Einlagenzertifikate und Anleihen sind zwei beliebte Anlageentscheidungen für Anleger, die eine Kombination aus Ertrag und Sicherheit suchen. Im aktuellen Umfeld bieten CDs deutlich höhere Renditen als Anleihen mit ähnlicher Laufzeit und Sicherheit. Ein genauerer Blick auf die Unterschiede zwischen diesen beiden kann jedoch einem Anleger dabei helfen zu bestimmen, welcher von ihnen am besten zu seinen Anlagebedürfnissen passt. Hier sind einige Fakten zu beachten:

Äpfel mit Äpfeln vergleichen: Das Sicherheitsproblem

Es gibt Anleihen, deren Renditen über 10% liegen. Nach Angaben von Merrill Lynch liegt der durchschnittliche Effektivzinssatz für Anleihen mit CCC-Rating derzeit bei 11,23%. Auf der anderen Seite ist es sehr schwierig und vielleicht unmöglich, eine 5-Jahres-CD zu finden, die von einer US-amerikanischen Bank oder Kreditgenossenschaft ausgegeben wird, die über 3% zahlt. Eine CCC-Anleihe und eine CD tragen jedoch nicht das gleiche Risiko. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: Sind High-Yield-Anleihen zu riskant? )

Eine "CCC" -Rating bedeutet, dass die Anlage in die Anleihe hoch spekulativ ist und die Anleihe ein hohes Risiko der Nichtzahlung von Zinsen und / oder Kapital trägt. Kurz gesagt, gibt es eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass einige oder alle Investitionen in die Anleihe nicht zurückerhalten werden. FDIC und NCUA-versicherte CDs befinden sich am anderen Ende des Risikospektrums. Selbst wenn die Bank, die die CD herausgibt, in Konkurs geht, werden die Mittel von einer staatlich gecharterten Agentur für bis zu 250.000 USD pro Einleger und Finanzinstitut versichert. Effektiv haben CDs eine staatliche Garantie, dass der CD-Besitzer kein Geld verliert.

Statt CDs mit CCC-Anleihen zu vergleichen, sollte man sie mit US-Staatsanleihen vergleichen, die ein ähnliches Sicherheitsniveau aufweisen. Die folgende Tabelle vergleicht die Renditen ausgewählter CDs mit Staatsanleihen:

CD vs. Treasury Debt (Rechnungen und Notes) Renditevergleichstabelle

Laufzeit	CD	Treasury
1 Jahr	1. 15%	0. 24%
2 Jahre	1. 35%	0. 74%
5 Jahre	2. 25%	1. 73%

Kurse am 23.12.2014 CD-Raten von Savings Bond Advisor und Treasury Rates von Bloomberg.

Für CDs und Staatsanleihen, die innerhalb eines Jahres fällig werden, zahlt eine hochverzinsliche CD 0. 91% mehr Rendite. Die Differenz sinkt bei denjenigen mit zweijährigen Laufzeitperioden auf 0,61% und bei denjenigen, die innerhalb von 5 Jahren fällig werden, leicht auf 0,52%. Dennoch rentieren hochproduktive CDs in jeder Kategorie mindestens ein halbes Prozent mehr. CDs sind eindeutig die ertragreichere Anlage.

Andere Faktoren, die Auswirkungen auf diesen Vergleich haben

• Zinsen für Staatsanleihen unterliegen nicht den staatlichen und lokalen Steuern

• Staatsanleihen können leicht verkauft werden; Es gibt vielleicht Strafen für den Verkauf bestimmter CDs

Während Treasuries steuerliche Vorteile gegenüber CDs haben, sind sie sehr vom Standort abhängig.Zinsen auf Treasuries unterliegen den Bundessteuern, aber die Zinsen sind auf staatlicher oder lokaler Ebene nicht steuerbar. Mit anderen Worten, dieser Vorteil ist wahrscheinlich bedeutungslos, wenn Sie in Staaten ohne Einkommensteuer wie Texas oder Florida leben. Es kann an Orten wie New York City wichtiger sein, wo es hohe staatliche und lokale Steuern gibt. Der Ertragsvorteil von CDs wird an diesen Stellen reduziert, sobald steuerliche Konsequenzen in Betracht gezogen werden, aber Hochertrags-CDs haben immer noch den Ertragsvorteil nach Steuern.

Ein weiterer Vorteil von Treasuries gegenüber CDs ist die Liquidität. Ein Treasury in Bargeld umzuwandeln ist in vielen Fällen weniger kostspielig, als eine CD vor der Fälligkeit in Bargeld umzuwandeln. Strafen für die frühzeitige Einlösung einer CD reichen von 3 Monaten Zinsen bis hin zum Verlust eines kleinen Teils des Kapitals. Ein Anleger, der glaubt, dass er eine CD frühzeitig einlösen muss, sollte eine CD mit kürzerer Laufzeit wählen oder Geld in ein renditestarkes Sparkonto investieren. Sowohl eine einjährige CD als auch ein hochverzinsliches Sparkonto zahlen mehr Zinsen als eine zweijährige Schatzanweisung.

The Bottom Line

Leider passen die Wörter "High-Yielding" und "Safe" heute nicht zusammen. Wenn man nach einer sicheren Anlage sucht, bieten Bank-CDs eine höhere Rendite als Staatsanleihen mit ähnlicher Laufzeit.

Über den Autor: Marc Prosser ist Herausgeber von Savings Bond Advisor und ehemaliger Herausgeber der Fixed-Income-Bildungswebsite Learn Bonds.

Haftungsausschluss: Die geäußerten Meinungen sind die von Marc Prosser und können sich jederzeit aufgrund von Änderungen der Markt- oder Wirtschaftsbedingungen ändern. Die Kommentare sollten nicht als Empfehlung einzelner Betriebe oder Marktsektoren ausgelegt werden. Dieses Material stellt keine spezifische rechtliche, steuerliche oder buchhalterische Beratung dar. Bitte konsultieren Sie qualifizierte Fachkräfte für diese Art von Beratung.

Investopedia und Learn Bonds haben eine direkte oder indirekte Werbebeziehung. Dieser Beitrag wird nicht von Learn Bonds bezahlt oder gesponsert und ist von jeder Werbepartnerschaft getrennt, die zwischen den Unternehmen bestehen kann. Die darin reflektierten Ansichten sind ausschließlich die von Learn Bonds und ihren Autoren.