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Verwenden Sie eine Sensitivitätsanalyse, um die Auswirkungen verschiedener Variablen auf die Anlagerenditen zu schätzen. Diese Form der Analyse ist für Projektmanagement- und Rentabilitätsprognosen gedacht, aber Sie könnten sie für jede Art von unsicherer Projektion verwenden. Der praktische Nutzen einer Sensitivitätsanalyse für Ihre Investitionsentscheidungen wäre die Bewertung von Risiken und potenziellen Fehlern.

Die wahrscheinlich häufigste Anwendung von Sensitivitätsanalysen ist die Anpassung des Diskontsatzes oder anderer Cashflow-Ströme. Auf diese Weise können Sie Risiken basierend auf bestimmten Anpassungen neu bewerten.

Die Sensitivitätsanalyse bietet einen weiteren Einblick in die Struktur Ihrer Anlagestrategie. Sie können damit Investitionsmodelle vergleichen, indem Sie zeigen, wie die Rentabilität von zugrunde liegenden Modelldaten oder anderen Annahmen abhängt.

Die Sensitivitätsanalyse erzeugt keine spezifischen Vorschriften oder erzeugt Handelssignale. Es bleibt dem einzelnen Investor oder Projektmanager überlassen, zu entscheiden, wie die generierten Ergebnisse am besten genutzt werden können.

Überprüfung der Sensitivitätsanalyse

Die Sensitivitätsanalyse ist ein Berechnungsverfahren, das die Auswirkungen von Änderungen der Eingabedaten vorhersagt. Anlageentscheidungen sind mit Unsicherheit und Risiken behaftet. Die meisten Anlagemodelle haben explizite und implizite Annahmen über das Verhalten von Modellen und die Zuverlässigkeit und Konsistenz von Eingabedaten.

Wenn sich diese zugrunde liegenden Annahmen und Daten als falsch erweisen, verliert das Modell seine Wirksamkeit. Mithilfe der Sensitivitätsanalyse können Sie Eingabewerte wie Kapital- und Einkommenskosten sowie den Wert von Anlagen untersuchen.

Der grundlegende Zweck der Sensitivitätsanalyse ist zweifach: Einsicht in die Auswirkungen kritischer modellbasierter Parameter und die Empfindlichkeit der modellproduzierten Rentabilität auf diese Parameter.

Die Methode der Sensitivitätsanalyse

Um eine Sensitivitätsanalyse für Ihre Investitionsmodelle durchzuführen, identifizieren Sie zuerst eine Reihe von Kriterien, anhand derer der Erfolg der Investitionen bewertet wird. Diese Kriterien müssen quantitativ sein. Normalerweise kann dies als Rückgaberate (ROR) eingestellt werden.

Definieren Sie als Nächstes einen Satz von Eingabewerten, die für das Modell wichtig sind. Mit anderen Worten: Finden Sie heraus, welche unabhängigen Variablen für die Generierung von ROR am wichtigsten sind. Diese können Diskontierungssätze, Vermögenspreise oder Ihr persönliches Einkommen umfassen.

Bestimmen Sie als Nächstes den Bereich, über den sich diese Werte bewegen können. Längerfristige Anlagen haben größere Bandbreiten als kurzfristigere Anlagen.

Geben Sie die Mindest- und Höchstwerte an, die Ihre Eingabevariablen (und andere Kriterien nach Bedarf) annehmen können, während das Investitionsmodell profitabel bleibt (Erzeugung eines positiven ROR).

Schließlich analysieren und interpretieren Sie die Ergebnisse von Bewegungsfaktoren. Dieser Prozess kann basierend auf den Typen von Eingangsvariablen und deren Auswirkung auf ROR einfach oder komplex sein.

Nachteile der Sensitivitätsanalyse für Investitionsentscheidungen

Investitionen sind komplex und vielfältig. Anlagebewertungen können von Vermögenspreisen, Ausübungs- oder Ausübungspreisen, Renditen, risikofreien Renditen, Dividendenrenditen, Buchhaltungsquoten und zahllosen anderen Faktoren abhängen.

Bei der Sensitivitätsanalyse werden nur Ergebnisse basierend auf Bewegungen für kritische unabhängige Variablen generiert. Alle nicht ausgesonderten Variablen, für die es viele für eine gegebene Investitionsentscheidung gibt, werden als konstant angenommen.

Unabhängige Variablen bewegen sich selten unabhängig voneinander. Unabhängige Variablen und nicht-vermessene Variablen neigen dazu, sich gleichzeitig zu ändern.