Ein Finanzmarkt ist ein Markt, der Käufer und Verkäufer zusammenführt, um mit finanziellen Vermögenswerten wie Aktien, Anleihen, Rohstoffen, Derivaten und Währungen zu handeln. Der Zweck eines Finanzmarktes besteht darin, Preise für den globalen Handel festzulegen, Kapital aufzunehmen und Liquidität und Risiken zu transferieren. Obwohl es viele Komponenten für einen Finanzmarkt gibt, sind zwei der am häufigsten verwendeten Geldmärkte und Kapitalmärkte.

Geldmärkte werden kurzfristig verwendet, in der Regel für Vermögenswerte bis zu einem Jahr. Umgekehrt werden Kapitalmärkte für langfristige Vermögenswerte verwendet, bei denen es sich um Laufzeiten von mehr als einem Jahr handelt. Kapitalmärkte umfassen den Aktien- (Aktien-) Markt und den Schuld- (Anleihen-) Markt. Gemeinsam bilden die Geldmärkte und die Kapitalmärkte einen großen Teil des Finanzmarkts und werden oft zusammen genutzt, um Liquidität und Risiken für Unternehmen, Regierungen und Privatpersonen zu managen. (Weitere Informationen finden Sie unter Einführung in die Kapitalmarktgeschichte .)

Kapitalmärkte

Kapitalmärkte sind vielleicht die am häufigsten befolgten Märkte. Sowohl der Aktien- als auch der Anleihemarkt werden genau verfolgt, und ihre täglichen Bewegungen werden als Näherungswerte für die allgemeine Wirtschaftslage der Weltmärkte analysiert. Infolgedessen werden die auf den Kapitalmärkten tätigen Institute - Börsen, Geschäftsbanken und alle Arten von Kapitalgesellschaften, einschließlich Nichtbanken wie Versicherungen und Hypothekenbanken - sorgfältig geprüft.

Die an den Kapitalmärkten tätigen Institute greifen auf sie zu, um Kapital für langfristige Zwecke zu erwerben, wie zum Beispiel für eine Fusion oder Übernahme, um eine Sparte zu gründen oder ein neues Geschäft zu gründen, oder um andere Kapitalprojekte. Unternehmen, die Geld für diese langfristigen Zwecke sammeln, kommen an einen oder mehrere Kapitalmärkte. Auf dem Rentenmarkt können Unternehmen Schuldtitel in Form von Unternehmensanleihen begeben, während sowohl die Kommunal- als auch die Bundesregierung Schulden in Form von Staatsanleihen emittieren können. In ähnlicher Weise können Unternehmen beschließen, durch die Ausgabe von Aktien an der Börse Geld zu beschaffen. Staatliche Körperschaften werden in der Regel nicht öffentlich gehalten und emittieren daher in der Regel kein Eigenkapital. Unternehmen und staatliche Stellen, die Eigenkapital oder Schulden emittieren, gelten als Verkäufer in diesen Märkten. (Siehe auch: Was sind die Unterschiede zwischen Schulden- und Aktienmärkten? )

Die Käufer oder die Anleger kaufen die Aktien oder Anleihen der Verkäufer und handeln diese. Wenn der Verkäufer oder Emittent die Wertpapiere zum ersten Mal auf den Markt bringt, wird der Markt als Primärmarkt bezeichnet. Umgekehrt, wenn die Wertpapiere bereits ausgegeben wurden und jetzt unter Käufern gehandelt werden, geschieht dies auf dem Sekundärmarkt. Verkäufer erzielen Geld mit dem Verkauf auf dem Primärmarkt, nicht auf dem Sekundärmarkt, obwohl sie am Ergebnis (Preisbildung) ihrer Wertpapiere am Sekundärmarkt beteiligt sind.

Die Käufer von Wertpapieren am Kapitalmarkt tendieren dazu, Mittel zu verwenden, die auf längerfristige Investitionen abzielen. Kapitalmärkte sind risikoreiche Märkte und werden normalerweise nicht für die Anlage kurzfristiger Mittel verwendet. Viele Anleger haben Zugang zu den Kapitalmärkten, um für den Ruhestand oder die Bildung zu sparen, solange die Anleger einen langen Zeithorizont haben, was normalerweise bedeutet, dass sie jung sind und Risikoträger sind. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe Arten von Finanzmärkten und ihre Rollen .)

Geldmarkt

Auf den Geldmarkt wird häufig neben den Kapitalmärkten zugegriffen. Während Investoren bereit sind, mehr Risiko auf sich zu nehmen und Geduld zu haben, um in Kapitalmärkte zu investieren, sind Geldmärkte ein guter Platz, um Fonds zu "parken", die in einem kürzeren Zeitraum benötigt werden - normalerweise ein Jahr oder weniger. Die an den Kapitalmärkten verwendeten Finanzinstrumente umfassen Aktien und Anleihen, aber die Instrumente, die an den Geldmärkten eingesetzt werden, umfassen Einlagen, Kredite, Akzepte und Wechsel. An den Geldmärkten operierende Institutionen sind unter anderem Zentralbanken, Geschäftsbanken und Akzeptanzhäuser.

Geldmärkte bieten eine Vielzahl von Funktionen für Einzelpersonen, Unternehmen oder Regierungsstellen. Liquidität ist oft der Hauptzweck für den Zugang zu Geldmärkten. Wenn kurzfristige Schuldtitel ausgegeben werden, dient sie häufig der Deckung von Betriebsausgaben oder Betriebskapital für eine Gesellschaft oder Regierung und nicht für Kapitalverbesserungen oder Großprojekte. Unternehmen können Fonds über Nacht investieren und auf den Geldmarkt schauen, um dies zu erreichen, oder sie müssen möglicherweise die Gehaltsabrechnung abdecken und auf den Geldmarkt schauen, um zu helfen. Der Geldmarkt spielt eine Schlüsselrolle bei der Sicherstellung, dass Unternehmen und Regierungen täglich die angemessene Liquidität aufrechterhalten, ohne zu kurz zu kommen und ein teureres Darlehen zu benötigen oder überschüssige Mittel zu halten und die Möglichkeit zu verpassen, Zinsen für Fonds zu erhalten. (Siehe auch: Geldmarktinstrumente .)

Investoren hingegen nutzen die Geldmärkte, um Gelder auf sichere Weise anzulegen. Im Gegensatz zu den Kapitalmärkten gelten Geldmärkte als risikoarm; risikoscheue Investoren sind bereit, sie in der Erwartung zu nutzen, dass Liquidität jederzeit verfügbar ist. Ältere Menschen, die mit einem festen Einkommen leben, nutzen die Geldmärkte häufig aufgrund der Sicherheit, die mit diesen Anlageformen verbunden ist.

The Bottom Line

Es gibt sowohl Unterschiede als auch Ähnlichkeiten zwischen Kapital- und Geldmärkten. Aus Sicht des Emittenten oder Verkäufers bieten beide Märkte eine notwendige Geschäftsfunktion: die Aufrechterhaltung eines angemessenen Finanzierungsniveaus. Das Ziel, zu dem Verkäufer auf jeden Markt zugreifen, hängt von ihrem Liquiditätsbedarf und ihrem Zeithorizont ab. Gleichermaßen haben Anleger oder Käufer einzigartige Gründe, um zu jedem Markt zu gehen: Kapitalmärkte bieten Anlagen mit höherem Risiko, während Geldmärkte sicherere Anlagen bieten; Geldmarktrenditen sind oft niedrig, aber stetig, während Kapitalmärkte höhere Renditen bieten. Das Ausmaß der Kapitalmarktrenditen korreliert oft direkt mit dem Risiko, aber das ist nicht immer der Fall.(Siehe auch: Financial Concepts: Der Risiko / Rendite-Tradeoff .)

Obwohl Märkte auf lange Sicht als effizient gelten, können kurzfristige Ineffizienzen Anomalien ausnutzen und höhere Erträge erzielen, die möglicherweise höher sind. nicht proportional zum Risiko. Diese Anomalien sind genau das, was Anleger an den Kapitalmärkten aufdecken wollen. Obwohl Geldmärkte als sicher gelten, haben sie gelegentlich negative Renditen erfahren. Ein versehentliches Risiko, obwohl ungewöhnlich, zeigt die Risiken, die mit Investitionen verbunden sind - ob Geld für die kurzfristige oder langfristige Verwendung an Geldmärkten oder Kapitalmärkten eingesetzt werden kann.