Forex: Einschätzung des Forex Market Sentiments mit Open Interest

Forex: Messung der Forex Marktstimmung mit Open Interest

Das Marktsentiment ist der wichtigste Faktor, der den Devisenmarkt antreibt, und die Beurteilung der Marktstimmung ist ein Aspekt des Handels, der von Händlern oft übersehen wird. Während es einige Möglichkeiten gibt, zu beurteilen, was die Mehrheit der Marktteilnehmer über den Markt denkt oder fühlt, werden wir in diesem Artikel einen Blick darauf werfen, wie dies mithilfe von Zinsanalysen möglich ist.

Offenes Interesse an Forex

Offenes Zinsanalyse ist nicht ungewöhnlich für diejenigen, die Futures handeln, aber es ist eine andere Geschichte für diejenigen, die Spot Forex handeln. Einer der wichtigsten Punkte, die über den Spot-Forex-Markt zu beachten sind, ist, dass Informationen bezüglich des Open Interest und des Volumens nicht verfügbar sind, da die Transaktionen außerbörslich und nicht über Börsen ausgeführt werden. Infolgedessen gibt es keine Aufzeichnungen über alle Transaktionen, die in allen "Hintergassen" stattgefunden haben oder stattfinden. Ohne Open Interest und Volumen als wichtige Indikatoren für die Stärke von Spot-Preisbewegungen wäre es am besten, die Open-Interest-Daten zu Devisen-Futures zu untersuchen. (Weitere Informationen finden Sie unter Erste Schritte mit Devisen-Futures .)

Spot FX vs. FX-Futures
Open-Interest- und Volumendaten zu Devisentermingeschäften ermöglichen es Ihnen, die Marktstimmung im Devisen-Futures-Markt zu messen, was ebenfalls Einfluss auf den Spot-Forex-Markt hat und von diesem beeinflusst wird. Devisentermingeschäfte sind grundsätzlich Kassapreise, die durch die Forward-Swaps (abgeleitet aus Zinsdifferenzen) angepasst werden, um einen zukünftigen Lieferpreis zu erzielen. Im Gegensatz zu Spot-Devisen, die keine zentrale Börse haben, werden Devisen-Futures an Börsen wie der Chicago Mercantile Exchange (CME), dem weltweit größten Markt für börsengehandelte Devisen-Futures, abgewickelt. Die Währungstransaktionen basieren im Allgemeinen auf Standardkontraktgrößen mit typischen Laufzeiten von drei Monaten. Bei Spot Forex handelt es sich hingegen um eine zweitägige Bartransaktion. (Weitere Informationen finden Sie unter Futures Fundamentals .)

Einer der vielen Unterschiede zwischen Spot-Forex- und Devisentermingeschäften liegt in ihrer Notierungskonvention. Am Devisen-Terminmarkt werden Devisen-Futures meist direkt gegenüber dem US-Dollar als Fremdwährung notiert. Zum Beispiel wird der Schweizer Franken gegenüber dem US-Dollar in Futures (CHF / USD) notiert, im Gegensatz zur USD / CHF-Notierung am Spot-Devisenmarkt. Wenn also der Schweizer Franken gegenüber dem US-Dollar an Wert verliert, wird USD / CHF steigen und die Franken-Futures werden sinken. Auf der anderen Seite wird EUR / USD bei Spot-Forex in der gleichen Weise notiert wie Euro-Futures. Wenn also der Euro an Wert gewinnt, werden Euro-Futures steigen, wenn der EUR / USD steigt. (Weitere Informationen finden Sie unter Der Forex-Markt .)

Die Spot- und Futures-Preise einer Währung (nicht eines Währungspaares) tendieren dazu, sich parallel zu bewegen; Wenn entweder der Spot- oder Futures-Preis einer Währung steigt, neigt auch der andere dazu, zu steigen, und wenn einer der beiden fällt, neigt auch der andere dazu, zu fallen. Wenn beispielsweise der GBP-Futures-Preis steigt, steigt der GBP / USD-Spot (da das GBP an Stärke gewinnt). Wenn jedoch der CHF-Futures-Preis steigt, sinkt der Spot-USD / CHF (da der CHF an Stärke gewinnt), da sowohl der Kassa- als auch der Futures-Preis von CHF sich parallel entwickeln.

Was ist offenes Interesse?
Viele Menschen neigen dazu, offene Interessen mit dem Volumen vermischt zu bekommen. Open Interest bezieht sich auf die Gesamtzahl der Verträge, die durch eine Transaktion oder Lieferung abgeschlossen, aber noch nicht ausgeglichen wurden. Mit anderen Worten sind diese Verträge noch ausstehend oder "offen". Offenes Interesse, das von einem Händler gehalten wird, kann als die Position dieses Händlers bezeichnet werden. Wenn ein neuer Käufer eine neue Long-Position aufbauen und einen Kontrakt kaufen möchte und der Verkäufer auf der gegenüberliegenden Seite ebenfalls eine neue Short-Position eröffnet, wird der Open Interest um einen Kontrakt erhöht.

Es ist wichtig zu beachten, dass, wenn dieser neue Käufer von einem anderen alten Käufer kauft, der beabsichtigt zu verkaufen, sich das Open Interest nicht erhöht, weil keine neuen Verträge erstellt wurden. Das Open Interest wird reduziert, wenn Trader ihre Positionen ausgleichen. Wenn Sie alle langen offenen Zinsen addieren, werden Sie feststellen, dass die Gesamtzahl gleich allen kurzen offenen Zinsen ist. Dies spiegelt die Tatsache wider, dass es für jeden Käufer einen Verkäufer auf der Gegenseite der Transaktion gibt.

Beziehung zwischen offenem Interesse und Preisentwicklung
Insgesamt steigt das Open Interest tendenziell, wenn neues Geld in den Markt fließt, was bedeutet, dass Spekulanten aggressiver auf die aktuelle Marktrichtung wetten. Ein Anstieg des gesamten offenen Interesses unterstützt daher allgemein den aktuellen Trend und deutet tendenziell auf eine Fortsetzung des Trends hin, sofern sich die Stimmung nicht aufgrund eines Zustroms neuer Informationen ändert.

Umgekehrt nimmt das allgemeine Open Interest tendenziell ab, wenn Spekulanten Geld aus dem Markt ziehen, was einen Stimmungsumschwung zeigt, insbesondere wenn das Open Interest zuvor gestiegen ist.

In einem stetigen Aufwärtstrend oder Abwärtstrend sollte das Open Interest (idealerweise) steigen. Dies impliziert, dass Longs während eines Aufwärtstrends die Kontrolle haben oder Short-Positionen in einem Abwärtstrend dominieren. Ein sinkendes Open Interest ist ein mögliches Warnsignal dafür, dass der aktuellen Preistrend möglicherweise die reale Macht fehlt, da keine nennenswerte Geldmenge auf den Markt gelangt ist.

Daher sollten steigende Open Interest als allgemeine Faustregel auf eine Fortsetzung der aktuellen Kursbewegung hindeuten, sei es in einem Aufwärtstrend oder Abwärtstrend. Ein fallendes oder flaches Open Interest signalisiert, dass der Trend nachlässt und wahrscheinlich kurz vor seinem Ende steht. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie Offenes Interesse entdecken - Teil 1 und Teil 2 .)

Zusammenstellen beim Forex-Handel
Nehmen Sie zum Beispiel den Zeitraum zwischen Oktober und November 2004, als die Euro-Futures (in Candlesticks) einen Trend zu höheren Hochs und höheren Tiefs einsetzten (siehe Abbildung 1 unten).Wie im oberen Chart-Fenster dargestellt, gab es mehrere Gelegenheiten, auf den Euro lange einzugehen, sei es durch den Handel mit Ausbrüchen von Widerstandslinien oder durch den Abschlag von der täglichen Aufwärtstrendlinie. Sie können im unteren Fenster sehen, dass das offene Interesse der Euro-Futures mit dem Anstieg des Euro gegenüber dem US-Dollar allmählich gestiegen ist. Beachten Sie, dass sich die Kursbewegungen von Spot EUR / USD (als blaue Linie gesehen) parallel zu Euro Futures (Candlesticks) bewegten. In diesem Fall begleitete das steigende Open Interest den bestehenden mittelfristigen Trend und hätte somit signalisiert, dass der Trend durch neues Geld unterstützt wird.

Abbildung 1: Zusammengesetztes Tages-Chart der Euro-Futures (Candlesticks) Overlay mit Spot-EUR / USD-Kursen (dunkelblaue Linie).
Quelle: Esignal. com

Manchmal bekommt man jedoch einen deutlichen Hinweis darauf, dass ein Trend verdächtig ist. Dieser Anhaltspunkt liegt normalerweise in der Form eines fallenden offenen Interesses, das einen Trend begleitet, sei es ein Aufwärtstrend oder ein Abwärtstrend. In Abbildung 2 sehen Sie, dass die Sterling-Futures (in Candlesticks) zwischen September und Oktober 2006 nach Süden tendierten (ebenso wie GBP / USD als dunkelblaue Linie). Im gleichen Zeitraum fiel das offene Interesse, was darauf hindeutet, dass die Menschen nicht mehr Verträge abschlossen; daher ist die allgemeine Stimmung überhaupt nicht bärisch. Der Trend kehrte sich dann sofort um, und das offene Interesse begann sich zu vergrößern.

Abbildung 2: Ein zusammengesetztes Tages-Chart von Sterling-Futures (Candlesticks) überlagert mit Spot GBP / USD-Preisen (dunkelblaue Linie).
Quelle: Esignal. com

Fazit
Unabhängig davon, ob Sie Devisen-Futures oder Spot-Devisen handeln, können Sie die offenen Positionen der Futures nutzen, um die allgemeine Marktstimmung zu beurteilen. Open-Interest-Analysen können Ihnen helfen, die Stärke oder Schwäche eines aktuellen Trends zu bestätigen und Ihren Handel zu bestätigen.