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Das Capital Asset Pricing Model (CAPM) misst den Betrag der erwarteten Rendite eines Vermögenswerts unter Berücksichtigung des risikofreien Zinssatzes, des Beta des Vermögenswerts und der erwarteten Marktrendite. Um die erwartete Rendite eines Vermögenswerts zu berechnen, subtrahieren Sie den risikofreien Zinssatz von der erwarteten Marktrendite und multiplizieren Sie den resultierenden Wert mit dem Beta des Vermögenswerts. Fügen Sie als Nächstes die risikofreie Rate zu diesem resultierenden Wert hinzu. Diese Formel kann in Microsoft Excel berechnet werden. (Weitere Informationen finden Sie unter Das Capital-Asset-Preismodell: ein Überblick .)

CAPM in Excel berechnen

Angenommen, Sie möchten die erwarteten Renditen zwischen zwei Aktiengesellschaften, Tesla Motors Incorporated und General Motors Company, vergleichen. Geben Sie "Tesla Motors Incorporated" in Zelle B1 und "General Motors Company" in Zelle C1 ein.

Tesla und GM sind Automobilhersteller. Tesla hat ein Beta von 1. 16, während GM ein Beta von 1 hat. 11. Angenommen, die risikofreie Rate ist 0. 25% und die erwartete Marktrendite ist 10% für das Jahr.

Geben Sie "Risk-Free Rate" in Zelle A2, "Beta" in Zelle A3, "Erwartete Marktrückkehr" in Zelle A4 und "Erwartete Asset-Rückgabe" in Zelle A5 ein.

Geben Sie "0. 25%" in die Zelle B2, "= 1. 17" in die Zelle B3 und "10%" in die Zelle B4 ein. Die erwartete Rendite von Tesla Motors für das Jahr wird mithilfe der CAPM-Formel berechnet. Geben Sie in Zelle B5 "= B2 + B3 * (B4-B2)" ein. Die daraus resultierende erwartete Rendite von Tesla beträgt 12%.

Geben Sie als nächstes "0.25%" in die Zelle C2, "= 1.11" in die Zelle C3 und "10%" in die Zelle C4 ein. Die erwartete Rendite von General Motors wird berechnet, indem die Formel "= C2 + C3 * (C4-C2)" in die Zelle C5 eingegeben wird. General Motors Company hat eine erwartete Rendite von 11%.