Definition des Treuhandvermögens zu halten, zusätzlich zu ihrer derzeitigen treuhänderischen Verantwortung gegenüber der Securities and Exchange Commission (SEC). (Weitere Informationen finden Sie unter: Vorgeschlagene DoL-Regeln: Wie sie Finanzberater beeinflussen .)

Ein Großteil dieses Wachstums kann von Beratern ausgehen, die als Makler mit kleineren Plänen arbeiten. Bisher mussten sie lediglich den von der FINRA festgelegten Eignungsstandard erfüllen, und die DOL-Regel kann ihre Geschäfte für eine gewisse Zeit auf den Kopf stellen, während sie sich an den neuen Treuhandstandard anpassen.Die Auslagerung eines Teils ihrer potenziellen Haftung für die Pensionspläne, für die sie als Berater fungieren, kann eine sehr attraktive Alternative sein, um ihre Pläne aufzugeben oder ein gewisses rechtliches und regulatorisches Risiko einzugehen, das sie sich nicht leisten können.

Das Endergebnis

Obwohl die Auslagerung eines Teils des Fondsauswahlprozesses an einen Dritten die Gesamthöhe der Haftung für Berater, die mit Pensionsplänen arbeiten, effektiv reduziert, wird diese Maßnahme das Risiko für sie nicht vollständig beseitigen. Für Berater, die diese Pläne beraten, besteht auf individueller Ebene weiterhin eine Haftung, die nicht in irgendeiner Weise ausgelagert werden kann. Dennoch wird die DOL-Regel höchstwahrscheinlich zu einer erheblichen Ausweitung dieser Praxis durch Berater führen, insbesondere diejenigen, die als Makler im Auftrag tätig sind. Sie werden am stärksten von der neuen Regelung betroffen sein und möglicherweise für eine mögliche Verringerung ihrer beruflichen Haftung empfänglich sein. (Weitere Informationen finden Sie unter: Neue Treuhänderregel wird am 6. April 2016 bekannt gegeben.)