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Bei der Kapitalbudgetierung verwenden Unternehmensbuchhalter und Finanzanalysten häufig das Capital Asset Pricing Model (CAPM), um die Kosten des Eigenkapitals zu schätzen. Die CAPM-Formel erfordert nur drei Informationen: die Rendite für den allgemeinen Markt, den Beta-Wert der betreffenden Aktie und den risikofreien Zinssatz.

Eigenkapitalkosten = risikofreier Zinssatz + Beta * (Marktrendite - risikofreier Zinssatz)

Die Rendite bezieht sich auf die Renditen des Marktes, in dem die Aktien des Unternehmens gehandelt werden. Wenn das Unternehmen CBW an der Nasdaq handelt und die Nasdaq eine Rendite von 12% hat, ist dies der in der CAPM-Formel verwendete Satz zur Bestimmung der Kosten der Eigenkapitalfinanzierung von CBW. Das Beta der Aktie bezieht sich auf das Risikoniveau der einzelnen Sicherheit im Verhältnis zum breiteren Marker. Ein Beta-Wert von 1 zeigt an, dass sich die Aktie parallel zum Markt bewegt. Wenn der Nasdaq um 5% steigt, steigt auch die individuelle Sicherheit. Ein höheres Beta zeigt eine volatilere Aktie und ein niedrigeres Beta eine größere Stabilität an. Der risikolose Zinssatz wird im Allgemeinen als die Rendite von kurzfristigen US-Staatsanleihen oder T-Bills definiert, da der Wert dieser Art von Wertpapieren extrem stabil ist und die Rendite von der US-Regierung gestützt wird.

Zahlreiche Online-Rechner können die CAPM-Kosten für Eigenkapital ermitteln, aber die Formel manuell oder in Microsoft Excel zu berechnen, ist einfach. Angenommen, CBW handelt an der Nasdaq, die eine Rendite von 9% aufweist. Die Aktie des Unternehmens ist mit einem Beta von 1 leicht volatiler als der Markt. 2. Der risikolose Zinssatz basierend auf der dreimonatigen T-Rechnung beträgt 4,5%. Basierend auf diesen Informationen belaufen sich die Kosten für die Eigenkapitalfinanzierung des Unternehmens auf 4, 5 + 1, 2 * (9 - 4, 5) oder 9, 9%.

Die Eigenkapitalkosten sind ein integraler Bestandteil der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC), die häufig zur Bestimmung der erwarteten Gesamtkosten des gesamten Kapitals im Rahmen verschiedener Finanzierungspläne verwendet werden.