Der unaufhörliche Intraday-Kampf-Aktienmarkt zwischen den Bullen und den Bären ist es, der die Markt-Rallyes antreibt und Marktrückgänge auslöst. Unabhängig von der Art der Analyse oder des Systems, das von Händlern angewendet wird, ist ein Hauptziel ihrer Handelsbemühungen, den Grad der Kontrolle zu verstehen, der von den Bullen oder Bären zu einem bestimmten Zeitpunkt gehalten wird, und vorherzusagen, wer die Macht in der fernen Zukunft halten sollte. .. Unglücklicherweise steht der natürliche Wunsch der Händler, dem Publikum zu folgen, oft im Weg, dies klar zu sehen. Hier schauen wir uns an, wie Psychologie und Behavioral Finance Bullen- und Bärenmärkte antreiben.

Tutorial : Eine Einführung in die Behavioral Finance

Die Kraft der Emotion
Eine Möglichkeit, den Markt zu sehen, ist eine unorganisierte Masse von Individuen, deren einziger gemeinsamer Zweck es ist, die Zukunftsstimmung des Marktes (das Kräfteverhältnis zwischen Bullen und Bären) und profitiert damit heute von einer korrekten Handelsentscheidung. Es ist jedoch wichtig zu erkennen, dass die Menge aus einer Vielzahl von Individuen besteht, von denen jeder zu konkurrierenden und widersprüchlichen Emotionen neigt. Optimismus und Pessimismus, Hoffnung und Angst - all diese Emotionen können in einem Investor zu unterschiedlichen Zeiten oder in mehreren Investoren oder Gruppen gleichzeitig existieren. In jeder Handelsentscheidung besteht das primäre Ziel darin, einen Sinn für diese Gefühlsverknappung zu schaffen und dabei die Psychologie der Marktmenge zu bewerten. (Um mehr über Behavioral Finance zu erfahren, lesen Sie Understanding Investor Behaviour .)

Charles Mackays berühmtes Buch "Außerordentliche volkstümliche Wahnvorstellungen und der Wahnsinn der Massen" , wird vielleicht am häufigsten in Diskussionen über Marktphänomene zitiert, von der Tulipmania im 17. Jahrhundert Holland zu den meisten Blasen seither. Die Geschichte ist eine vertraute: Ein dauerhafter Bullenmarkt in irgendeiner Ware, Währung oder Billigkeit führt die allgemeine Öffentlichkeit, um zu glauben, dass der Trend nicht enden kann. Solch ein optimistisches Denken veranlasst die Öffentlichkeit dazu, sich selbst zu überfordern, um das Objekt der Manie zu erwerben, während die Kreditgeber sich über einander stürzen, um das Feuer zu speisen. Schließlich entsteht Angst bei den Anlegern, wenn sie anfangen zu denken, dass der Markt nicht so stark ist wie ursprünglich angenommen. Der Markt bricht unweigerlich zusammen, da diese Angst zu Panikverkäufen wird und eine Teufelskreisung entsteht, die den Markt auf einen niedrigeren Stand bringt als vor dem Beginn der Manie, von dem es wahrscheinlich Jahre dauern wird, bis er sich erholt.

Die Natur der Massen
Der Schlüssel zu solchen weitverbreiteten Phänomenen liegt in der Natur der Menge: die Art und Weise, wie eine Ansammlung von normalerweise ruhigen, rationalen Individuen von solchen Emotionen überwältigt werden kann, wenn sie scheint, dass sich ihre Kollegen in einer bestimmten universellen Weise verhalten. Diejenigen, die sich mit menschlichem Verhalten beschäftigen, haben wiederholt herausgefunden, dass die Angst, eine Chance auf Gewinne zu verpassen, ein dauerhafterer Motivator ist als die Angst, die eigenen Ersparnisse zu verlieren.Auf dieser fundamentalen Ebene treibt diese Angst, ausgelassen zu sein oder zu versagen, wenn Ihre Freunde, Verwandten und Nachbarn scheinbar einen Mord begehen, die überwältigende Macht der Menge.

Eine weitere motivierende Kraft hinter dem Massenverhalten ist unsere Tendenz, nach Führung zu suchen, in Form der Ausgewogenheit der Meinungen der Menge (da wir denken, dass die Mehrheit stimmen muss) oder in Form einiger Schlüsselpersonen, die anscheinend das Verhalten der Menge durch ihre unheimliche Fähigkeit, die Zukunft vorherzusagen, zu treiben. In Zeiten der Unsicherheit (und was ist unsicherer als die Vielzahl von Entscheidungen, die uns im Tradinguniversum begegnen?), Suchen wir nach starken Führungspersönlichkeiten, um unser Verhalten zu steuern und Beispiele zu geben, denen wir folgen können. Der scheinbar allwissende Marktguru ist nur ein Beispiel für die Art von Individuum, das vorgibt, als allwissender Führer der Menge zu gelten, dessen Fassade jedoch als erstes zerbröckelt, wenn sich die Gezeiten der Manie schließlich drehen.

Möglichkeiten, Möglichkeiten, Möglichkeiten …
Aufgrund der überwältigenden Macht der Menge und der Tendenz, dass Trends auf der Grundlage dieser Stärke für längere Zeiträume andauern, steht der rationale Einzelhändler vor einem Rätsel: Er oder sie folgt der Stärke der randalierenden Horden oder strebt trotzig mit der Annahme, dass seine oder ihre individuell gut analysierten Entscheidungen über den umgebenden Wahnsinn siegen werden? Die Lösung für dieses Problem ist eigentlich ganz einfach: Folgen Sie der Masse, wenn ihre Meinung mit Ihrer Analyse übereinstimmt, und schneiden Sie Ihre Verluste ab und verlassen Sie den Markt, wenn sich die Menge gegen Sie wendet! Beide, die der Menge folgen und herauskommen, stellen ihre eigenen einzigartigen Herausforderungen vor.

Die Risiken der Verfolgung der Menschenmenge Der Schlüssel zum dauerhaften Erfolg im Handel ist die Entwicklung eines individuellen, unabhängigen Systems, das die positiven Qualitäten einer fleißigen, nicht-emotionalen, rationalen Analyse und einer hohen Disziplin aufweist. Implementierung. Die Wahl hängt von der einzigartigen Vorliebe des einzelnen Händlers für das Charting und die technische Analyse ab. Wenn die Marktrealität mit den Grundsätzen des Trader-Systems übereinstimmt, wird (zumindest für den Moment) eine erfolgreiche und profitable Karriere geboren.

Die ideale Situation für jeden Trader ist also die schöne Ausrichtung, die entsteht, wenn sich die Marktmasse und das gewählte Analysesystem zusammenschließen, um Profitabilität zu schaffen. Dies ist, wenn die Öffentlichkeit scheint Ihr System der Analyse zu bestätigen und ist wahrscheinlich die Situation, in der Ihre höchsten Gewinne kurzfristig verdient werden. Dies ist aber auch mittel- bis langfristig die potentiell verheerendste Situation, denn der einzelne Händler kann sich bei der Bestätigung seiner Analyse in ein falsches Sicherheitsgefühl einlullen lassen. Der Trader wird dann auf subtile und unwiderrufliche Weise in die Crowd hineingezogen, indem er sich von seinem individuellen System abwendet und den Entscheidungen anderer immer mehr Glauben schenkt.

Unvermeidlich wird es eine Zeit geben, in der das Verhalten der Menge von der Richtung abweicht, die das Analysensystem des Händlers angibt, und dies ist der genaue Zeitpunkt, zu dem der Händler auf die Bremse treten und sein Position.Dies ist auch die schwierigste Zeit, um eine Gewinnposition zu verlassen, da es sehr einfach ist, das Signal, das man empfängt, zu erraten und nur für ein wenig mehr Profitabilität zu halten. Wie immer der Fall, kann das Ausweichen aus dem eigenen System für eine Zeit fruchtbar sein, aber langfristig ist es immer der individuelle, disziplinierte, analytische Ansatz, der sich über das blinde Festhalten an den Mitmenschen durchsetzen wird. (Erfahren Sie mehr in Meistern Sie Ihre Trading Mindtraps und Entfernen der Hindernisse für erfolgreiches Investieren .)

Die Herausforderungen der Gegenbewegung und des Ausstiegs Die besten Entscheidungen eines Traders gemacht werden, wenn er oder sie einen schriftlichen Plan hat, der genau angibt, unter welchen Bedingungen ein Handel eingegeben und beendet wird. Diese Bedingungen können sehr gut von der Menge gesteuert werden, oder sie können unabhängig von der Richtung auftreten, in der sich die Menge bewegt. Und es wird Zeiten geben, in denen das System des Händlers ein Signal ausgibt, das genau entgegengesetzt ist zu der Richtung, in der sich die Menschenmenge bewegt. Es ist die letztere Situation, von der ein Händler äußerst vorsichtig sein muss.

In gewissem Sinne ist die Menge auf kurze Sicht niemals falsch. Wenn sich die Menge in eine Richtung bewegt, die im Gegensatz zu dem steht, was das System eines Händlers aufrechterhält, ist die beste Entscheidung des Händlers, herauszukommen! Mit anderen Worten, der Trader sollte seine Gewinne einnehmen oder Verluste realisieren und an der Seitenlinie warten, bis ein positives Signal vom System ausgegeben wird. Es ist besser, eine gewisse Menge an potentiellem Profit aufzugeben, als irgendeinen Betrag des hartverdienten Kapitals zu verlieren. (Erfahren Sie mehr in Die Kunst, Ihre Verluste zu reduzieren .)

The Bottom Line
Denken Sie daran, dass das Gefühl, dass Sie eine todsichere Gewinngelegenheit verpassen, die psychisch schwierigste und gefährlichste Situation ist. dass Sie wahrscheinlich in Ihrer Trading-Karriere stehen werden. In der Tat ist das Gefühl verpasster Gelegenheiten anstrengender als Verluste zu begreifen - eine unvermeidliche Möglichkeit, wenn Sie von Ihrem gewählten Weg abkommen. Dies ist vielleicht das ultimative Paradoxon des Handels, dass unser angeborener menschlicher Instinkt und unser Wunsch, uns in die Menge einzufügen, auch die Situation ist, die viele Einzelhändler zum finanziellen Ruin geführt hat. Kämpfe niemals gegen die Macht der Menge, sondern achte immer darauf, wie sich deine individuellen Entscheidungen auf die Macht der Menschen um dich herum auswirken. (Erfahren Sie mehr in Leitindikatoren für Behavioral Finance .)