Wie funktioniert der Eurobond?

Wie funktioniert der Eurobond?

Der Eurobond ist eine besondere Art von Anleihe, die in einer Währung begeben wird, die sich von der Währung des Landes oder des Marktes, in dem die Anleihe begeben wird, unterscheidet. Aufgrund dieser externen Währungseigenschaft werden diese Arten von Anleihen auch als externe Anleihen bezeichnet.

Dieser Artikel beschreibt die Funktionsweise des Eurobonds, seine Vorteile, Risiken und Nutzung. (Siehe dazu: Bond Basics: Einführung )

Eurobond: Beispiele und Kategorisierung

Obwohl der Name das Wort "Euro" enthält, hat der Eurobond nichts mit Europa oder der Euro-Währung zu tun. Stattdessen gibt das Wort "Euro" eine externe Währung an. Diese "Eurobond" (ohne "s") sollten nicht mit "Eurobonds" (mit "s") verwechselt werden, da letztere Standardanleihen der Europäischen Union und der europäischen Regierungen sind. (Aufgrund der Ähnlichkeit der Begriffe kommt es in der Finanzbranche zu einer anhaltenden Verwirrung in ihrer Verwendung. In einigen Fällen wird der Begriff Eurobonds [als Pluralform] verwendet, wenn er sich auf die Fremdwährungsanleihe bezieht. Aus Gründen der Klarheit in diesem Artikel wird der Begriff Eurobond nur im Singular verwendet.

Zum Beispiel kann ein US-amerikanisches Unternehmen in Japan eine US-Dollar-Eurodollar-Anleihe begeben. Ebenso kann ein internationales Finanzsyndikat Euroyen-Anleihen in Singapur emittieren, die auf den japanischen Yen lauten können.

Eurobonds werden nach der Währung kategorisiert, auf die sie lauten. Die Nomenklatur folgt der auf die Währung lautenden Währung und führt zu Namen wie Euroyen-Anleihen und Eurodollar-Anleihen.

Wer gibt Eurobond aus?

Private Organisationen, internationale Syndikate und sogar Regierungen, die für eine bestimmte Dauer auf ausländische Schuldtitel angewiesen sind, finden Eurobond für ihre Bedürfnisse.

Eurobonds werden in der Regel zu festen Zinssätzen angeboten und bieten dem Emittenten auch langfristig eine klare Festzinsstruktur.

Zum Beispiel ist ein US-basiertes Unternehmen wie Coca-Cola Co. (KO KOCOCOCOLA CO45. 47-1. 09% Created with Highstock 4. 2. 6 ) anwesend. in den USA Sagen Sie, dass es einen neuen Markt, Indien, durch den Aufbau einer großen Produktionsstätte vor Ort betreten will.

Die Ausgaben für die Einrichtung erfordern großes Kapital in lokaler Währung - die indische Rupie (INR). Als Neuling in Indien verfügt das Unternehmen möglicherweise nicht über die notwendigen Kredite auf den indischen Märkten. Dies kann zu hohen Kosten für die lokale Kreditaufnahme führen. Das Unternehmen braucht Geld, das es beschließt, durch Ausgabe von Eurobond zu beschaffen.

Sie emittiert einen auf Rupien lautenden Eurobond in den USA. Investoren, die in ihren US-amerikanischen Konten indische Rupien zur Verfügung haben, kaufen diese Eurorupee-Anleihe und verleihen dem Unternehmen effektiv Kapital in INR.

Das U.Das Unternehmen mit Sitz in St. Petersburg sammelt dieses Kapital und führt eine Tochtergesellschaft vor Ort in Indien. Das gesammelte Kapital in INR kann von der in den USA ansässigen Muttergesellschaft an die lokale indische Tochtergesellschaft gegeben werden. Wenn alles wie geplant läuft und das lokale Werk betriebsbereit wird und Geschäftsgewinne erwirtschaftet, werden die Erlöse zur Zahlung der Zinsen an die Anleihegläubiger verwendet. (Siehe dazu: Die Ins und Outs von Corporate Eurobond s )

Vorteile von Eurobonds für die Emittentin

Emittenten haben die Freiheit, Anleihen in einem Land / einer Region von ihre Wahl. Sie haben auch die Wahl der Währung in der Eurobond. Beide können für den bestmöglichen Nutzen für ihre geplante Verwendung ausgewählt werden.

Die Zinssätze variieren von Land zu Land. Der Emittent kann das Land mit günstigen Zinssätzen wählen.

Unternehmen untersuchen sogar Muster von Einwanderern, um über das Land und die Währung zu ihrem Vorteil zu entscheiden. Beispielsweise stammt eine große Bevölkerung in den Vereinigten Staaten aus den südasiatischen Ländern Indien, Pakistan und Bangladesch. Einen Eurobond in den Vereinigten Staaten in einer Währung dieser Heimatländer zu treiben, kann enorme Investitionen bedeuten. Einwanderer sind emotional an ihre Heimatländer gebunden und werden gerne Geld in solche Anleihen investieren, wenn der Emittent bekannt ist.

Mit Eurobond senkt das Unternehmen das Devisenrisiko. Im obigen Beispiel hätte das Unternehmen die inlän- dischen Anleihen in US-Dollar in US-Dollar begeben, dann den Betrag zu den vorherrschenden Devisenkursen in INR umgerechnet, um Geld nach Indien zu transferieren, und später das INR-Geld zurück in USD zur Zinszahlung an Anleihegläubiger in den USA Diese Option führt zu Wechselkursrisiken sowie Transaktionskosten, die mit Eurobond eliminiert werden.

Es kann eine große Vielfalt an Laufzeitdauern ausgewählt werden.

Obwohl Eurobonds in einem bestimmten Land begeben werden, werden sie an der globalen Börse gehandelt, was dazu beiträgt, große Investoren anzuziehen.

Vorteile von Eurobond für Anleger

Aufgrund der lokalen Verfügbarkeit von Fremdwährungsanleihen können inländische Anleger in ausländische Anlagen investieren. Dies ermöglicht eine weitere Diversifizierung ihrer Portfolios.

Der Großteil des Eurobonds hat einen niedrigeren Nennwert. Diese in Fremdwährungen zu notieren und sie in Ländern mit stärkeren Währungen einzuführen, hält sie für lokale Investoren hoch liquide. Zum Beispiel kann eine in den Vereinigten Staaten begebene indische Rupien-Eurodollaranleihe mit einem Nennwert von INR 10 000 den U. K.-Anlegern billiger erscheinen. Es kostet GBP-Investoren nur GBP 100, wenn man den GBPINR-Devisenkurs von 100 betrachtet.

Das Forex-Risiko, das für den Emittenten gemildert wird, wird jedoch tatsächlich an die Investoren weitergegeben. Nehmen Sie an, Sie investieren INR 10 000 in Höhe von 1 USD = 50 INR in eine 3-jährige Eurobond-Rupie. Am Anfang trennt sich der US-amerikanische Investor effektiv von 200 Dollar. Wenn sich die Devisenrate nach 3 Jahren Laufzeit auf 1 USD = 60 INR ändert, beträgt der Nennbetrag von INR 10 000 nur 166 USD. 67 (abgesehen von Zinszahlungen).

Die Bottom Line

Eurobond bietet großen und renommierten multinationalen Unternehmen einen einzigartigen Vorteil, um zinsgünstige Schulden von globalen Märkten zu generieren.Die Anleger profitieren von einer Diversifikation durch den Zugang von Fremdwährungsanleihen. Anleger sollten jedoch beachten, dass sie das Währungsrisiko tragen müssen, wenn sie in diesen Eurobond investieren. (Siehe dazu: Einführung in die Anleihenanlage - Video )