Inflation ist unvermeidbar. Jede Wirtschaft, die Wachstum sieht, wird es erleben, und die Verbraucher zahlen dafür höherpreisige Güter. Aber was kann dagegen getan werden? (Um mehr zu lesen, check out, Kampf gegen Inflation .)
TUTORIAL: Der Leitfaden des Investors zur Inflation

Viel - wenn es um Zentralbanken geht. Globale Zentralbanker haben im Laufe der Jahre mit Inflation und allen möglichen anderen monetären Kräften zu kämpfen gehabt. Als Reaktion darauf mussten die politischen Entscheidungsträger die Zahl der Strategien zur Bekämpfung des Inflationsdrucks erhöhen - von geldpolitischen Änderungen (wie höhere Zinssätze) bis zu derivativen Transaktionen. Diese Strategien helfen, den schnellen Anstieg der Preise bei der Umsetzung zu mildern, aber sie können auch längerfristige Hinweise für ausländische Investoren liefern.

Den Zinssatz anheben
Die Anhebung der Leitzinsen ist der bevorzugte Aktionsplan, wenn es um die Bekämpfung der Inflation durch die Zentralbank geht. Warum? Es ist die einfachste und einfachste Strategie, und die Ergebnisse können im Vergleich zu anderen Methoden manchmal schneller sein. Alles was ein monetäres Gremium in diesem Fall tut, ist die Erhöhung der Benchmark, auf die sich die meisten kommerziellen und Retail-Banken bei der Schaffung von Kundenkrediten beziehen. Diese Produkte umfassen Hypotheken-, Studenten- und Autokredite sowie kommerzielle Kredite für Unternehmen. Sobald diese Sätze steigen, steigen die Geldkosten. Das ist keine gute Sache für Kunden oder Unternehmen. (Weitere Informationen über die Beziehung zwischen Zinssätzen und Inflation finden Sie unter Zinssätze, Inflation und Anleihemarkt verstehen .)

Devisenanleger sind immer auf der Suche nach dieser Möglichkeit.

Globale Anleger suchen ständig nach hohen ZREPLACErägen bei relativ geringem Risiko. Das gleiche gilt für ausländische Investoren. Wenn also eine Zentralbank die Zinsen erhöht, können Sie sicher sein, dass die Nachfrage nach dieser Währung steigen wird. So profitierte beispielsweise der australische Dollar ab Juni 2010 von diesem Phänomen. Die australische Zentralbank erhöhte die Zinsen zwischen Ende 2009 und Anfang 2011 mehrmals. Bis Januar 2011 stieg der australische Dollar im Vergleich zum US-Dollar um 26%. , wie in Abbildung 1 gezeigt.

Abbildung 1: Höhere Zinsen haben den australischen Dollar gegenüber dem US-Dollar im Jahr 2010 um 26% angekurbelt.

Quelle: FX Trek Intellicharts

Die australische Wirtschaft erholte sich schnell inmitten der weltweiten Konjunkturflaute Die Zentralbank des Landes war gezwungen, die Zinsen mehr als einmal zu erhöhen - jedes Mal um 25 Basispunkte -, um die Inflation zu bekämpfen. Die Entscheidungen führten in dieser Zeit zu einer höheren Nachfrage nach dem Aussie, insbesondere gegenüber dem US-Dollar. (Weitere Informationen zu U.S. und Australischer Dollar, siehe Fremdwährungen gegen den US-Dollar spielen - und gewinnen .)

Tweaking Reserve Requirements
Eine ebenso effektive Strategie für Zentralbanken ist die Erhöhung der Mindestreserveanforderungen von Bankinstituten. ..

Wenn eine Zentralbank beschließt, die Mindestreserveanforderungen zu erhöhen, begrenzt dies den Geld- oder Geldbetrag im System - die so genannte Geldbasis. Eine Erhöhung der Mindestreservepflicht erhöht die Mindestbarreserve, die eine Geschäftsbank halten muss, so dass diese Anpassung die Bank daran hindert, diese Barmittel zu verleihen. Diese Beschränkung des Geldes wird den Preisanstieg verlangsamen, da weniger Geld die gleichen teuren Waren jagen wird (hoffentlich die Nachfrage unterdrückt). Die chinesische Regierung favorisiert diese Politik aufgrund ihrer eigenen halbfesten Währungspolitik. Seit Anfang 2011 hat die Volksbank Chinas beschlossen, die Mindestreservepflicht um das Dreifache zu erhöhen - jeweils um 50 Basispunkte.

Die Entscheidung, die Mindestreserveanforderungen zu erhöhen, sollte letztendlich die Inflation der Landeswährung verlangsamen. Meist trägt eine solche Entscheidung auch dazu bei, den Aufwärtstrend des Wechselkurses durch Spekulanten anzukurbeln. Die Entscheidung der Zentralbank ist also für den Devisenanleger von Bedeutung.

Durch die Erhöhung der Mindestreservepflicht erkennt die Zentralbank an, dass die Inflation ein Problem darstellt, und geht aggressiv damit um. Dies könnte jedoch die Attraktivität einer Währung für Devisenanleger erhöhen, da sie eine weitere Erhöhung der Mindestreserveanforderungen erwarten. Da das Geldangebot dünner wird - ein Ergebnis höherer Reserven der Banken -, tragen Spekulationen dazu bei, eine höhere Währungsbewertung zu unterstützen und sogar zu propagieren (und damit die Inflation zu senken). Bezogen auf den chinesischen Yuan zeigen sich die Auswirkungen der spekulativen Nachfrage: Die Währung legte nach einer Reihe von Reservenzwi- chenserhöhungen von Juni 2010 bis Januar 2011 um fast 4% zu, da die Spekulanten für die inländischen Banken weitere Reservenquotenerhöhungen erwarteten. (Für mehr über den US-Dollar und den chinesischen Yuan, siehe Warum Chinas Währungs-Tangos mit dem USD .)

Offenmarktgeschäfte Globale Zentralbanken führen auch Offenmarktgeschäfte zur Regulierung der Geldmenge und letztlich Kontrolle der Verbraucherinflation. Offiziere der US-Notenbank verwenden offene Transaktionen sehr einfach. Mit ihren Beziehungen zu etwa 20 Intermarket-Händlern wird die Federal Reserve in umgekehrten Pensionsgeschäften Geschäfte tätigen, um vorübergehend das Geldangebot zu reduzieren oder über Nacht Pensionsgeschäfte zu tätigen, um vorübergehend ein Angebot zu schaffen. (Um mehr darüber zu erfahren, wie die Fed vorgeht, lesen Sie Die neuen Instrumente der Fed zur Manipulation der Wirtschaft .)

Ja, diese Operationen wirken sich auf die Wechselkurse aus, da sie normalerweise zur Unterstützung gemacht werden. einer längerfristigen Entscheidung. Zum Beispiel, wenn Zentralbanker sich mit einer Zinserhöhung begnügen, werden sie später versuchen, umgekehrte Rückkaufvereinbarungen zu verwenden, um das Geld des Systems weiter zurückzuziehen.Infolgedessen werden Deviseninvestoren immer ein Auge auf diese Ankündigungen haben, um sicherzustellen, dass das aktuelle geldpolitische Straffungsthema intakt bleibt.

Währungsaufwertung
Nicht zuletzt werden die Zentralbanken bei der Bekämpfung der Verbraucherpreise auf einfache Währungsaufwertung zurückgreifen.

Diese Strategie wird normalerweise nur von Regierungen verwendet, die feste Währungen oder festverzinsliche Währungen anbieten, einfach weil sie in der Lage sind, den Wechselkurs der Währung effektiv zu kontrollieren. Der Grund für diese strategische Wahl ist einfach. Die Verbraucherpreise steigen in der Regel, wenn die Inputkosten der Produzenten - oder die Rohstoffpreise - steigen. Um die höheren Erzeugerpreise zu mildern, werden die Zentralbanker eine stärkere Währung zulassen, um den Wechselkurs dieser Eingänge zu senken. Dies wird die Verbraucherpreise effektiv senken, da die Hersteller die niedrigeren Marktpreise an die Kunden weitergeben.

Zum Beispiel kostet ein Barrel Öl, das bei 100 Dollar pro Barrel notiert ist, 700 Yuan zu einem Wechselkurs von 7 USD / CNY. Aber wenn der Yuan auf 3 USD / CNY steigt, kostet das gleiche Barrel Öl nur 300 Yuan. Das ist das Äquivalent des Preises, der auf ungefähr $ 43 pro Barrel fällt. (Lesen Sie, Lernen Sie die wichtigsten Zentralbanken für mehr über Zentralbanken kennen.)

Währungsinvestoren werden dies als Chance sehen. Eine fixe oder gepegelte Währungsaufwertung wird die zugrunde liegende Stärke der Währung nur weiter erhöhen. Warum? Die Marktnachfrage wird das Angebot weiter übersteigen, da die Erwartungen für ähnliche Maßnahmen in naher Zukunft steigen werden.

Singapurs Wirtschaft übernahm diese Politik 2007-2008, als die Verbraucherinflation um durchschnittlich 6% anstieg und das BIP in dieser Zeit um 10% wuchs. Seither ist die zugrundeliegende Währung (der Singapur-Dollar) gegenüber dem US-Dollar um 13% gestiegen. Die Monetary Authority von Singapur weitete die Handelsbandbreite des Singapur-Dollars aus, um die steigenden Verbraucherpreise auszugleichen. Wie zu erwarten war, wurde die Währung des Landes durch Spekulationen über weitere Flexibilität im Handelsband aufgewertet. (Weitere Informationen zu den asiatischen Märkten finden Sie unter Einführung Für asiatische Finanzmärkte .)

The Bottom Line
Durch die Anhebung der Zinssätze, die Erhöhung der Mindestreserveanforderungen und die Anwendung aktueller monetärer Instrumente Die heutigen Zentralbanken haben bei der Bekämpfung der Inflation viele Strategien zu berücksichtigen. Das Timing und die Ankündigung dieser Strategien können große Chancen für Devisenhändler bieten, die bereit sind, die globale Geldpolitik im Auge zu behalten. (Weitere Informationen finden Sie unter Die Währungsmarktinformationskante .)