Wenn Sie jemand gefragt hat: "Sind Kommunalanleihen besser investiert als steuerpflichtige Anleihen? "Wie würdest du antworten?

Wenn Sie von Anfang an "Ja" oder "Nein" gesagt haben, haben Sie die fragende Person vielleicht getäuscht. Wie bei vielen Investitionen hängt die Antwort von den Umständen der Person ab. Zum Beispiel, wenn der Anleger in der 35% Einkommensteuer-Klippe sitzt und in einem Staat mit hohen Einkommenssteuern lebt, wird es wahrscheinlich vorteilhaft sein, in Kommunalanleihen im Vergleich zu steuerpflichtigen Anleihen zu investieren. Wenn Sie jedoch in der Steuerklasse von 15% sind, ist es nicht sinnvoll, in Kommunalanleihen zu investieren. (Weitere Informationen finden Sie unter: Vermeiden Sie schwierige Steuerprobleme bei Kommunalanleihen. )

Es gibt eine einfache Formel, um zu bestimmen, ob Kommunalanleihen für Sie von Vorteil wären. (Mehr dazu unter: Anleihegrundlagen: Einleitung. )

Steueräquivalente Rendite

Ansonsten als TEY bezeichnet, wird die Steueräquivalenzrendite verwendet, um den Unterschied in der potenziellen Rendite zwischen Kommunalanleihen und steuerpflichtige Anleihen. Die Formel ist wie folgt: Bond Yield / (100% abzüglich Ihrer Steuerrate). (Mehr dazu unter: Warum Rentner nicht auf Muni-Bonds zählen können. )

Wenn du mathematische Formeln nicht magst und das scheint kompliziert zu sein, lass es uns vereinfachen. Nehmen wir an, die Rendite einer Kommunalanleihe beträgt 6% und Sie befinden sich in der 35% -Steuergruppe. TEY = 6% (dies ist die Rendite der Kommunalanleihe) / (1 - 0.35). Das kommt auf 9,23%. Also 6% / 0,65 = 9,23%.

Der Punkt ist, dass eine Kommunalanleihe mit einer Rendite von 6% eine bessere Rendite bieten wird als viele steuerpflichtige Anleihen mit höheren Renditen.

Nehmen wir an, Sie befinden sich in der Steuerklasse von 15%. In dieser Situation wäre eine Kommunalanleihe mit einer Rendite von 6% keine bessere Investitionsmöglichkeit, da 6% / (1 - 0,15) = 7,06% 5 (oder 6% / 0,85 = 7,66%) ..

Kommunale Bonds vs. CDs

Wenn Sie denken, dass CDs eine bessere Option sind, denken Sie noch einmal darüber nach. (Weitere Informationen finden Sie unter: CDs vs. Anleihen: Was ist die bessere Anlage? )

CDs sind attraktiv, weil sie praktisch kein Risiko bieten, aber wenn die Zinsen niedrig sind, haben sie eine sehr schwierige Zeit. Inflation überflügelt. Im Moment gehen wir wahrscheinlich auf eine sehr unerwartete deflationäre Umgebung zu, was bedeutet, dass es keine schlechte Option ist, in bar zu sitzen, da Ihr Geld noch weiter steigen wird. Wenn Sie auf einer CD sind, erzeugen Sie zumindest etwas Interesse, während Sie warten. Auf historischer Basis haben sich die Kommunalanleihen jedoch deutlich besser entwickelt als die CD.

Putnam Investments verwendet eine gute Stichprobe. Betrachten Sie die folgende Tabelle, die auf einem Niedrigzinsumfeld und einer Steuerklasse von 36,8% basiert (Dieser Satz enthält den Aufschlag von 3,8% auf die Nettoanlageerträge für Steuerpflichtige, die mehr als 200.000 USD für Einzelfilter ausweisen. $ 250, 000 für verheiratete Paare, die gemeinsam und qualifizierte Witwer im modifizierten bereinigten Bruttoeinkommen einreichen):

CD	Municipal Bond
Anfangsinvestition	$ 100, 000	$ 7, 000
Zinsrate / Ertrag	0.22%	2. 09%
Jahreseinkommen	$ 220	$ 146
Steuergesetz	$ 81	$ 0
Einkommen nach Steuern	$ 139	$ 146
Restinvestition < $ 0	$ 93, 000	Im Allgemeinen sind Kommunalanleihen dank der höheren Kosteneinsparungen attraktiver für jene in höheren Steuerklassen. Sie kennen wahrscheinlich Ihre eigene Steuerklasse. Um Ihnen eine Idee zu geben, wenn Sie in einem hohen Einkommenssteuerzustand leben, sind hier die Zustände, die in diese Kategorie fallen: Kalifornien, Illinois, Massachusetts, New Jersey, New York, Ohio und Pennsylvania. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe:

7 Staaten ohne Einkommenssteuer. ) Risiken und Belohnungen

Das größte Risiko bei Kommunalanleihen ist der Ausfall. In der Vergangenheit lag die Ausfallrate der Kommunalanleihe bei winzigen 0,10%, was sie zu einer sehr sicheren Investition macht. Die Ausfallrate lag 2014 jedoch bei 0, 17%. Das ist immer noch sicher. Solange Sie den gesunden Menschenverstand verwenden, sollten Sie in der Lage sein, Probleme zu vermeiden. Darüber hinaus ist die Ausfallrate von 0,17% immer noch viel niedriger als die Ausfallrate für Unternehmensanleihen, die derzeit bei 1,90% liegt. (Mehr dazu unter:

Unternehmensanleihen: Einführung in das Kreditrisiko. ) Kommunalschuldverschreibungen gibt es in zwei Formen: allgemeine Obligationenanleihen und Ertragsanleihen. Ersteres ist viel sicherer, weil es Steuern (hauptsächlich Grundsteuern) verwendet, um seine Anleihen zurückzuzahlen. Revenue Bonds stützen sich auf die Erwirtschaftung von Einnahmen aus einem Projekt zur Abzahlung der Anleihen, was bedeutet, dass die Performance teilweise von den wirtschaftlichen Bedingungen abhängt, was sie risikoreicher macht.

Das Ausfallrisiko ist das größte Risiko für Kommunalanleihen, das in naher Zukunft steigen könnte, allerdings nur im Verhältnis zu historischen Ausfallraten, die sehr niedrig sind. Ein weiterer Nachteil ist ein Mangel an Liquidität - Sie können Ihr Geld nicht in und aus der Position bewegen. (Weitere Informationen finden Sie unter:

Tax-Free Muni Bonds ETFs. ) Kommunalanleihen sollten nicht das Einzige sein, in das Sie investieren, aber Sie sollten sie auch nicht unbedingt vermeiden. Ihr Engagement sollte von Ihrer wirtschaftlichen Situation, Ihren Anlagezielen und Ihrem Standort abhängen (sind Ihre staatlichen und kommunalen Anleihen steuerfrei?). Im Idealfall sollten Kommunalanleihen Teil eines gut diversifizierten Portfolios sein, das auch Aktien (national und international), Immobilien, TIPS, Unternehmensanleihen, ETFs und US-Staatsanleihen umfasst.

The Bottom Line

Wenn Sie eine hohe Steuerklasse haben und in einem Staat mit hohen Einkommenssteuern leben, möchten Sie vielleicht mehr Wert auf Kommunalanleihen legen - sie sind steuereffizient und bieten eine geringe Volatilität. Denken Sie daran, dass Schuldverschreibungen mit allgemeinen Obligationen sicherer sind als Schuldverschreibungen. Und vergessen Sie nicht, dass die Kommunalanleihe, in die Sie investieren möchten, steuerfrei ist. Das ist normalerweise der Fall, aber nicht immer. (Weitere Informationen finden Sie unter:

Diversifizieren mit Kommunalanleihen ETFs. )