Hotchkis & Wiley wurde 1980 von John Hotchkis und George Wiley gegründet. Das Unternehmen konzentriert sich auf die Verwaltung von Value-Portfolios für institutionelle und private Anleger und verfügt seit Juni 2016 über verwaltete Vermögen in Höhe von über 28 Milliarden US-Dollar (AUM). Das Unternehmen beschäftigt 60 Mitarbeiter und hat seinen Sitz in Los Angeles, Kalifornien. Seit der Gründung des Unternehmens ist der Investmentfonds mit der höchsten Performance der Hotchkis & Wiley Mid Cap Value Fund Klasse I ("HWMIX").

Fondsstrategie und -ziel

Der Fonds wendet einen wertorientierten Bottom-Up-Wertpapierauswahlprozess an und strebt eine Wertsteigerung an. Die Portfoliomanager zielen darauf ab, Mid-Cap-Unternehmen auszuwählen, die im Verhältnis zu ihren Vermögenswerten, ihrem Cashflow und ihren Zukunftsaussichten unterbewertet scheinen. Der Fonds konzentriert sich auf Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 500 bis 20 Milliarden US-Dollar und sucht nach Gelegenheiten, die eine Wertschöpfung und einen potenziellen Kapitalzuwachs kombinieren. Die Manager streben danach, die minimale Analystenabdeckung auszunutzen, die oft bei Unternehmen dieser Größe beobachtet wird. Im August 2016 hatte der Fonds 2 Dollar. 1 Milliarde in AUM und eine Kostenquote von 1%. Klasse I hat eine Mindestanlage von 1 Million USD, aber der Fonds hat auch andere Anteilsklassen mit niedrigeren Mindestanlagen.

Portfoliomerkmale

Das Portfolio wird üblicherweise in 50 bis 100 Einzeltitel investiert. Zum 30. April 2016 umfassten die Top-10-Titel rund 35% des Gesamtportfolios. Der am höchsten bewertete Sektor des Fonds ist der Finanzsektor mit etwa 29%. Die nächsten fünf umsatzstärksten Sektoren - Informationstechnologie, Nicht-Basiskonsumgüter, Energie, Versorger und Industriewerte - machen 68% des Portfolios aus. Telekommunikation und Material haben ab diesem Datum keine Gewichtung im Portfolio. Das Bankgewerbe ist mit 16,1% die am stärksten gewichtete Branche, dicht gefolgt von Öl, Gas und Verbrauchsgütern mit 15,5%. Die fünf am stärksten gewichteten Industrien, die 35% des Fonds ausmachen, sind Versicherungen, unabhängige Stromerzeuger, Facheinzelhandel, Elektronik und Maschinen. Die gewichtete durchschnittliche Marktkapitalisierung des Fonds beträgt 7 USD. 3 Milliarde, und die mittlere Marktkappe ist $ 5. 2 Billionen.

Risikoeigenschaften

Bis zum 30. April hatte der Fonds eine Dreijahres-Standardabweichung von 15,71%. Im Vergleich dazu wies der Standard & Poor's (S & P) 500 Index im selben Zeitraum eine Standardabweichung von 11,35% auf. Das Drei-Jahres-Beta des Fonds, berechnet gegen den Russell 3000 Value Index, beträgt 1.25 und 1. 2 gegenüber dem S & P 500. Die R-Quadrat-Werte über diesen Zeitraum hinweg gegenüber den gleichen Indizes sind 0. 84 und 0. 75. Wann berechnet für den S & P 500 beträgt die Dreijahres-Upside-Capture-Ratio 108.5% und seine Downside-Capture-Ratio beträgt 146,7%. Es sieht besser aus, wenn man diese Kennzahlen längerfristig betrachtet. Die 15-jährigen Aufwärts- und Abwärtskorrelationsquoten liegen bei 141% und 126%.

Performance History

Der Auflegungsbeginn des Fonds ist der 2. Januar 1997. Seitdem wurde bis zum 30. April 2016 eine annualisierte Rendite von 12,14% erzielt. Im Vergleich dazu erzielte der Russell Midcap Value Index eine annualisierte Rendite von 10.32% und die annualisierte Rendite des Russell Midcap Index betrug 9.86% im gleichen Zeitraum. Betrachtet man die Wertentwicklung auf einer risikoadjustierten Basis, so weist der Fonds ein 3-jähriges Alpha mit negativen 3. 52% gegenüber dem Russell 3000 Value Index und minus 5.13% gegenüber dem S & P 500 auf. Die 15-jährigen Alpha-Daten sind nicht verfügbar für den Russell 3000 Value Index, beträgt das 15-jährige Alpha des Fonds gegenüber dem S & P 500 4,12%.