Aktien mit hohem Beta können potenziell stärkere Renditen liefern als ihre Gegenstücke mit niedrigem Beta. Diese potenziellen Gewinne sind mit einem höheren Risiko verbunden, und Anleger können von solchen Risikopositionen profitieren. Darüber hinaus sollten Anleger, die auf der Suche nach einem Einkommen sind, mit einem kurzen Anlagehorizont arbeiten oder aufgrund kurzfristiger Volatilität nervös werden, die mit Aktien mit hohem Beta verbundenen Risiken genau beachten. Anleger, die einen längeren Anlagehorizont haben, können diese Aktien besonders attraktiv finden, da sie die Schwankungen der Bullen- und Bärenmärkte ausgleichen können.

Grundlagen von Beta

Das Beta einer Aktie misst, wie volatil sie im Verhältnis zum breiteren Markt ist. Per Definition hat der Markt ein Beta von eins. Daher ist eine Aktie mit dieser Beta genauso volatil wie der Rest des Marktes. Aktien mit einem Beta über einem sind volatiler als der Markt. Während sie ein größeres Risiko tragen, bieten sie auch höhere potenzielle Renditen. Im Gegensatz dazu sind Aktien mit einem Beta unter eins weniger volatil als der Markt. Während sie als weniger riskant gelten, bieten sie auch niedrigere potenzielle Erträge.

Risikoadjustierte Renditen

Beta kann ein wertvolles Instrument beim Aufbau von Portfolios sein, da es die Volatilität misst. Anleger können Beta auch zur Messung von risikobereinigten Renditen verwenden, was eine genauere Darstellung der Portfolio-Performance ermöglicht.

Wenn eine bestimmte Aktie gut läuft, kann diese Performance das Ergebnis einer effektiven Aktienauswahl sein. Es könnte jedoch auch von einem Investor ausgehen, der ein höheres Risiko eingeht. Die Übernahme eines zusätzlichen Risikos kann in einigen Fällen zu starken Renditen führen, aber auch bei anderen erhebliche Verluste verursachen. Risikotoleranz ist eine entscheidende Variable, die bei der Bewertung von Titeln mit hohem Beta berücksichtigt werden muss.

Zusätzliche Risiken in Bullen- und Bärenmärkten

Aktien mit hohem Beta sind häufig unterdurchschnittlich, wenn die breiteren Märkte tendenziell nachgeben. Ein perfektes Beispiel für diesen Trend ist die Finanzkrise, da Titel mit hohem Beta deutlichere Verluste verzeichneten als ihre Vergleichsgruppe mit niedrigem Beta. Auf der anderen Seite übertrafen Aktien mit hohem Beta häufig bei Markterholungen.

Aufgrund dieser Tendenzen könnten Anleger, die kurze Zeithorizonte verwenden, Aktien mit hohem Beta als wenig attraktiv erachten, da sie während eines Marktrückgangs einem starken Verlust ausgesetzt sind, ohne sich mit Gewinnen zu erholen. Für Anleger, die langfristige Zeiträume in Betracht ziehen, ist es jedoch leichter, das zusätzliche Risiko von Titeln mit hohem Beta zu akzeptieren, da ein solcher Zeitrahmen ihnen erlaubt, mehrere Bullenmärkte und Bärenmärkte zu überstehen.

Psychologisches Risiko

Anleger können ein höheres Risiko eingehen, eine emotionale Achterbahn zu fahren, indem sie Aktien mit hohem Beta kaufen.In einer idealen Welt könnten die Anleger vollkommen rational sein und keine Entscheidungen treffen, die auf Emotionen basieren. Allerdings können emotionale Höhen und Tiefen in Verbindung mit schwankenden Aktienkursen dazu führen, dass sie unkluge Entscheidungen treffen.

Risiken für Income Investors

Anleger, die Erträge aus ihrem Portfolio erzielen möchten, könnten den Risiko-Rendite-Trade-off, der mit Titeln mit hohem Beta verbunden ist, als wenig attraktiv erachten. Die volatile Natur solcher Wertpapiere könnte ihre Einkommensquellen gefährden, was für jeden, der sich auf sie verlässt, problematisch sein könnte, insbesondere für Anleger im Ruhestand.

Viele Unternehmen mit hohem Beta repräsentieren Unternehmen, die keine besonders hohen Marktkapitalisierungen aufweisen, was dazu führen könnte, dass sie sich von vornherein weniger für Dividenden auszahlen. Im Allgemeinen sind Unternehmen, die diese festen Zahlungen anbieten, größer und etablierter. Wenn Anleger jedoch auf Aktien mit hohem Beta stoßen, die überzeugende Dividenden liefern, sollten sie bedenken, dass solche Wertpapiere möglicherweise kein verlässliches Einkommen bieten.

Branchenspezifische Risiken

Bestimmte Branchen tendieren zu Titeln mit höherem Beta als andere, und Anleger können davon profitieren, dass sie sich bewusst sind, welche Sektoren mit höherer Wahrscheinlichkeit Volatilität erleiden. Zum Beispiel stiegen die Technologieaktien in den 1990er Jahren stark an. Der NASDAQ Composite Index, der viele Technologieaktien enthielt, stieg zwischen dem 16. März 1990 und dem 10. März 2000 um mehr als 1 000% und stieg von rund 440 auf ein Tagestief von 5 132. 52. Der Index fiel dann um fast 80% auf 1,108.49 am 10. Oktober 2002.

Auch in der Energiewirtschaft gab es in den Jahren 2014 und 2015 ernsthafte Gegenwinde, als die Ölpreise gegenüber Juni 2014 um 70% fielen. Angesichts der stürzenden Einnahmen waren viele Industriebetriebe entweder mit einer aggressiven Kostensenkung oder einem Margendruck konfrontiert. In einigen Fällen erklärten sie Konkurs und schlossen ihre Türen.

Bekleidung ist ein weiterer Sektor, in dem sich die Marktdynamik schnell ändern kann. Aus diesem Grund könnten die Aktien der Branche erhebliche Volatilität erfahren. Michael Kors Holdings Ltd. (NYSE: KORS KORSMichael Kors Holdings Limited54. 62 + 14. 70% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), der die Marke Michael Kors schuf, erfreute sich eines starken Wachstums und schnell an Relevanz gewonnen. Risse traten jedoch im Unternehmenserfolg auf, als es Anfang 2015 mit einem deutlich höheren Bestand einstieg. Am 27. Mai 2015 gab das Unternehmen einen deutlichen Rückgang der vergleichbaren Verkaufszahlen im letzten Quartal bekannt. Bis zum 29. Mai 2015 notierte KORS bei 46 USD. 50 pro Aktie, weniger als 74 $. 78 pro Aktie am 2. Januar 2015.

Die vergleichbaren Verkaufszahlen von Michael Kors sanken für die nächsten zwei Quartale, da die Marke mit der steigenden Beliebtheit von kleinen Handtaschen zu kämpfen hatte. Die Aktien des Unternehmens wurden für den Rest des Jahres weiterhin auf tiefem Niveau gehandelt und schwankten größtenteils zwischen 40 und 50 Dollar pro Aktie. Diese Aktien verzeichneten im Februar 2016 ein Comeback und übertrafen die Marke von 55 USD pro Aktie, nachdem das Unternehmen seine Produktpalette um Sonnenbrillen und Uhren erweitert hatte.Michael Kors weitere Erfolge zeigten sich im April 2016, als die Investmentbank Piper Jaffray die Aktien des Unternehmens von "neutral" auf "übergewichten" aufräumte und damit ihren Optimismus über die Bekleidungsfirma zeigte.

Was Anleger wissen sollten

Diese Beispiele verdeutlichen die starke Volatilität von Titeln mit hohem Beta. Diese Schwankungen könnten einige Anleger nervös machen, aber diejenigen, die über längere Zeiträume investieren möchten, könnten diese Wertpapiere genauer unter die Lupe nehmen. Durch die Durchführung der erforderlichen Due Diligence können Anleger entscheiden, ob Titel mit hohem Beta für ihre Anlageziele geeignet sind.