Die Emission von Green Bonds stieg um 120% auf 93 USD. 4 Milliarde global letztes Jahr, und sein erwartet, um sich auf $ 206 Million in 2017 mehr als zu verdoppeln, entsprechend der Ratingagentur Moody's. Die Emission von Green Bonds - steuerbefreite Anleihen von bundesstaatlich qualifizierten Organisationen und Kommunen für die Erschließung von Brachflächen - ist in den letzten Jahren mit dem Appetit der Investoren auf erneuerbare Energien gestiegen. Die Branche bietet zwar viel Wachstumspotenzial, aber auch Gegenwind.

Chinesische Emittenten machten 2016 mehr als ein Drittel des Volumens aus, während das Land seine grüne Investition anhob. Es wird erwartet, dass die Nachfrage aus China in den nächsten Jahren zunehmen wird, da die Nation angesichts des raschen industriellen Wachstums die Realität der Umweltverschmutzung angeht. Darüber hinaus erhielten grüne Anleihen einen Schub aus dem Pariser Abkommen von 2015, das von fast 200 Ländern unterzeichnet wurde und in der zweiten Hälfte des Jahrhunderts auf erneuerbare Energien umgestellt werden soll. Dennoch hat US-Präsident Donald Trump gesagt, er werde das Pariser Abkommen neu verhandeln. Inzwischen repräsentieren grüne Anleihen weniger als 1, 5% des globalen Rentenmarktes, der $ 6 erreichte. 7 Billionen letztes Jahr, sagte Moody's; Dies ist gut, was darauf hindeutet, dass die Gelegenheit für Wachstum beträchtlich ist, ist aber nicht groß, wenn man bedenkt, dass die Nachfrage nach grünen Anleihen im Vergleich zu anderen festverzinslichen Anlagen nicht gerade astronomisch ist. (Lesen Sie zum Thema: Besorgt über die Liquidität von Anleihenmärkten? Probieren Sie ETFs aus. )

Hürden zum Going Green

Das erste Risiko bei Green Bonds ist ein Mangel an Liquidität. Dies ist immer noch ein kleiner Markt, und es wird nicht einfach sein, Positionen ein- und auszutragen. Wenn Sie nach einer liquiden Anlage suchen, sollten Sie grüne Anleihen vermeiden. Dies dürfte sich in Zukunft ändern, da die Nachfrage nach Neuemissionen hoch ist und der Markt weiter wachsen sollte, aber im Moment sollten grüne Anleihen für diejenigen übrig bleiben, denen es nichts ausmacht, bis zur Fälligkeit zu halten.

Ein weiteres Risiko ist das Fehlen einer klaren Definition für eine grüne Anleihe - Anleger wissen möglicherweise nicht genau, wohin ihr Geld fließt, was bedeutet, dass sie möglicherweise aus den falschen Gründen verwendet werden könnte. Zum Beispiel betreibt die EDF-Gruppe, die in den Vereinigten Staaten Energie für Haushalte und Unternehmen bereitstellt, Kernkraftwerke in Frankreich und Großbritannien und hat kürzlich einen € 1 ausgegeben. 4 Milliarden grüne Anleihe. Aber ist die Investition in Atomkraft wirklich grün? Es ist umstritten. Die Kohlendioxidemissionen könnten niedrig sein, aber der Atommüll muss die Umwelt in irgendeiner Weise belasten. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: Grüne Anleihen: Feste Renditen zur Fixierung des Planeten. )

Einige kohlebefeuerte Kraftwerke glauben auch, dass die Einführung einer Technologie, die die Kohlenstoffemissionen reduziert, als grün betrachtet wird, aber nichts an Kohle. ist grün.

Wenn Sie dies nur von einem Investitionsstandpunkt aus betrachten, um vom wachsenden Markt für grüne Anleihen zu profitieren und Sie sich nicht um moralische oder unmoralische Sorgen sorgen, dann möchten Sie die oben genannten Risiken möglicherweise nicht übersehen. Das ist, weil, wenn Investoren anfangen zu erkennen, dass ihr Geld in Weisen verwendet wird, die sie nicht beabsichtigten oder verstehen, dann der grüne Anleihemarkt Kurs umkehren und schließlich sterben wird. Das wahrscheinlichste Szenario ist, dass dies nicht geschieht, aber es ist immer noch eine schwache Möglichkeit.

Weitere Risiken für grüne Anleihen sind: niedrige Renditen (was nicht notwendigerweise ein Risiko ist); Fehlbewertung (was auch ein Vorteil sein kann); ein Mangel an ausreichender komplexer Forschung zur Verfügung steht, um eine fundierte Investitionsentscheidung zu treffen; und die Existenz einiger Green Bond-Emittenten mit skrupellosem Ruf für Geldwäsche und LIBOR-Fixierung. So stellen Sie sicher, dass Sie Ihre Forschung vor der Investition tun.

Ein letztes Risiko, das es zu bedenken gilt: der Ölpreisverfall. Bei hohen Ölpreisen steigt das Interesse an alternativen Energien. So sehr wie jeder nach außen sagen wird, dass die Umwelt Priorität hat, beweisen die Zahlen immer, dass die Priorität Nr. 1 Geld ist. Zum Beispiel, wenn die Ölpreise sinken, steigen die Verkäufe für SUVs. Leute kaufen SUVs, weil der Gaspreis nicht so hoch ist wie in der Vergangenheit.

Wenn der Ölpreis niedrig ist, sinkt die Nachfrage nach alternativen Energien. Ein anderes Beispiel: Wenn die Ölpreise niedrig sind, werden die Menschen seltener auf Solarenergie umsteigen. Die gute Nachricht ist, dass die Unterstützung für grüne Energie auf der ganzen Welt so groß ist, dass sie einen Rückgang des Ölpreises ausgleichen sollte.

Angehende Gelegenheiten

Going Green ist derzeit einer der beliebtesten Trends in der Wirtschaft, und dieser Trend wird sich fortsetzen. Regierungen auf der ganzen Welt - einschließlich der US-Regierung - werden höchstwahrscheinlich eine günstige Regulierung vorlegen, die vielen grünen Projekten helfen wird. Regierungen werden auch steuerliche Vorteile für grüne Investoren anbieten, um den Markt zu fördern. Derzeit ist die Investition in Green Bonds ähnlich wie bei US-Treasuries. Sie werden keine signifikanten Renditen sehen, aber Sie werden relative Sicherheit finden.

Wie oben erwähnt, ist die Nachfrage nach neuen Emissionen hoch, was zu einem positiven Kreislauf führen wird. Grüne Anleihen erfreuen sich in den USA zunehmender Beliebtheit Zum Beispiel wurde im Mai 2013 Tesla Motors, Inc. (TSLA TSLATesla Inc302. 78-1. 08% erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) erlassen eine Wandelanleihe in Höhe von 600 Mio. USD. Im März 2014 hat Toyota Motor Corp. (TM TMToyota Motor125. 63 + 0, 01% , erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) eine Asset-Backed-Sicherheit zur Finanzierung von Hybridfahrzeugdarlehen ausgegeben.

Das Wachstum der grünen Anleihen ist in den USA offensichtlich, aber die Popularität begann bei Energieunternehmen in Frankreich. Das ist mehr eine globale Geschichte als eine inländische. Hier einige supranationale Emittenten von Green Bonds:

• Europäische Investitionsbank
• Afrikanische Entwicklungsbank
• Europäische Bank für Wiederaufbau und Entwicklung
• Weltbank

Darüber hinaus schlägt das Weltwirtschaftsforum vor, 700 USD zu investieren. Milliarden pro Jahr müssen in saubere Energie, Transport und Forstwirtschaft investiert werden.Die Internationale Energieagentur empfiehlt jährlich 1 Billion USD in der kohlenstoffarmen Wirtschaft.

Es existieren auch nicht supranationale Emittenten, darunter der Vornado Realty Trust (VNO VNOVornado Realty Trust74. 25 + 1. 37% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), der einen Floating-Rate grüne Anleihe.

Weitere Emissionen von Unternehmensanleihen sind:

• Vasakronan (eine schwedische Immobiliengesellschaft)
• Unibail-Rodamco (Gewerbeimmobilie in Europa)
• Unilever plc (UL ULUnilever55. 78-0. 11 % Created with Highstock 4. 2. 6 )
• SCA - Svenska Cellulosa Aktiebolaget (Europas größter privater Waldbesitzer; es strebt nach profitablen und verantwortungsvollen Forstaktivitäten)
• Skanska (ein globales Projekt) Entwicklungs- und Konstruktionsgruppe)

Sie können auch direkt über Calvert Green Bond A (CGAFX) in grüne Anleihen investieren. Seit Mai 2017 ist CGAFX im Jahresvergleich um 1% gestiegen und weist eine Rendite von 1.73% auf. Nettovermögen sind 30 $. 61 Million, und die Kostenquote ist 0. 88% (das ist hoch). Die Mindestinvestition beträgt $ 2 000.

Die Bottom Line

Grüne Anleihen sind ohne Zweifel auf dem Vormarsch, und dieser Trend dürfte sich fortsetzen. Wenn Sie jedoch die Art von Investor sind, der nach Liquidität strebt, sollten Sie abwarten, bis der Markt größer wird und mehr Anlageprodukte (und Liquidität) verfügbar sind. (Zum diesbezüglichen Lesen, siehe: Wie man in grüne Anleihen investiert. )