Eine defensive Aktie ist eine Aktie, die Anleger in unsicheren Zeiten gerne besitzen möchten und die sie in schwierigen Zeiten unbedingt besitzen möchten. Diese werden ebenfalls als nicht zyklische Aktien angesehen, so dass sie nicht so stark vom Konjunkturzyklus abhängig sind wie bestimmte Tech-Aktien und zyklische Konsumgüter oder langlebige Konsumgüter.

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Sie tendieren dazu, zyklische Aktien in schwierigen Zeiten zu übertreffen, aber sie sind normalerweise nicht die bevorzugten Aktien während der Aufschwünge im Konjunkturzyklus. Wenn Sie an bestimmte Aspekte der drei Grundbedürfnisse des Lebens (Nahrung, Kleidung und Obdach) denken, haben Sie Aspekte von allen drei, die einen defensiven Bestand umfassen. In diesem Artikel geben wir einen Überblick über defensive Aktien und zeigen Ihnen, wie Sie sie in Ihrem Portfolio einsetzen können.

Warum defensive Aktien?
Einige mögen fragen: "Wenn die Zeiten hart sind oder wenn die Dinge unsicher werden, warum sollte dann überhaupt jemand eine Aktie besitzen? Warum nicht einfach die Sicherheit einer Schatzanweisung, die im Wesentlichen einen risikofreien Zinssatz hat? Rückkehr?" Die Antwort ist ganz einfach, dass Angst und Gier oft die Märkte antreiben. (Um weiter über dieses Thema zu lesen, lesen Sie Wenn Angst und Gier die Kontrolle übernehmen und Meistern Sie Ihre Trading-Mindtraps .)

Defensive Aktien bieten Gier eine höhere Dividendenrendite als in Niedrigzinsumfeldern. Sie lindern auch Angst, weil sie normalerweise nicht so riskant sind wie normale Aktien und es normalerweise eine große Katastrophe braucht, um ihr Geschäftsmodell zu entgleisen. Es sollte auch bekannt sein, dass die meisten Investmentmanager keine andere Wahl haben, als Aktien zu besitzen, und wenn sie denken, dass die Zeiten härter als normal sein werden, werden sie zu defensiven Aktien migrieren.

Was sind einige Sektoren, die als defensiv gelten würden? Für den Anfang können Sie die Regel verwenden, dass, wenn Sie es essen, es trinken oder es rauchen können, dann ist es defensiv. (Um mehr über Sektoren zu erfahren, siehe Sektor-Rotation: Die Grundlagen , Wo Top-Down unten erreicht wird und das Industry Handbook .)

Lebensmittel, Getränke und Tabakprodukte Trotz dieses Essens, Trinkens oder Rauchens und trotz der modernen Entwicklungen sind Tabakanteile auf wundersame Weise nie verschwunden oder ausgelöscht worden. Nicht alle Nahrungsmittelunternehmen sind defensive Aktien, aber eine gute Regel ist, dass, wenn der Großteil der Verkäufe von Lebensmittelgeschäften kommt, die Aktie wahrscheinlich defensiv ist.

Restaurantketten, die auf Einkommen der mittleren und oberen Mittelschicht ausgerichtet sind, sind überhaupt keine Verteidigungsspiele, weil eine Familie ganz einfach zwei Nächte mehr pro Woche zu Hause bleiben kann, anstatt auszugehen. Unter-Restaurants oder Fast-Food-Ketten sind etwas defensiv, weil die Leute immer noch essen müssen und oft eine Familie zu geringeren Kosten ernähren können als zu Hause.Was häufig in den meisten "Fehlschlag" -Teilen des Geschäfts "Boom-and-Bust-Zyklus" passiert, ist, dass die Verbraucher einfach weniger ausgeben werden, egal was passiert und versuchen, Geld auszugeben, um zu Hause zu essen.

Daher sind die Lebensmittelhersteller die wahren Abwehrspiele. Alkoholische Getränkeunternehmen, Getränkehersteller in Flaschen und Wasserversorger gelten alle als defensive Aktien. Die Leute müssen immer noch Wasser trinken, Kinder und Erwachsene werden immer noch für die Limonaden ausgeben, und es ist fraglich, dass die Menschen in schweren Zeiten Alkohol noch mehr trinken werden. (Um mehr über die zyklische Natur der Märkte zu erfahren, siehe Zyklen verstehen - Der Schlüssel zum Markt-Timing und Die Höhen und Tiefen des Investierens in zyklische Aktien .)

Utilities und Die Häuser der Service Wasser-, Gas- und Stromversorgungsunternehmen gelten ebenfalls als defensive Aktien. Wie viele Menschen in der Bevölkerung werden ohne Strom, Gas und Wasser in ihren Häusern leben? Vielleicht einige, aber nur sehr wenige. Von den Versorgungsunternehmen wird auch angenommen, dass sie von einem langsameren wirtschaftlichen Umfeld profitieren, da die Zinssätze tendenziell niedriger sind und ihre Konkurrenz um Kreditmittel wesentlich geringer ist.

In der Vergangenheit wurde Ihr Telefon "Dienstprogramm" als defensiver Bestand angesehen, aber das Problem mit diesem Argument ist nun, dass der Wettbewerb in der Telekommunikation nicht mehr als nützlich angesehen wird. Die meisten Märkte haben in der Regel eine Wahl für Strom und Gas, aber jetzt hat der Wettbewerb mit wettbewerbsfähigen lokalen Börsenbetreibern (CLEC), Kabelunternehmen, Drahtlos- und Kupferleitungs-Telefongesellschaften dieses Stigma verändert.

Wohnimmobilien-Investmentfonds (REITs) gelten ebenfalls als defensiv. Wohnungsbestände sind nicht defensiv, weil es Zeiten gibt, in denen die Wirtschaft schlecht ist und nur sehr wenig gebaut wird. REITs für Bürogebäude oder REITs für Industrieparks sind nicht defensiv, denn wenn sich die Unternehmen verlangsamen, steigt die Ausfallrate bei Leasingverträgen.

Der Grund, warum ein Apartment-REIT defensiv ist, liegt an dem Bedürfnis nach Unterkünften, und solange es sich nicht um ultra-high-end Wohnungen handelt, können Sie sich vorstellen, dass wenn Menschen irgendwo anders als in einem Obdachlosenheim leben müssen. in einer Wohnung leben. Diese bieten auch an fast allen Punkten des Konjunkturzyklus höhere Dividendenerträge als Treasury-Raten. REITs sind heute viel häufiger als vor 20 und 30 Jahren, aber in der modernen Welt und auf absehbare Zeit werden sie noch existieren. (Weitere Informationen zum Energie- und Wohnungsmarkt finden Sie unter Rohstoffpreise und Währungsbewegungen , Tanken von Futures auf dem Energiemarkt und Immobilieninvestments erkunden .)

Pharmazeutika und medizinische Vorräte Arzneimittelvorräte gehören ebenfalls zu einem historischen defensiven Aktiensektor. Dies hat sich im Laufe der Zeit stark verändert, da Pharmaunternehmen stark auf große Medikamente angewiesen sind, die oft Probleme auf der Straße haben, oder auf neue Marken und generische Konkurrenz, die es in den frühen 1990ern und früher nicht gab. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie Messen der Medizin-Makers .)

Generische Drogenhersteller können in der modernen Zeit die "neuen defensiven" Stücke sein, aber jeder, der entweder Generika-Unternehmen oder "große Pharma" besessen hat Pharmaunternehmen in den letzten 10 bis 12 Jahren können bestätigen, dass dieses defensive Aktien-Stigma nicht so wahr ist wie die klassischen Geschäftsmodelle, die verwendet werden.

Vielleicht können Sie "andere medizinische" Unternehmen in diesen Kampf verwickeln, denn die Gesellschaft wird immer noch medizinische Verbesserungen suchen, aber wenn sie ihr eigenes Geld ausgeben müssen, könnte dies nicht der Fall sein, und viele der Gerätehersteller haben das nicht getan. Jahrzehnte und Jahrhunderte dieser klassischen Modelle bleiben wahr.

Größenbestimmung defensiver Aktien Die wichtigsten Merkmale, die Sie zur Beschreibung defensiver Aktien verwenden können, sind in der Regel niedrige KGVs (KGV) und niedrige Beta-Werte. (Erfahren Sie mehr über Beta in der Beta : Kenne das Risiko und Beta: Schwankung der Kursschwankungen .)

Das KGV ist tendenziell niedriger für defensive als für zyklische Aktien, während der ganzen Zyklen eines Konjunkturzyklus. Das niedrige Beta oder relative Risiko und die Performance auf dem Markt werden zeigen, dass diese Aktien entweder besser oder zumindest nicht so schlecht abschneiden wie zyklische Aktien in schlechten Zeiten und in der Regel nicht die Hauptschwerpunkte der Investoren während des Booms sein werden. Teil des Konjunkturzyklus, wenn die Anleger technologische Aktien und wachstumsstarke Unternehmen verfolgen. In der Tat tendieren defensive Aktien selten zu hohen organischen Wachstumsraten.

Ein Teil des Stigmas um defensive Aktien hat sich in den letzten 10 bis 20 Jahren verändert, und es gibt einige relativ neue Marktteilnehmer, die ebenfalls als defensiv gelten. Das heißt, die Zeit wird bestimmen müssen, welche der älteren Stigmata sich als richtig und falsch erweisen.