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Die Markit Group Ltd. hat den ABX-Index als synthetischen Warenkorb entwickelt, um Feedback zum Subprime-Hypothekenmarkt zu geben. Der ABX selbst ist in fünf separate Indizes unterteilt, von denen jeder eine "Tranche" von 20 Credit Default Swaps, auch Kreditausfallverpflichtungen genannt, darstellt, die mit Subprime-Hypothekendarlehen besichert sind. Die Tranchen sind nach Bonität gruppiert und reichen von AAA bis BBB-minus. Alle sechs Monate wird eine neue Serie auf der Grundlage der größten aktuellen Deals veröffentlicht. Ein höherer Wert in einem beliebigen ABX-Index korreliert mit einem verringerten Subprime-Hypothekenrisiko.

Zufälligerweise wurde der ABX kurz vor dem Zusammenbruch des Subprime-Kreditmarkts 2007-2009 eingeführt. Der ABX indexiert "Handel auf Kurs", was bedeutet, dass ein Index selbst zum Wert seiner zugrunde liegenden Wertpapiere gekauft und verkauft wird. Aus diesem Grund spiegelte die Performance der Indizes in etwa die Performance der Credit Default Swaps während der Finanzkrise wider, die sehr schlecht war. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass der ADX den Wert eines bestimmten Credit Default Swaps nicht angibt. (Siehe auch: Wie verwenden Händler den ABX-Index? )

Einige Analysten erachteten den starken Rückgang des ABX als Frühindikatoren für die bevorstehende Krise vor 2008. Im Frühjahr 2007 gab es eine vorübergehende Rallye, gefolgt von noch stärkeren Rückgängen. Der AAA-Index, der theoretisch der sicherste und wertvollste aller ABX-Indizes hätte sein sollen, fiel von Mitte 2007 bis Anfang 2009 um mehr als 50%. Die tieferen Tranchen fielen dramatischer ab; das BBB-Minus lag bis April 2008 unter 10, ein Wertverlust von mehr als 90%.