Nach Angaben von Bankrate stieg der Zinssatz für eine 30-jährige festverzinsliche Hypothek seit März 2017 um 4,4% auf 81 Basispunkte. In dieser Zeit hat die Federal Reserve die Zinssätze einmal angehoben. Während die Fed nicht in der Lage ist, Hypothekenzinsen direkt festzulegen, schafft sie doch die Geldpolitik, die diese Zinssätze indirekt beeinflusst. ( Bezogen auf Wie viel Einfluss hat die Fed?)

Zum Beispiel hat die Federal Reserve als Reaktion auf die Finanzkrise den ungewöhnlichen Schritt unternommen, ein quantitatives Lockerungsprogramm in Angriff zu nehmen, bei dem sie hypothekenbesicherte Wertpapiere und Staatsanleihen in Form von Staatsanleihen aufkaufte. Fesseln. Das Programm, das im November 2008 begann und 2014 endete, erhöhte die Geldmenge in den Finanzsystemen des Landes.

Dies ermutigte die Banken, leichter Geld zu leihen. Es trieb auch den Preis in die Höhe und senkte das Angebot an Wertpapieren, die die Fed kaufte. Alle diese Maßnahmen hatten den Effekt, dass die Kreditzinsen, einschließlich der Hypothekenzinsen, niedrig gehalten wurden. (Siehe auch: Quantitative Lockerung: Funktioniert es?)

Instrumente der Geldpolitik

Ziel der Federal Reserve ist es, durch ihre Geldpolitik Einfluss auf Wirtschaft, Inflation und Beschäftigung zu nehmen. Eines der Instrumente, das sie zur Durchführung ihrer Geldpolitik einsetzt, ist die Festlegung eines Ziels für die Federal Funds Rate. Dies ist der kurzfristige Zinssatz, zu dem sich US-amerikanische Finanzinstitute (wie Banken, Kreditgenossenschaften und andere im Federal-Reserve-System) über Nacht gegenseitig Geld leihen, um die vorgeschriebenen Reserveniveaus einzuhalten. Jede Kredit- und Kreditbank verhandelt den Zinssatz individuell. Der Durchschnitt all dieser Zinssätze ergibt zusammen die Federal Funds Rate.

Wie bei den Hypothekenzinsen legt die Federal Reserve die Federal Funds Rate nicht direkt fest. Stattdessen legt sie ein Ziel für die Federal Funds Rate fest und ergreift Maßnahmen, um die Rate in Richtung des Ziels zu beeinflussen. Der Federal Fund Rate wirkt sich auf alle anderen Zinssätze aus, einschließlich kurz- und langfristiger Zinssätze, Devisen und einer Vielzahl anderer nachgelagerter Effekte. In den letzten Jahren hat die Fed ihre Ziel-Leitzinsen auf dem niedrigsten Stand gehalten, von dem sie ausgehen kann. 25 Prozent zu. 75 Prozent.

Ein wichtiger Weg, wie die Fed die Leitzinsen beeinflussen kann, ist ein weiteres geldpolitisches Instrument - Offenmarktgeschäfte. Zu diesem Zeitpunkt kauft und verkauft die Fed Staatsanleihen wie Anleihen. Wenn die Zentralbank die Geldpolitik straffen und eine höhere Federal Funds Rate anstrebt, absorbiert sie Geld aus dem System, indem sie Staatsanleihen verkauft.

Und wenn es eine einfachere Geldpolitik will und eine niedrigere Federal Funds Rate anstrebt, dann betreibt die Fed den umgekehrten Weg, Staatsanleihen zu kaufen, um mehr Geld in das System zu bringen.Woher kommt das Geld, um all diese Staatsanleihen zu kaufen? Als Zentralbank kann die Fed einfach das Geld schaffen.

Neben der Ausrichtung auf die Federal Funds Rate und der Nutzung von Offenmarktgeschäften verfügt die Fed auch über andere Instrumente zur Beeinflussung der Geldpolitik. Dazu gehören die Änderung der Mindestreserveanforderungen durch höhere oder niedrigere Bankreserven, die Änderung der Bedingungen, die den Banken durch das Rabattfenster zur Verfügung gestellt werden, und die Änderung des Zinssatzes, den sie für die bei ihr hinterlegten Bankreserven zahlt.

Ripple-Effekt

Wenn die Federal Reserve es teurer macht, dass die Banken Kredite aufnehmen, indem sie einen höheren Leitzins anstrebt, geben die Banken ihrerseits die höheren Kosten an ihre Kunden weiter. Die Zinssätze für Konsumentenkredite, einschließlich Hypothekenzinsen, steigen tendenziell. Und wenn die kurzfristigen Zinsen steigen, steigen typischerweise auch die langfristigen Zinsen. Wenn dies geschieht und der Zinssatz für die 10-jährige Staatsanleihe, die die Rate der konventionellen 30-jährigen Hypothekenzinsen nach oben beeinflusst, steigt, steigen auch die Hypothekenzinsen tendenziell. ( Related Das verworrene Netz aus Zinssätzen, Hypothekarzinsen und Wirtschaft)

Hypothekengeber legten Zinssätze fest, die auf ihren Erwartungen für zukünftige Inflation und Zinssätze basierten. Auch das Angebot und die Nachfrage nach hypothekenbesicherten Wertpapieren beeinflussen die Kurse. Die Maßnahmen der US-Notenbank haben also Auswirkungen auf die Hypothekenzinsen.

The Bottom Line

Die Federal Reserve strebt die Aufrechterhaltung der wirtschaftlichen Stabilität an und wirkt sich auf die Kreditzinsen der Banken aus.

Wenn die Fed die Wirtschaft ankurbeln will, wird es normalerweise billiger, eine Hypothek aufzunehmen. Und wenn die Fed gegen die Wirtschaft klagen will, wird sie Geld aus dem System abziehen, was bedeutet, dass Kreditnehmer wahrscheinlich höhere Zinssätze für Hypotheken zahlen werden.