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Der Preis von nicht lieferbaren Terminkontrakten (NDFs) basiert üblicherweise auf einer Zinsparitätsformel, die zur Berechnung äquivalenter Renditen über die Laufzeit des Kontrakts basierend auf dem Spotpreiswechselkurs verwendet wird. und Zinssätze für die beiden beteiligten Währungen, obwohl eine Reihe anderer Faktoren auch den Preis beeinflussen können.
Nicht lieferbare Forwards
NDFs sind eine Devisenvereinbarung, die am häufigsten verwendet wird, wenn eine der beteiligten Währungen nicht frei am Devisenmarkt gehandelt wird und daher als "nicht lieferbar" gilt. Sie werden am häufigsten von Unternehmen verwendet, die sich bei Geschäften in Ländern, deren Währung nicht frei gehandelt wird, gegen Währungsrisiken absichern möchten. NDFs sind in der Regel kurzfristige Verträge zwischen zwei Parteien, bei denen die Differenz zwischen dem Spotpreis-Wechselkurs am Tag der Vertragsabwicklung und dem zuvor vereinbarten Wechselkurs zwischen den beiden Parteien für einen Nominalbetrag abgewickelt wird. NDFs werden typischerweise in US-Dollar gepreist und abgerechnet.
Preisbildung NFD-Verträge
Zinssätze sind die häufigste Hauptdeterminante für die Preisgestaltung für NDFs. Die meisten NDFs sind nach einer Zinsparitätsformel bewertet. Diese Formel wird verwendet, um äquivalente Zinssatzrenditen für die beiden beteiligten Währungen über einen bestimmten Zeitraum in Bezug auf den Kassakurs zum Zeitpunkt der Einleitung des NDF-Kontrakts zu schätzen. Weitere Faktoren, die für die Preisgestaltung von NDFs von Bedeutung sein können, sind Liquidität, Kontrahentenrisiko und Handelsströme zwischen den beiden beteiligten Ländern. Darüber hinaus können sich auch spekulative Positionen in einer oder der anderen Währung, Onshore-Zinsmärkte, und etwaige Unterschiede zwischen Onshore- und Offshore-Devisenterminkursen auf die Preisgestaltung auswirken. NDF-Preise können auch die Berücksichtigung von Zinssatzfaktoren umgehen und einfach auf dem projizierten Devisenkurs für das Vertragsabrechnungsdatum basieren.
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