Im Jahr 2014 machte China rund 46% des Weltmarktes für Stahlprodukte aus. Mit der Verlangsamung der chinesischen Wirtschaft ist die Nachfrage nach Stahl, Eisenerz und anderen Eisenmetallen deutlich zurückgegangen. Die von der chinesischen Regierung auferlegte Politik, Subventionen und Dumpingspannen haben sich auf die Aktienkurse vieler globaler Stahlunternehmen ausgewirkt, wobei große Metallunternehmen wie Anglo American und Rio Tinto betroffen sind. (Mehr dazu unter: Stärkste Stahlbestände im Werkstoffsektor. ) Es lohnt sich, den Zustand der globalen Stahlindustrie und die Auswirkungen der chinesischen Wirtschaft darauf zu betrachten.

Anatomie der globalen Stahlindustrie

Stahl ist eine der innovativsten und flexibelsten Legierungen, die für nahezu alle Anforderungen maßgeschneidert werden kann. Stahlvarianten werden im Wohnungs-, Transport-, Industrie-, Automobil-, Infrastruktur- und Versorgungssektor eingesetzt und sind damit eines der vielseitigsten Materialien der Welt, das leicht wiederverwendet und recycelt werden kann. (Für mehr lesen Sie: Stärke in Stahl .)

China, Japan, die USA, Indien und Südkorea sind die fünf führenden Stahlproduzenten der Welt, wobei China den anderen weit voraus ist. Im Jahr 2014 produzierte China 822 Millionen Tonnen Rohstahl, das waren rund 49% der gesamten Rohstahlproduktion der Welt, während Japan (110 Tonnen), die USA (88 Tonnen), Indien (86,5 Tonnen) und Südkorea ( 71. 5 Tonnen) lagen weit unter dem Führer. Während China und Japan die Spitzenexporteure von Stahl sind, halten die USA und die Europäische Union (EU) aufgrund der hohen Konsumraten ihrer Volkswirtschaften die Spitzenplätze für Importe.

China führt auch die Liste der Verwender von Stahlfertigprodukten an. China verwendet 46,2% der weltweit fertigen Stahlprodukte, wobei die EU nur mit 9,5% einen zweiten Platz belegt. Damit ist China nicht nur der größte Stahlproduzent der Welt, sondern auch der größte Konsument des Materials. Angesichts eines so dominanten Marktanteils, zusammen mit den großen Mengen an Stahl, die in verschiedenen Wirtschaftssektoren verwendet werden, wird jede Verlangsamung der chinesischen Wirtschaft große Auswirkungen auf die globale Industrie haben.

Wie aus der Wertentwicklung einer Stahlindustrie hervorgeht, nannte der ETF den Marktvektor Stahlindex-ETF-Fonds (SLX SLXVanEck Vct Stl43. 27 + 1. 45% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), die globale Stahlindustrie hat eine triste Leistung während des ganzen Jahres 2015 gezeigt.

Bild mit freundlicher Genehmigung: Yahoo! Finanzen

Chinesische Auswirkungen auf den globalen Stahlmarkt

Abgesehen vom vergangenen Jahr wurde das Wirtschaftswachstum in China in den letzten zehn Jahren durch Produktionssteigerungen, hohe Industrieproduktion und große Infrastrukturausgaben angeheizt. All diese Faktoren trugen massiv zur Stahlnachfrage in China bei, die ihren Anteil am konsumierenden Stahl weltweit von 28 aus erhöhte.3% im Jahr 2004 auf 46,2% im Jahr 2014.

Mit der jüngsten Verlangsamung der traditionellen, exportorientierten, auf die verarbeitende Industrie ausgerichteten chinesischen Wirtschaft ist auch die Nachfrage nach Stahl in China gesunken. Darüber hinaus hat sich die Politik der chinesischen Regierung gegenüber dem Technologie- und Dienstleistungssektor deutlich gewandelt, wobei der Schwerpunkt auf der Steigerung der Verbraucherausgaben liegt. Mit solchen entscheidenden Veränderungen, die das verarbeitende Gewerbe und das Industriesegment von der Bildfläche wegführen, ist die Stahlnachfrage in der bevölkerungsreichsten Nation der Welt gesunken und sollte weiter sinken.

Da China immer noch der Spitzenverbraucher und Spitzenproduzent von Stahl bleibt, kann es seinen reduzierten Stahlbedarf aus eigener heimischer Produktion decken. Trotz der geringeren Binnennachfrage hat China seine Stahlproduktion nicht reduziert. Für die globalen Stahlproduzenten, die im letzten Jahrzehnt von den ständig steigenden Anforderungen aus China stark profitiert haben, müssen sie nun mit der drückenden Nachfrage auf dem weltweit vorherrschenden Stahlmarkt konkurrieren.

Sichtbare Schmerzen

Zeichen der kämpfenden Stahlindustrie sind scheinbar überall, wo Sie hinschauen. Bloomberg berichtete kürzlich, dass Anglo American, eines der größten Bergbauunternehmen der Welt, seine Dividenden für 2015 und 2016 abschaffte, Vermögenswerte veräußerte, Minen schloss, die Unternehmensgröße um zwei Drittel schrumpfte und seine Belegschaft von 135.000 auf nur 50 reduzierte. 000. Das Unternehmen schreibt einige seiner harten Entscheidungen dem sich verlangsamenden Wirtschaftswachstum in China zu.

In ähnlicher Weise hat die Rio Tinto Group ihre Investitionsprognose schrittweise von 8 Mrd. USD im Jahr 2014 auf 6 Mrd. USD Anfang 2015 und jetzt auf 5 Mrd. USD im Jahr 2016 gesenkt. Sie führten diese Entwicklungen auch auf "Chinas langsamste Wirtschaftswachstum in einem Vierteljahrhundert. "

Jüngste Entwicklungen

Nachdem der chinesische Yuan Anfang Dezember einen Tiefpunkt gegenüber dem Dollar erreicht hatte, sind die chinesischen Devisenreserven auf ein niedriges Niveau gefallen. Die zunehmende Umweltverschmutzung, die zu Umweltproblemen führt, hat zu einer weiteren schleppenden Industrieprognose geführt. China kann seine Produktion reduzieren, um die Stahlpreise zu erhöhen, aber das kommt mit dem Vorbehalt, die Menge des verfügbaren Rohstoffs zu begrenzen, eine Knappheit, die sein industrielles Wachstum weiter schwächen könnte.

Globale Stahl- und Bergbauunternehmen befürchten zudem, dass die Stahlpreise künstlich durch Maßnahmen der chinesischen Regierung für Überkapazitäten und Subventionen niedrig gehalten werden könnten. China hat eine einflussreiche Kontrolle über die Preisbildung bei wichtigen Rohstoffen (durch Subventionen und Kapazitätskontrollen), was die Probleme für globale Stahlunternehmen verschärft, die bereits von den niedrigeren Rohstoffpreisen betroffen sind. Solche Maßnahmen können indirekt sein und sind daher schwer zu verfolgen. Zum Beispiel könnte eine Stahlfabrik in China für ihre Strom- oder Erdölversorgung subventioniert werden oder billige Bankdarlehen erhalten, wodurch die Fabrik Stahl zu niedrigen Kosten exportieren kann. Angesichts solcher unausgewogener Märkte sind globale Stahlunternehmen möglicherweise nicht in der Lage, ihre Rentabilität aufrechtzuerhalten.

The Bottom Line

Eine rasche Urbanisierung rund um den Globus, von der bis zum Jahr 2030 voraussichtlich mehr als eine Milliarde Menschen in die Städte ziehen wird, dürfte die Nachfrage nach Stahl (und anderen Infrastrukturgütern) weiter ankurbeln.Und da China nach wie vor der größte Verbrauchermarkt für Stahlprodukte ist und der größte Produzent von Rohstahl ist, wird es einen erheblichen Einfluss auf die Stahlpreise haben.

Kurz- bis mittelfristig muss sich die wirtschaftliche Lage in China verbessern, bevor die globale Stahlindustrie bessere Aussichten hat. So wie die Welthandelsorganisation (WTO) müssen möglicherweise strenge Regeln für Antidumpingmaßnahmen eingeführt werden, um die Marktpreise fair und ausgewogen zu halten. Vorerst sollte Chinas Dominanz auf dem Stahlmarkt jedoch weitergehen. (Für mehr, lesen Sie: Ist jetzt die Zeit, in Stahl zu investieren? )

Die angegebenen Zahlen sind im Jahresbericht der World Steel Association 2014 verfügbar.