Nach dem Beitritt zur Welthandelsorganisation (WTO) im Jahr 2001 hat China schnell eine führende Rolle im Welthandel übernommen. Ein Teil von Chinas Aufstieg als einer der Führer im Welthandel hat zu einem bedeutenden Anstieg des Wirtschaftsverkehrs mit Lateinamerika geführt. Im Jahr 2000 betrug der bilaterale Handel zwischen China und Lateinamerika nur 12 Milliarden US-Dollar. Im Jahr 2013 war dieser Betrag auf 289 Milliarden US-Dollar angewachsen, was China zum drittgrößten Ziel für lateinamerikanische Exporte machte (neben den USA und der EU). Als ein primärer Handelspartner mit vielen lateinamerikanischen Ländern, bedeutet eine wirtschaftliche Verlangsamung in China, dass die Volkswirtschaften von Lateinamerika mit einem harten Gegenwind konfrontiert werden, ebenso wie Ihre lateinamerikanischen Investitionen.

Eine verlangsamte chinesische Wirtschaft

Seit den frühen 1980er Jahren wuchs die chinesische Wirtschaft seit etwa 30 Jahren um durchschnittlich 10% pro Jahr. Zwischen 2011 und 2014 verlangsamte sich das Wachstum auf etwa 8% pro Jahr, und die offizielle Wachstumsrate für dieses Jahr lag bei 7%. Eine Reihe von Indikatoren, die auf ein schwächer als erwartetes Wachstum hindeuten, lässt jedoch einige Ökonomen bis Jahresende mit Wachstumsraten von nur noch 4% erwarten.

Obwohl die chinesischen Einzelhandelsumsätze im August um 10,8% stiegen und die prognostizierten 10,5% übertrafen, deutet eine Reihe von Hauptindikatoren darauf hin, dass sich Chinas Wirtschaft tatsächlich verlangsamt. Einer der einflussreichsten Motoren für Investitionen in Anlagevermögen im Wirtschaftswachstum verlangsamte sich in den ersten acht Monaten dieses Jahres mit 10,9% auf den schwächsten Stand seit 15 Jahren. Der Faktor Output enttäuschte ebenfalls und stieg im August nur um 6,1%, 0,3 Prozentpunkte unter den Markterwartungen. Die Immobilieninvestitionen verlangsamten sich in den ersten acht Monaten dieses Jahres auf 3, 5%, das langsamste Tempo seit 2009. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: Chinas Fabrikausstoß am schlechtesten in den Jahren .)

Da sich China seit einigen Jahren verlangsamt, ist auch sein Handel mit Lateinamerika geschrumpft. Während der bilaterale Handel zwischen den beiden Regionen 2013 mit 274 Mrd. USD seinen Höhepunkt erreichte, sank er 2014 leicht auf 269 Mrd. USD. Mit einem noch langsamer als erwarteten Wachstum in China in diesem Jahr dürfte sich diese Zahl noch weiter verringern.

Chinas primäre lateinamerikanische Handelspartner

Chinas Entwicklung hing von der Verfügbarkeit großer Mengen natürlicher Ressourcen ab, von denen einige lateinamerikanische Länder reichlich versorgt waren. Chinas lateinamerikanische Importe wurden vor allem von Argentinien, Brasilien, Chile, Peru und Venezuela geliefert.

Laut dem CIA World Factbook war China im Jahr 2014 das zweitgrößte Ausfuhrziel Argentiniens (neben Brasilien) mit 6,9% der Gesamtexporte, Brasilien mit 18% der Exporte und Chile mit 20%.9% der Exporte, Perus größte mit 18,3% der Exporte und Venezuelas drittgrößte mit 12,9% der Exporte.

Die Nummer eins der Exporte dieser lateinamerikanischen Länder nach China im Jahr 2014 war wie folgt: Argentinien - Ölsaat (3 Mrd. USD); Brasilien-Ölsaat (16, 6 Milliarden Dollar); Chile-Kupfer (9 Milliarden Dollar); Peru-Erze, Schlacke und Asche (4, 8 Milliarden Dollar); und Venezuela-Mineralbrennstoffe, Öle, Destillationsprodukte usw. (10 Mrd. USD 9 Mrd.).

Während diese Industrien von der nachlassenden chinesischen Nachfrage definitiv betroffen sein werden, wird die Bedeutung dieser Industrien zweifellos negative Auswirkungen auf die gesamte Wirtschaft dieser lateinamerikanischen Länder haben. (Mehr dazu unter: Wo man nicht in Lateinamerika investieren muss .)

Die Auswirkungen auf lateinamerikanische Volkswirtschaften und Investitionen

Eine unmittelbare Folge ist, dass die schwache Nachfrage nach Rohstoffen, die ihre Die Kurseinbrüche setzen die Währungen der lateinamerikanischen Volkswirtschaften unter Druck, was die Importe verteuert. Dies könnte einen starken Inflationsdruck haben, eine Realität, die Venezuela bereits verheerend macht, deren Inflationsrate auf fast 700% pro Jahr geschätzt wird und derzeit die höchste der Welt ist. Obwohl Argentinien besser als Venezuela ist, ist die Inflationsrate von 14,5% nicht zu beneiden, und in einer Reihe anderer lateinamerikanischer Länder, darunter Brasilien, Chile und Peru, sind die Verbraucherpreise in den letzten Jahren am schnellsten gestiegen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Ist Venezuela nahe am Zusammenbruch? )

Der Inflationsdruck wird sich negativ auf die Kaufkraft der Verbraucher auswirken und die schwache Nachfrage, die bereits von einem langsamer wachsenden China ausgeht, noch verstärken. Chinas Bedeutung für diese Volkswirtschaften kann nicht überbewertet werden, und die Weltbank schätzt, dass ein Rückgang des chinesischen Wachstums um 1 Prozentpunkt mit einem Rückgang des BIP der lateinamerikanischen und karibischen Region um 0,6 Prozentpunkte zusammenhängt.

Ein schwaches Wirtschaftswachstum stellt die Unternehmen vor große Herausforderungen, da die Einnahmen zurückgehen. Einige lateinamerikanische Aktienindizes weisen seit einigen Jahren einen Abwärtstrend auf - Brasiliens IBOV, Chiles IGPA und Perus IGBVL - und dürften das Wachstum in China weitaus schwächer als erwartet fortsetzen. Ein Index, der die Performance der Aktienmärkte in den aufstrebenden Märkten Lateinamerikas insgesamt misst, die EEML, ist ebenfalls seit einigen Jahren stetig rückläufig.

Zwei Ausnahmen von den diskutierten Ländern sind Argentinien und Venezuela. Der argentinische Börsenindex MERVAL stieg von Mitte 2013 bis zu seinem Höhepunkt im September 2014 stetig an. Aber für das erste Halbjahr 2015 hat es sich erholt, um 45% für das Jahr, Mai, von Optimismus über die Präsidentschaftswahlen im weiteren Verlauf des Jahres angeheizt. Aber mit der Verlangsamung des Wachstums in China hat der jüngste Trend seit Mitte Juli das MERVAL nach Süden geführt. (Mehr dazu unter: Chinas Wirtschaftsindikatoren, Auswirkungen auf die Märkte .)

Venezuela hingegen hat eine überraschende Aktienmarktrally erlebt, da der IBVC in zwei Monaten um fast 170% gestiegen ist. Mitte Mai.Dies ist jedoch alles andere als eine gute Nachricht und hat mehr mit dem Misstrauen der Investoren in den Wert des Bolivars zu tun, da die Inflation astronomisch war. Investoren parken ihr Geld in anderen Papierwerten, von denen sie glauben, dass sie ihren Wert besser halten werden als die Währung. Das spricht nicht für die Stärke der venezolanischen Wirtschaft, sondern für ihre Schwäche.

The Bottom Line

Als wichtiges Exportziel vieler lateinamerikanischer Länder wird Chinas langsameres Wachstum das lateinamerikanische Wirtschaftswachstum unter Druck setzen. Wenn Sie lateinamerikanische Investitionen haben, haben Sie wahrscheinlich schon in den letzten Jahren Rückgänge bemerkt. Wenn die Abschwächung in China noch schlechter ausfällt als erwartet, dürfte der Abwärtstrend bei den lateinamerikanischen Aktien anhalten, bis neue Wachstumsimpulse gefunden werden können.