Geldmenge oder Geldmenge ist die Gesamtmenge an Geld, die zu einem bestimmten Zeitpunkt in einem Land in Umlauf ist oder existiert. Die Geldmenge beeinflusst das Preisniveau, die Kapitalverfügbarkeit, die Inflation und den gesamten Geschäfts- und Konjunkturzyklus eines Landes. Eine hohe Geldmenge führt zu mehr Kaufkraft und niedrigeren Zinssätzen, was mehr Kapital für Investitionen, Unternehmen und Ausgaben zur Verfügung stellt. Die Umkehrung tritt bei niedriger Geldmenge auf.

Die Regierungsbehörden beobachten die Zahlen der Geldmenge genau und treffen die notwendigen Maßnahmen für die Gesamtwirtschaft oder für ausgewählte Sektoren.

Fast alle Länder der Welt kontrollieren ihre Geldversorgung über ihre Zentralbanken. Die Federal Reserve Bank (FRB) in den USA und die chinesische Zentralbank (PBOC) kontrollieren die Geldmenge ihrer Nation (mehr dazu siehe Wie die Federal Reserve die Geldmenge verwaltet).

Als zweitgrößte und am schnellsten wachsende Volkswirtschaft der Welt verfügt China über eine einzigartige sozialistische Marktwirtschaft. Es wird streng von der Regierung kontrolliert, bleibt aber offen für freie Marktkräfte. Als produzierende und exportorientierte Volkswirtschaft, die enorme Mengen an Devisenkapital für ihre Exporte erhält, beeinflussen die Wechselkurse der chinesischen Währung auch die Geldmenge des Landes. Dieser Artikel beschreibt die wichtigsten Methoden Chinas zur Kontrolle seiner Geldmenge und seiner Devisen. Einige von ihnen unterscheiden sich von konventionellen Methoden, die von anderen Ländern als Ergebnis von Chinas besonderem Wirtschaftssystem in China verwendet werden (mehr dazu siehe Sozialistische Ökonomien: Wie China, Kuba und Nordkorea funktionieren).

Die traditionelle chinesische Wirtschaft

Als produzierende und exportorientierte Volkswirtschaft weist China einen Handelsüberschuss auf. Es verkauft sich mehr an die Welt, als es zurückkauft. Chinesische Exporteure erhalten US-Dollar (USD) für ihre Exporte, müssen jedoch für lokale Ausgaben und Löhne in lokaler Währung Yuan oder Renminbi (RMB) bezahlen. Aufgrund des riesigen Angebots an USD und der Nachfrage nach Yuan kann der Yuan gegenüber dem US-Dollar steigen. Wenn dies geschieht, werden chinesische Exporte teurer und verlieren ihren Wettbewerbsvorteil auf dem internationalen Markt. Dies wird zu Problemen für die chinesische Wirtschaft führen, was zu weniger oder gar keinen Verkäufen von Industriegütern, weit verbreiteter Arbeitslosigkeit und wirtschaftlicher Stagnation führen wird. Die chinesische Notenbank PBOC interveniert, um diese Situation zu kontrollieren, und hält die Sätze durch künstliche Maßnahmen niedrig. Wir werden in Kürze sehen, wie die PBOC dies tut.

In den letzten 8 Jahren ist der Wechselkurs des chinesischen Yuan zum US-Dollar im stabilen Bereich von 6,1 bis 6 geblieben. 8. Grafik mit freundlicher Genehmigung: TradingEconomics

Weitere Änderungen im letzten Jahrzehnt

Die chinesische Geldmenge hat in jüngster Zeit ein stetiges Wachstum gezeigt.Grafik mit freundlicher Genehmigung: TradingEconomics

Neben der Geldmenge hat auch das chinesische BIP in ähnlichem Ausmaß zugenommen. Graph Courtesy: TradingEconomics

Das Verhältnis zwischen Währung und Wirtschaft in China ist interessant, da sein exportabhängiges Wirtschaftssystem anders funktioniert als in anderen Ländern.

In den letzten zehn Jahren gab es massive Veränderungen, am bemerkenswertesten war die Öffnung der chinesischen Wirtschaft. Große Reformen haben seine Marktorientierung verstärkt. In dieser Zeit wurden eine Vielzahl von Ressourcen in großem Umfang monetisiert und für den offenen Markt verfügbar gemacht, wodurch große Investitionen von ausländischen Investoren angezogen wurden. Zu diesen Ressourcen gehörten Industriegüter, Infrastruktur, Technologie und natürliche Ressourcen sowie Humankapital und Arbeitskräfte. Dies führte zu einer steigenden Nachfrage nach der chinesischen Währung, die mehr Kredite von Geschäftsbanken erforderte, und schließlich zu einer Erhöhung der Geldmenge. Wie aus der obigen Grafik ersichtlich ist, wurde die Geldmenge in den letzten 8 Jahren deutlich erhöht. Bei einer hohen und konstanten Wachstumsrate gelang es China, die Geldmenge recht gut zu decken und gleichzeitig die Wechselkurse stabil zu halten.

Wie überprüft China die Geldmenge? Hier sind die wichtigsten Maßnahmen:

• Kontrolle der Devisenpreise: Eine Hauptaufgabe der chinesischen Zentralbank, PBOC, ist es, die großen Zuflüsse ausländischen Kapitals aus Chinas Handelsbilanz zu absorbieren. Die PBOC tut dies, indem sie Devisen von Exporteuren kauft und sie in der lokalen Yuan-Währung ausgibt. Die PBOC ist frei, jede Menge lokaler Währung zu veröffentlichen und sie gegen Forex austauschen zu lassen. Diese Veröffentlichung von lokalen Geldnoten stellt sicher, dass die Wechselkurse unverändert bleiben oder in engen Grenzen liegen. Es stellt sicher, dass die chinesischen Exporte billiger bleiben, und China behält seinen Vorsprung als herstellerorientierte exportorientierte Wirtschaft bei. Vor allem stellt es sicher, dass China das ausländische Geld, das in das Land kommt, streng kontrolliert, was sich auf seine Geldmenge auswirken kann. (Weitere Informationen finden Sie unter Die Gründe, warum China US-Staatsanleihen kauft.)
• Sterilisationsprozess: Die Maßnahmen der PBOC können jedoch nachteilige Folgen haben. Die Bank erhöht das Angebot an lokaler Währung auf den Inlandsmärkten, was die Wahrscheinlichkeit einer hohen Inflation erhöht. Um die überschüssige Geldmenge zu reduzieren, verkauft die PBOC die erforderliche Menge an Anleihen in Landeswährung, die die überschüssigen Barmittel von offenen Märkten abziehen. Es kauft auch Anleihen in Landeswährung, um bei Bedarf liquide Mittel in die Märkte zu bringen.
• Druckwährung : Das Drucken der Landeswährung ist eine weitere Maßnahme, die von China angewendet wird. Die PBOC kann nach Bedarf Yuan drucken, was jedoch zu einer hohen Inflation führen kann. China hat jedoch strenge staatlich dominierte Kontrollen seiner Wirtschaft, was es ihm ermöglicht, die Inflation anders als in anderen Ländern zu kontrollieren. Änderungen an Subventionen und anderen Preiskontrollmaßnahmen zur Überprüfung der Inflation in China werden vorgenommen.
• Änderungen des Reservenverhältnisses : Geschäftsbanken müssen bei der Zentralbank des Landes einen Prozentsatz ihres gesamten Einzahlungsbetrags halten, was als Reservesatz bezeichnet wird.Wenn die Zentralbanken den Mindestreservesatz reduzieren, müssen die Geschäftsbanken weniger Geld als Reserve behalten und mehr Geld zur Verfügung haben, um die Geldmenge zu erhöhen (und umgekehrt).
• Discount Rate Changes : Wenn Geschäftsbanken zusätzliches Geld von Zentralbanken leihen, zahlen sie Zinsen auf den jeweiligen Diskontsatz. Die Zentralbanken können den Abzinsungssatz ändern, um die Kosten solcher Kredite zu erhöhen oder zu senken, was sich letztendlich auf die Verfügbarkeit von Geld in offenen Märkten auswirkt. Änderungen der Diskontsätze werden weltweit weithin verfolgt, um die Geldmenge zu kontrollieren.

The Bottom Line

Einige der hier besprochenen Maßnahmen zur Überprüfung der Geldmenge gelten global für alle Länder, während andere sich von China unterscheiden. Als eine einzigartige Verschmelzung von sozialistischer und freier Marktwirtschaft hat China seine eigenen Prozesse entwickelt, um seine Finanzwelt im Griff zu behalten. Es hat sich erfolgreich als Finanzsupermacht etabliert und scheint mit seinen kontrollierten Maßnahmen auf dem richtigen Weg zum Wirtschaftswachstum zu sein.