Der freie Cashflow des Unternehmens (FCFF) misst Geld und Zeit durch den Einsatz von kurz- und langfristigen Vermögenswerten und das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) in seine Berechnungen. FCFF selbst wird verwendet, um das Risiko zu messen, dem ein Investor ausgesetzt ist, um eine Rendite für seine Investition zu erzielen.
FCFF an das Unternehmen misst die Barmittel, über die ein Unternehmen verfügt, um Investoren zu bezahlen, nachdem das Unternehmen seine Geschäftskosten bezahlt hat und in kurz- und langfristige Vermögenswerte wie Inventar und Ausrüstung investiert. Investoren umfassen sowohl Aktionäre als auch Anleihegläubiger. Die folgenden Gleichungen können zur Berechnung von FCFF verwendet werden:
Freier Cashflow an das Unternehmen = (Nettoeinkommen) + (Sacheinlagen) + (Zinsen) x (1-Steuersatz) - (Investitionen in langfristige Vermögenswerte) - (Investitionen in Kapital)
Freier Cashflow zum Unternehmen = (Cashflow aus Geschäftstätigkeit) + (Zinsen) x (1-Steuersatz) - (Investitionen in langfristige Vermögenswerte)
Freier Cashflow zum Unternehmen = (Ergebnis) vor Zinsen und Steuern) x (1-Steuersatz) + (Abschreibungen) - (Investitionen in langfristige Vermögenswerte) - (Investitionen in Working Capital)
Freier Cashflow an das Unternehmen = (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) x (1-Steuersatz) + (Abschreibung) x (Steuersatz) - (Investitionen in langfristige Vermögenswerte) - (Investitionen in das Working Capital)
Wie Sie aus den obigen vier Gleichungen ersehen können, verwendet der FCFF sowohl kurz- als auch langfristige Investitionen in seinen Berechnungen. Dies hilft bei der Erfassung der Zeitmessung. Darüber hinaus ist jede Komponente der FCFF-Gleichungen über einen bestimmten Zeitraum, so dass es möglich ist, den monatlichen, vierteljährlichen oder jährlichen FCFF in Abhängigkeit von dem Zeitrahmen zu berechnen, den der Investor verwenden möchte.
Das FCFF misst Geld durch die Verwendung von Finanzinformationen in jeder seiner Komponenten. Alle Arten von Erträgen, vom Nettogewinn bis zum EBITDA, messen das Geld, das ein Unternehmen im angegebenen Zeitraum erwirtschaftet. Alle nicht zahlungswirksamen Aufwendungen einschließlich Zinsen und Abschreibungen werden zurückgezahlt, um den tatsächlichen Cashflow des Geschäfts zu erfassen. Da das Geld, das ein Unternehmen für Investitionen verwendet, nicht in Form von Bargeld an die Anleger ausgezahlt werden kann, werden diese von der Gleichung abgezogen.
Obwohl FCFF ein monetäres Maß dafür ist, wie viel Geld den Anlegern zur Verfügung steht, ist es ein wichtiger Indikator für das Risiko. Wenn das FCFF niedrig oder negativ ist, könnte es ein Signal sein, dass die Investition nicht sicher ist, weil es entweder eine niedrige Rendite oder keine Rückkehr gibt. Ein hoher Anteil von FCFF könnte ein Signal sein, dass ein geringes Risiko besteht und die Investition eine gute Gelegenheit darstellt.
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