Seit mehr als 200 Jahren hat sich der Kauf und Verkauf von Aktien nicht wesentlich verändert. Der Aktienhandel fand typischerweise an einem physischen Ort statt, gewöhnlich an einer Börse und während einer bestimmten Zeitspanne oder Handelszeit. Der Markt war während der Handelszeiten geöffnet und zu allen anderen Zeiten geschlossen. Heute wird es schwer vorstellbar, dass die Möglichkeit zu investieren je nach Zeit und Raum begrenzt ist.

Es ist keine Übertreibung zu sagen, dass sich die Dinge mit Lichtgeschwindigkeit ändern. Es ist die Gegenwart und Zukunft des Investierens - und es geschieht, während Sie diesen Artikel lesen. Der größte Teil des Handels wird bald automatisiert, 24 Stunden am Tag, sieben Tage die Woche, 365 Tage im Jahr. Woher? Im Cyberspace, und das bedeutet überall und überall. Wenn dies geschieht, wird der Handel zu einem sofortigen elektronischen Informationsaustausch zwischen Käufern und Verkäufern überall auf der Welt zu jeder Zeit. In diesem Artikel stellen wir Ihnen vor, wohin die Anlage- und Handelstechnologie geht und was dies für Investoren bedeutet.

Being Digital - Now Laut einem Forschungsbericht 2006 mit dem Titel "Top 10 Strategische IT-Initiativen in globalen Kapitalmärkten für 2006: Automatisierungsregeln" des Branchenberatungsunternehmens Financial Insights, das neue Effizienzen schafft ist nicht neu in der Kapitalmarkt-Arena. Neu ist das beschleunigte Tempo des Wandels, das von regulatorischen, technologischen und wirtschaftlichen Faktoren getrieben wird.

Das Internet hat das Verhalten und die Erwartungen der Anleger stark verändert. Kein anderer Sektor der Weltwirtschaft ist von der rasanten Entwicklung des E-Commerce so stark betroffen wie die Wertpapierbranche. Dementsprechend wünschen sich die Investoren die sofortige Handels- und Zugriffsmöglichkeit auf Informationen, die nur Online-Technologien bieten können. Weltweit haben Märkte und Aufsichtsbehörden schnell auf ihre Bedürfnisse reagiert. Der Bericht von

Financial Insights stellt fest, dass, während die Technologie, die direkten Marktzugang geschaffen hat, die weltweiten Aktienmärkte automatisiert hat, dass sich diese Innovationen auf andere Anlageklassen ausweiten. »Alle Systeme müssen gestrafft und gestresst werden, wenn sich die Handelsgeschwindigkeiten erhöhen. "Der Bericht sagte.

Investoren, Händler und Regulierer erhalten im Lexikon des elektronischen Handels einen Crashkurs: algorithmischer Handel , Hybridmärkte , elektronische Kommunikationsnetze - und viele da kommt noch mehr.

ECNs und mehr Elektronische Kommunikationsnetze (ECNs) und elektronische Börsen haben die größten Auswirkungen auf die Anleger. Ein ECN ist ein automatisiertes System für den Handel mit Aktien außerhalb einer Börse. ECNs wurden 1998 zugelassen, als der Kongress und die Securities and Exchange Commission (SEC) den Wettbewerb der Industrie um den automatisierten Handel in außerbörslichen Märkten (over the counter, OTC) ausweiten wollten.ECNs bieten auch einen SEC-autorisierten Ort für den After-Hours-Handel. (Weitere Informationen finden Sie im Electronic Trading Tutorial und Direct Access Trading Systems .)

ECNs fungieren normalerweise als passive Order-Matching-Systeme, die Kauf- und Verkaufsaufträge gleiche Preise für die gleiche Anzahl von Aktien. Im Gegensatz zu Börsen beschäftigen ECNs keine Spezialisten oder Market Maker, um Trades zu koordinieren. Einige der heute bekanntesten ECNs sind Bloombergs Tradebook, das Nasdaq-eigene Instinet und BRUT und Archipelago Exchange (früher bekannt als ArcaEx und der Pacific Exchange, die die New York Stock Exchange im April 2005 erworben hat).

ECNs ziehen ein schnell wachsendes Handelsvolumen an, wobei einige Schätzungen darauf hindeuten, dass sie heute mehr als 60% des Over-the-Counter-Volumens handeln. Ein Bericht von Celent, einem Beratungsunternehmen für Finanzindustrie, mit dem Titel "Regulation NMS: Eine Regel, um sie alle zu binden" prognostiziert, dass ECNs aufgrund neuer Technologieinitiativen ihre Dominanz bei OTC - Titeln beibehalten werden und weil die US - Regulation NMS (a. Die neue Börsenaufsichtsbehörde wird es ECNs erlauben, ihr Handelsvolumen bei börsennotierten Aktien zu erhöhen.

Dennoch könnte es ein wenig früh sein, den Niedergang der Börsen vorherzusagen, die neben ihrem traditionellen Open-Outcry-System, das auf menschlichen Spezialisten und Market-Makern basiert, automatisierte Handelsfähigkeiten entwickeln. (Weitere Informationen finden Sie unter Markets Demystified .)

Viele Anleger glauben, dass das passive Matching von Käufern und Verkäufern durch automatisierten Handel nicht mit der Fähigkeit einer Börse übereinstimmt, ein genaueres Angebot und Angebot zu finden. Preise. Börsen ziehen kontinuierlich eine große Anzahl von potenziellen Käufern und Verkäufern an, die eine breite Palette von Angeboten und Angeboten anbieten. Befürworter von Börsen glauben, dass dies einen zuverlässigeren Preisfindungsmechanismus schafft als passives Order Matching durch ein ECN.

Cyberspace Business Die wachsende Nachfrage nach schnellerem Handel und Zugang zu Investitionsinformationen wird weiterhin neue und fortgeschrittene elektronische Handelsplätze schaffen. Der Zusammenschluss der New York Stock Exchange mit Archipelago Holdings hat die NYSE in einen "hybriden" Aktienmarkt verwandelt, der es Anlegern ermöglicht, Aufträge über NYSE Arca, seine neue automatisierte Handelsplattform oder seine traditionellen Floor Broker zu platzieren. Große oder komplexe Aufträge werden weiterhin über Floor Trader geleitet. Broker können Aktien von NYSE-notierten Aktien elektronisch in Mengen von bis zu einer Million Aktien kaufen und verkaufen. Es wird erwartet, dass Aufträge weniger als eine Sekunde benötigen, um von einem Durchschnitt von neun Sekunden ausgeführt zu werden.

Einige Geschäftsabschlüsse werden internationale Grenzen überschreiten. Die NYSE baut ihre Geschäftstätigkeit weiter aus; Im Juni 2006 wurde ein Zusammenschluss mit der paneuropäischen Börse Euronext vereinbart. Wenn die Fusion abgeschlossen ist, wird die NYSE die erste globale Börse werden. Um nicht übertroffen zu werden, hat Nasdaq einen wesentlichen Teil der Londoner Börse erworben, um die marktbeherrschende Stellung der Nasdaq am OTC-Markt weiter zu stärken.

Mehr als eine Revolution Die Entwicklung und weit verbreitete Einführung elektronischer Handelsplätze ist weit mehr als eine schnelle neue Art des Handels mit Aktien. Diese Technologien geben Unternehmen, die auf den neuen elektronischen Märkten notiert sind, Zugang zu Kapitalpools auf der ganzen Welt. Investoren werden in der Lage sein, Aktien von internationalen Unternehmen so einfach zu kaufen und zu verkaufen wie der Handel in ihren lokalen Märkten. Das ist weit mehr als eine technologische Revolution. Die potenziellen weltweiten Auswirkungen von mehr mobilen Kapitalpools könnten weitreichende und unschätzbare wirtschaftliche Vorteile haben.