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Auf dem Anleihemarkt bezieht sich Konvexität auf die Beziehung zwischen Preis und Rendite; wenn graphisch dargestellt, ist diese Beziehung nichtlinear und bildet eine langgestreckte U-förmige Kurve. Eine Anleihe mit einem hohen Grad an Konvexität wird bei Zinsbewegungen relativ dramatische Schwankungen erfahren. Es gibt keine Bindungskonvexitätsfunktion in Microsoft Excel, aber es kann durch eine Mehrfachvariablenformel angenähert werden.
Vereinfachung der Konvexitätsformeln
Die Standardkonvexitätsformel beinhaltet eine Zeitreihe von Geldflüssen und eine ziemlich komplizierte Rechnung. Dies kann in Excel nicht einfach repliziert werden, daher ist eine einfachere Formel erforderlich:
Konvexität = ((P +) + (P-) - (2Po)) / (2 x ((Po) (Änderung in Y) ²)) )
Wobei (P +) der Anleihepreis ist, wenn der Zinssatz gesenkt wird, (P-) der Anleihepreis, wenn der Zinssatz erhöht wird, (Po) der aktuelle Anleihepreis und die Veränderung in Y die Veränderung ist. in Zinssatz und wird in dezimaler Form dargestellt. "Änderung in Y" kann auch als effektive Duration der Anleihe beschrieben werden.
Dies scheint auf der Oberfläche nicht einfach zu sein, aber dies ist die einfachste Formel, die in Excel verwendet wird.
Berechnung der Konvexität in Excel
Legen Sie für jede der in der Formel angegebenen Variablen ein anderes Zellenpaar fest. Die erste Zelle fungiert als Titel (P +, P-, Po und effektive Dauer) und die zweite trägt den Preis, also Informationen, die Sie von einer anderen Quelle sammeln oder berechnen müssen.
Angenommen, der Wert (Po) liegt in Zelle C2, (P +) in C3 und (P-) in C4. Die effektive Dauer ist in Zelle B5. Geben Sie in einer separaten Zelle die folgende Formel ein:
= (C3 + C4 - 2 * C2) / (2 * C2 * (B5 ^ 2))
Dies sollte die effektive Konvexität für die Bindung liefern. Ein höheres Ergebnis bedeutet, dass der Preis empfindlicher auf Änderungen der Zinssätze reagiert.
Wie kann ich die Konvexität in MATLAB berechnen?
Informiert über die Konvexität der Bindungen und wie man sie in MATLAB mit der Funktion "bndconvy" nach der Angabe der notwendigen Daten für die Bindung berechnet.
Ich bin im Ruhestand. Wenn ich meine Hypothek mit nachträglichem Geld, das ich gespart habe, abbezahlen kann, kann ich 6,5% sparen. Soll ich das tun?
Nur Sie und Ihr Finanzberater, Ihre Familie, Ihr Buchhalter usw. können das "Sollte ich?" Beantworten. Frage, weil es viel mehr Faktoren gibt, die nicht in den Annahmen enthalten sind, die Sie einschlossen, und viele von ihnen beziehen sich auf Ihr eigenes Bauchgefühl. Es wäre einfach, wenn eine Hypothek zu zahlen wäre nur eine weitere Investition.
Ich verstehe, dass ich mich im Jahr, in dem ich 55 werde, ohne die 10% Strafe (IRS 575) von 401k zurückziehen kann. Kann ich das gleiche mit einem IRA ohne die 10% Strafe machen?
Sie beziehen sich auf die Regel, die besagt, dass Ausschüttungen aus Ihrem qualifizierten Plan (einschließlich 401k, Gewinnbeteiligung, Geldkaufpläne und 403b-Pläne), nachdem Sie mit Ihrem Arbeitgeber vom Dienst getrennt wurden, nicht den 10% unterliegen. Vorzeitige Rücktrittsstrafe, vorausgesetzt, die Trennung erfolgt in oder nach dem Jahr, in dem Sie 55 Jahre alt werden. Da diese Regel darauf basiert, dass Sie die Dienste des Arbeitgebers, der den qualifizierten Plan anbietet, verlassen, gilt