In einem Bemühen, den Standard des Verhaltens unter Finanzberatern, die mit Pensionsplänen und Konten arbeiten, zu erhöhen, hat das Department of Labor (DOL) einen Gesetzentwurf nach dem Dodd-Frank Act eingeführt, der automatisch erhöhen würde alle Profis in dieser Kategorie zu einem Treuhandstandard. Dieser Verhaltenskodex erfordert eine Offenlegung von Informationen für Kunden durch Berater, die derzeit nicht unter den Eignungsregeln in Kraft ist. Die Securities and Exchange Commission (SEC) arbeitet aber auch daran, eine eigene Version einer Treuhandpflicht für Finanzplaner aus dem Dodd-Frank Act zu erstellen. Viele in der Branche sind besorgt, dass Berater zwischen diesen beiden Maßnahmen in einer Weise gefangen sein werden, die Investoren negativ beeinflussen und die letztendlichen Absichten der Aufsichtsbehörden untergraben könnten.

Wie es begann

Die Bewegung der Regulierungsbehörden, einen Treuhandstandard für Berater zu erlassen, ist auf die langjährige Kritik in der Finanzbranche in Bezug auf den Verkauf von Investmentfonds und Annuitäten, die hohe Gebühren verlangen, zurückzuführen. .. Die Provisionen, die aus diesen Verkäufen generiert werden, können den Rat eines Planers für Kunden, die für den Ruhestand sparen, beeinflussen. Insbesondere Annuitäten wurden von vielen Kritikern als ungeeignete Vehikel für viele Anleger ins Visier genommen, die ihr Geld lieber in Billig-Indexfonds oder anderen rationalisierten Instrumenten investieren, die in der Vergangenheit teurere Fahrzeuge übertroffen haben. (Mehr dazu unter: Was die Treuhandrichtlinie der DoL für Berater bedeutet .)

Diejenigen, die sich für Veränderungen einsetzen, argumentieren, dass Berater, die verpflichtet sind, einen Treuhandstandard einzuhalten, es viel schwerer hätten, ihre Kunden in Annuitäten und ähnliche Produkte zu investieren, weil sie ihre Provisionen an den Kunden, was den Verkauf erheblich erschweren könnte. Das DOL führte die ursprüngliche Version dieser Idee tatsächlich als Teil des Dodd-Frank-Gesetzes ein, aber die Opposition der Industrie, die von Mitgliedern beider großer Parteien im Kongress unterstützt wurde, überzeugte sie, diese Gesetzgebung auf Eis zu legen, während weitere Untersuchungen durchgeführt wurden. Im Februar 2015 kündigte Präsident Obama jedoch an, dass das DOL erneut versuchen werde, diese Regel einzuführen.

Die Debatte

Natürlich argumentieren Gegner dieser Gesetzgebung, dass die neuen Regeln zu kompliziert sein werden und dass die Einhaltung dieser Vorschriften auf Unternehmensebene sehr schwierig sein Kosten, die wahrscheinlich an die Verbraucher weitergegeben werden. Ken Bentsen, CEO der Securities Industry und Financial Marketplace Association (SIFMA), sagt, dass Berater möglicherweise mit widersprüchlichen Vorschriften von der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) und der SEC konfrontiert werden, wenn beide Maßnahmen am Ende vom Kongress verabschiedet werden."Es wird Kosten und Verwirrung schaffen. Es ist unglücklich und es ist offen gesagt ein Misserfolg des öffentlichen Politikmarktes." (Mehr dazu unter: Vorgeschlagene DoL-Regeln: Wie sie Finanzberater beeinflussen .)

SIFMA stellt auf seiner Website fest, dass die Verabschiedung des DOL-Gesetzes die Schaffung und Ratifizierung von etwa 400 neuen Regeln, die auf die über 300 neuen Regeln, die immer noch von den Gesetzgebern aus der 2010 Dodd-Frank Rechnung ausgearbeitet werden, kommen würde. Sie argumentiert auch, dass der DOL-Gesetzentwurf die Auswahlmöglichkeiten der Investoren einschränken und es ihnen erschweren würde, eine objektive Finanzausbildung zu erhalten. SIFMA hat stattdessen einen Best-Interest-Standard für Broker-Dealer in Abstimmung mit dem, was die SEC favorisiert, vorgeschlagen. Diese Maßnahme würde viel besser in das aktuelle Industriemodell passen, wie es heute funktioniert. Dieser Standard würde auch effektiv die Messlatte für das Verhalten von Renten- und Investitionsexperten erhöhen, ohne die wahrgenommenen Nachteile der DOL-Regel zu erzeugen.

Trotz der Aufforderung von SIFMA hat es die SEC jedoch nicht eilig, eine offizielle Alternativregel zu schaffen, die den Best-Interest-Standard umfasst. Mary Jo White, die Vorsitzende der SEC, hat wiederholt erklärt, dass eine neue Regel ausgearbeitet wird, aber keinen Zeit- oder Endtermin dafür bietet. Es könnte tatsächlich keine Bewegung an dieser Front geben, bis zwei neue Kommissare der Agentur im Jahr 2016 beitreten. Dies hat zu wachsender Frustration durch viele Verbrauchergruppen geführt, die seit Jahren für die treuhänderische Durchsetzung fordern. (Weitere Informationen finden Sie unter Treuhandverantwortung .)

Barbara Roper, Direktorin für Anlegerschutz bei der Consumer Federation of America, beklagt den mangelnden Fortschritt in dieser Hinsicht. Überschusskosten zu tragen, unterparitätische Renditen zu erleiden und unnötige Risiken einzugehen, resultierend aus nicht-treuhänderischen Ratschlägen von Broker-Dealern, die von der SEC als Berater zugelassen sind, selbst wenn sie als Vertriebsmitarbeiter reguliert sind. Ich würde sagen, die SEC war zu träge, um eine Regel aufzustellen. "Sie ist weit davon entfernt, der einzige Branchenexperte zu sein, der so fühlt.

The Bottom Line

Wesentliche Veränderungen in der Sorgfalt, die individuellen Rentenkonten (IRAs) und unternehmensfinanzierte Vorsorgepläne und Konten sind deutlich sichtbar, aber es gibt immer noch viele Diskussionen über die beste Vorgehensweise für die Branche, und beide Seiten haben einige legitime Punkte. aus dieser Debatte ist, ob der Verbraucher wird letztendlich von den neuen Regeln profitieren. Wird mehr Geld wirklich in Kundennest-Eiern landen oder werden sie einfach mehr Geld für die Planung von Verwahrern oder anderen Parteien zahlen? Es scheint wahrscheinlich an diesem Punkt, dass die Antwort früher als später kommen wird. (Weitere Informationen finden Sie unter: Treuhänderbezeichnungen für Finanzberater .)