Wenn Sie nicht gehört haben, ist der aktuelle Bullenmarkt heute sieben Jahre alt geworden, was in den Marktjahren geradezu grau ist. So scheint es zu sein, nach dem pessimistischen Ton des Kommentars zu urteilen. George Soros 'ehemaliger Partner Jim Rogers hat die Chancen einer Rezession im nächsten Jahr auf 100% gesetzt, während S & P Capital IQ-Stratege Sam Stovall sagte, der Markt werde sich im gleichen Zeitraum "in einem Glanz von Ruhm auslöschen".
Hat der Stier also seinen Lauf genommen? Die Antwort könnte in Dollar-Wechselkursen, Blue-Chip-Einkünften, Einstellungen und Löhnen, Schulden im Energiesektor, japanischen Zinssätzen, chinesischen Importen oder einer beliebigen Anzahl anderer Orte liegen, je nachdem, wen Sie fragen. Aber viel von der Düsternis über den aktuellen Bullenmarkt konzentriert sich auf seine Dauer und die logische Annahme, dass das, was hochgeht, herunterkommen muss.
Mit 84 Monaten zeigt es sicherlich sein Alter, und mit einer Rendite von 193% ist es schwer zu leugnen, dass wir einen Pullback bevorstehen. Aber wie verhalten sich diese Zahlen zu anderen Bullenmärkten? Im Jahr 2013 hat die Bank of America Merrill Lynch seit 1929 Daten zu jedem Bullenmarkt zusammengetragen, die wir anhand historischer Kursdaten von FactSet aktualisiert und grafisch dargestellt haben. Nachfolgend sind die Renditen des S & P 500 für die fünf am längsten dauernden Bullenmärkte aufgeführt, definiert als eine Periode, in der der S & P 500 20% oder mehr gewann, ohne 20% zu verlieren. Die horizontale Achse zeigt die Anzahl der Tage an, die jeder gedauert hat. Der Geburtstagsbulle ist der in Gelb.
Wie Sie sehen, ist der aktuelle Markt alles andere als der am längsten dauernde oder der leistungsstärkste. Vom 4. Dezember 1987 bis zum 24. März 2000 (149. 8 Monate) stieg der S & P 500 vor dem Dot-Com-Crash um 582%. Und in den 86. 9 Monaten vom 13. Juni 1949 bis 2. August 1956 der Index stieg um 267%. Wenn wir weitere drei Monate ohne einen Pullback von 20% fahren, wird der derzeitige Bullenmarkt der zweitlängste seit dem Black Tuesday sein.
Soviel zur Dauer. Welche Bullen haben die höchsten Renditen erzielt? Der Megabull von 1987-2000 war nicht überraschend die beste Leistung, gefolgt von 1949-1956. Aber der dritte Platz geht an den 61. 3-Monatslauf vom 12. August 1982 bis zum 25. August 1987, nicht an den aktuellen Bullenmarkt. Das ist, weil, während das gegenwärtige ein drittes ist - wieder so lang wie 1982-1987, war es praktisch - obwohl flüchtig - in den letzten 18 Monaten.
Hier sind die Rankings nach Dauer und Gesamtrendite. Nur aufgrund dieser Variablen würde der aktuelle Markt keine Geschichte schreiben, wenn er für weitere sechs, zwölf oder sechzig Monate aufrechterhalten würde. Aber wenn es diesen Sommer nicht in Bärengebiet fällt, wird es eine sehr kleine Kategorie mit einem sehr anomalen Markt teilen.
| Top 5 Bullenmärkte nach Duration (seit 1929) | ||
| Rang | Duration (months) | Daten |
| 1 | 149. 8 | 4. Dezember 1987 - 24. März 2000 |
| 2 | 86.9 | 13. Juni 1949 - 2. August 1956 |
| 3 | 84 | 9. März 2009 - zu bestimmen |
| 4 74. 9 | 3. Oktober 1974 - 28. November 1980 | 5 61. 3 |
| 12. August 1982 - 25. August 1987 | Top 5 Bullenmärkte nach Gesamtrendite (seit 1929) | Rang |
| Gesamtrendite | ||
| Daten | 1 | 582. 15% |
| 4. Dezember 1987 - 24. März 2000 | 2 | 267. 08% |
| 13. Juni 1949 - 2. August 1956 | 3 | 228. 81% |
| 12. August 1982 - 25. August 1987 | 4 192. 56% (FactSet) | 9. März 2009 - noch festzulegen |
| 5 | 157. 70% | 28. April 1942 - 29. Mai 1946 |
| Quelle: Bank of America Merrill Lynch Global Research |
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