Die Ende des Jahres in Kraft getretenen endgültigen Vorschriften des Arbeitsministeriums werden voraussichtlich erhebliche Auswirkungen auf Finanzberater haben. Während ein Großteil des Fokus darauf lag, was mit einzelnen Kunden und ihren Rentenkonten wie IRAs passieren wird, könnten die Auswirkungen auf 401 (k) -Pläne und ihre Berater ebenfalls signifikant sein.

Hier ist eine Liste von 401 (k) -bezogenen Punkten, die möglicherweise eine Art von Änderung mit den neuen Regeln benötigen. (Weitere Informationen finden Sie unter: SEC-Treuhandregel: Wie man sie Kunden erklärt. )

Umsatzbeteiligung

Die Erlösbeteiligung ist in der 401 (k) -Welt, in der viele Investmentfonds und andere Investmentmanager im Wesentlichen auf vielen 401 (k) -Plattformen bezahlen, üblich. Diese Zahlungen können in Form von 12b-1-Gebühren oder einer Vielzahl anderer indirekter Zahlungen erfolgen. Technisch erhöhen diese Zahlungen nicht die Kostenquoten der zugrunde liegenden Investmentfonds. Die Anteilsklassen mit den höchsten 12b-1-Gebühren weisen jedoch häufig auch hohe Aufwandsquoten auf.

401 (k) Rechtsstreitigkeiten

Schon vor der Einführung der neuen Treuhandregeln gab es in den letzten Jahren eine Reihe von hochrangigen Klagen gegen 401 (k) Plansponsoren .. Im Allgemeinen behandeln sie alle auf die eine oder andere Weise überhöhte Gebühren. Einige haben sich direkt an die Umsatzbeteiligungsverfahren von 401 (k) -Plattformanbietern gerichtet.

Das aus der Umsatzbeteiligung generierte Geld gehört tatsächlich den Planteilnehmern. In der Tat kann dieses Geld an die Planteilnehmer zurückgelenkt werden, um die den Konten belasteten Flächen zu reduzieren und die Kontostände zu erhöhen. In den meisten Fällen ist dieses Geld jedoch darauf ausgerichtet, die Kosten von Dienstleistern wie Aufzeichnungspflegern, Administratoren und Finanzberatern zu tragen.

Selbst mit den vorgeschriebenen jährlichen 408 (b) (2) Honorarangaben an Teilnehmer, die 2012 begonnen haben, gibt es wahrscheinlich wenige oder gar keine Teilnehmer, die verstehen, dass die Umsatzbeteiligung besteht und wofür sie verwendet wird. .. (Weitere Informationen finden Sie unter: Auswirkungen von Treuhandregeln auf 401 (k) Berater. )

Neuer Trend zum Null-Gewinn-Sharing

In einem aktuellen Artikel InvestmentNews zitiert Die Beratungsfirma Callan Associates gab an, dass 52% der beitragsorientierten Pensionsplan-Sponsoren die Erlösbeteiligung nutzten, um einige oder alle Verwaltungskosten ihres Plans zu decken. Dies ist jedoch von 67% bis 2012, sagte Callan.

Die Verwendung von Investmentfonds-Anteilklassen mit Nullbeteiligung hat in den letzten Jahren zugenommen. Die von den American Funds und einer Reihe anderer Fondsgesellschaften angebotene R6-Anteilsklasse (oder ähnliche Anteilsklassen) ist in letzter Zeit beliebter geworden. Diese Low-Cost-Pensionsplan-Anteilsklassen entziehen die 12b-1-Gebühren und andere Erlösbeteiligungen.Gemäß dem Artikel InvestmentNews befanden sich 72% des in verschiedenen Formen der R-Anteilsklassen gehaltenen Planvermögens 2015 in Versionen ohne 12b-1-Gebühr, gegenüber 56% im Jahr 2012.

Unter Bei einer Zero-Sharing-Sharing-Vereinbarung würden die Teilnehmer des Plans nur die Kosten des Investment-Managements bezahlen - mit anderen Worten, die Kostenquoten der Investmentfonds oder andere zugrunde liegende Anlagemöglichkeiten im Plan. Kosten für andere Dienstleistungen, wie die Buchführung, die Verwaltung und die Kosten eines externen Finanzberaters würden dem Plan in Rechnung gestellt und als separate Posten entweder als direkte Kosten oder als prozentuale Gebühr ausgewiesen.

Level vs. Variable Fees

Im Rahmen der neuen DoL-Treuhandregeln unterliegen Finanzberater, die eine variable Vergütung aus Quellen wie Provisionen von 12b-1-Gebühren erhalten, einer höheren Offenlegung und einem erhöhten Risiko durch Rechtsstreitigkeiten. Dies schließt diejenigen ein, die als Berater für 401 (k) -Pläne dienen. Beispiele für Level-Fee-Arrangements können eine fixe, fixe Beratungsgebühr oder eine Gebühr beinhalten, die auf einem Prozentsatz des Vermögens des Plans basiert. Finanzberater, die einen Plan auf der Grundlage einer variablen Gebühr wie 12b-1 noch in Rechnung stellen möchten, müssen das Offenlegungsformular für die Beste Zinsvereinbarung (BIZ) ausfüllen. Ein BICE-Offenlegungsformular ist für die Gebührenordnung nicht erforderlich, so die Anwältin des ERISA, Marcia Wagner. (Weitere Informationen finden Sie unter: Wie Berater Planungen für treuhänderische Regeländerungen vornehmen können. )

Die Bewegung hin zu größerer Gebührentransparenz begann mit dem Aufkommen der erforderlichen Honorarberichterstattung durch Plansponsoren im Rahmen des 408 (b) (2). Regeln. Dies hat sich sogar noch beschleunigt, da die Zahl der Klagen gegen die Sponsoren des Plans über Gebühren und nun auch die endgültigen DoL-Treuhandregeln gestiegen ist.

Kostenkontrolle ist immer noch wichtig

Es scheint automatisch, dass Pläne mit Null-Umsatzbeteiligung jetzt sicher sind, aber Null-Umsatzbeteiligung allein stellt nicht sicher, dass die Fondsaufwandsquoten noch so niedrig sind wie sie sein können oder dass die Fonds, die den Planteilnehmern angeboten werden, eine solide Aufstellung darstellen. Darüber hinaus gewährleistet die Transparenz der Verwaltungskosten nicht, dass diese Gebühren angemessen sind oder dass die erbrachten Dienstleistungen im besten Interesse der Planteilnehmer sind. Finanzberater, die Plansponsoren betreuen, müssen weiterhin die gebotene Sorgfalt auf die angebotenen Anlagen und die Gebühren und die Qualität anderer Plandienstleister wie in der Vergangenheit anwenden.

Das Endergebnis

Die neuen DoL-Treuhänderregeln, die Anfang dieses Jahres angekündigt wurden, haben weitreichende Auswirkungen auf Finanzberater, einschließlich Berater, die als Berater für 401 (k) und andere beitragsorientierte Pläne dienen. Die vor einigen Jahren begonnene Bewegung hin zu hoher Gebührentransparenz dürfte sich auch im Bereich der Umsatzbeteiligung beschleunigen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Die DoL-Treuhandregel: Welche Berater sollten Kunden kennen. )