Ray Dalio ist der Gründer des größten Hedgefonds der Welt, Bridgewater Associates, der seit letztem Monat weltweit ca. 154 Milliarden US-Dollar verwaltet. Forbes schätzt Dalios Nettowert auf 15 Dollar. 3 Milliarde, ihn unter die Oberseite 30 auf der Liste des Magazins der 400 reichsten Amerikaner fallend. Mit einer der beeindruckendsten Erfolgsgeschichten in der Geschichte der Hedgefonds-Industrie bietet das unkonventionelle Leben und die Methoden von Ray Dalio eine faszinierende Studie für angehende Trader und Investoren.

Frühes Leben

Ray 1949, geboren im Jahre 1949 im Bezirk Queens in New York City, war ein Einzelkind. Sein Vater war ein Jazzmusiker, der sowohl Klarinette als auch Saxophon spielte; von ihm erbte Dalio eine lebenslange Liebe zur Musik.

Als Dalio acht Jahre alt war, zog die Familie in die Vorstadtgemeinde Manhasset auf Long Island. Obwohl er kein hervorragender Schüler war, war er fleißig und verdiente sich Geld von Jobs hier und da, zum Beispiel auf Papier. Ab dem Alter von 12 Jahren arbeitete er als Caddy im exklusiven Links Golf Club, wo die Börse ein allgemeines Gesprächsthema war.

Der junge Dalio erfuhr von Börsenmitgliedern von Aktienhandel und investierte mit 300 Dollar in Northeastern Airlines, eine erschwingliche Aktie zu 5 Dollar pro Aktie. Es erwies sich als Glücksfall, da das Unternehmen kurz darauf übernommen wurde und den Wert der Aktien verdreifachte.

Sein früher Erfolg veranlasste ihn, zu recherchieren, und er fing an, sich in Jahresberichte zu vertiefen und Rat von erfahrenen Investoren einzuholen. Dalio investierte während seiner Highschool-Jahre weiterhin erfolgreich und wuchs bis zu seinem Abschluss beträchtlich an.

Hochschulbildung

Während seines Studiums an der Long Island University investierte Dalio weiter in den Aktienmarkt und begann, sich mit Warentermingeschäften vertraut zu machen. Der Futures-Markt war zum Teil aufgrund relativ niedriger Margin-Anforderungen attraktiv, die es ihm erlaubten, größere Positionen mit weniger Kapital einzunehmen. Anders als in der High School, Dalio brillierte akademisch in der Universität und erhielt später Zulassung an der Harvard Business School.

Early Career

Nach seinem Abschluss an der Harvard University verbrachte er ein Jahr bei Dominick & Dominick, LLC, als Director of Commodities. Später wechselte er zu Shearson Hayden Stone, wo er in der Waren-Futures-Abteilung beratend zur Absicherung von Risiken beriet. (Weitere Informationen finden Sie unter Wie Unternehmen Derivate einsetzen, um Risiken abzusichern. ) Nach einer schicksalhaften Meinungsverschiedenheit mit einem Abteilungsleiter wurde er jedoch aus dem Unternehmen entlassen.

Bridgewater Associates

Dalio gründete Bridgewater im Jahr 1975 im Alter von 26 Jahren und arbeitete zunächst in seiner Zwei-Zimmer-Wohnung. Er beriet zunächst Firmenkunden bei Wechselkurs- und Zinsrisiken. Das Wachstum des Unternehmens wurde nach dem Gewinn von McDonald's (MCD MCDMcDonald's Corp170.77 + 0. 41% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und einer seiner Hauptlieferanten als Kunden. Bridgewater leitete in den 1980er Jahren Investitionen für die Weltbank und Eastman Kodak Co. (KODK KODKEastman Kodak Co5. 200. 00% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). Die Kanzlei arbeitet jetzt mit Kunden zusammen, die ausländische Regierungen, Zentralbanken, Pensionsfonds und Universitätsstiftungen umfassen. Das Unternehmen mit Sitz in Westport, Connecticut, ist auf etwa 1.500 Mitarbeiter angewachsen.

Wie George Soros vom Quantum Fund ist Dalio ein globaler Makro-Investor, der mit einer Reihe von Finanzinstrumenten von der Erwartung der weltweiten Wirtschaftsentwicklung profitieren will. Eine breite Diversifizierung charakterisiert die Anlagestrategie des Unternehmens und vermeidet das Risiko einer Konzentration auf einen einzigen Sektor. Als Analytiker beschäftigt sich Dalio damit, das Rätsel zu verstehen, wie ökonomische und finanzielle Ereignisse miteinander in Beziehung stehen.

Im Jahr 2007 sah Bridgewater das Ende der Immobilien- und Kreditblase sowie die Gefahr einer Insolvenz unter großen Banken voraus. Im Gefolge der Finanzkrise 2008 erzielte sie eine positive Entwicklung, als die meisten Fonds große Verluste erlitten. (Mehr dazu unter Die Finanzkrise 2007-08 im Überblick .)

In Bezug auf das Kaliber der Operation von Dalio sagte der ehemalige Vorsitzende der Federal Reserve, Paul Volcker, dem Economist, dass er manchmal das Gefühl habe, Dalio habe " ein größeres Personal und produziert relevantere Statistiken und Analysen als die Federal Reserve. "

Bridgewater Culture

In Bridgewater sind Wahrheit und Exzellenz die höchsten Werte. Dalio ermutigt die Mitarbeiter, Ansichten zu hinterfragen und Wahrheit zu finden, indem das Ego von der Entscheidungsfindung entfernt wird. Im Jahr 2011 veröffentlichte Dalio ein umfangreiches Handbuch mit dem Titel "Principles", in dem er seine Kernaussagen zu Investitionen und Unternehmensführung darlegte. Kritiker haben das Unternehmen manchmal als kultisch beschrieben und auf den charismatischen Führer, die wohldefinierten Werte und die abgeschiedene Lage hingewiesen. (Das Büro des Unternehmens befindet sich in einem Waldgebiet.)

Persönliches Leben

Dalio und seine Frau Barbara haben vier Söhne und leben in Greenwich, Connecticut. Er mag Rockmusik, Outdoor-Aktivitäten und Jagd. Dalio ist auch ein langjähriger Praktizierender der Transzendentalen Meditation.

Philanthropie

2011 unterzeichnete Dalio The Giving Pledge. Unter der Führung von Bill Gates und Warren Buffett ist The Giving Pledge eine Verpflichtung der reichsten Einzelpersonen und Familien der Welt, den größten Teil ihres Reichtums der Philanthropie zu widmen. Er hat auch die Dalio-Stiftung mit einem Vermögen von mehr als 800 Millionen Dollar gegründet, die Bereiche wie Naturschutz und Bildung unterstützt.

The Bottom Line

Bei einer durchschnittlichen Lebensdauer von fünf Jahren scheitert die Mehrheit der Hedgefonds, was mit der Efficient Market Hypothese übereinstimmt, die darauf hindeutet, dass es unmöglich ist, den Markt im Laufe der Zeit auf einer risikoadjustierten Basis zu schlagen. Bridgewater, mit 40 Jahren Betrieb und einer beeindruckenden Erfolgsgeschichte, ist ein Ausreißer. Zusammen mit einer Handvoll anderer Firmen wie Renaissance Technologies dient es dazu, die Glaubwürdigkeit der Efficient Market Hypothesis zu untergraben.(Weitere Informationen finden Sie unter Top 10 Hedge Fund Firmen der Welt .)