Samuel Zell gehört zu den bekanntesten Persönlichkeiten der amerikanischen Immobilienbranche. Im Alter von sechsundzwanzig gründete er eine Immobilieninvestmentgesellschaft namens Equity Group Investments. Seit mehr als fünfundvierzig Jahren seit seiner Gründung ist Equity Group Investments zu mehr als nur einem Immobilieninvestor geworden. Das Unternehmen kontrolliert ein Investitionsportfolio mit einem Volumen von mehreren Milliarden US-Dollar und Beteiligungen an mehreren Kontinenten, die sich auf verschiedene Branchen verteilen, darunter Finanzen, Transport, Energie und Medien.

Zell und sein Team haben maßgeblich dazu beigetragen, einige der größten börsennotierten Immobilieninvestitionen

(REITs) der Welt zu schaffen. Er gründete Equity Residential (EQR EQREquity Residential69. 21 + 1. 47% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), dem größten Wohnungs-REIT in Amerika, der zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts eine Marktkapitalisierung aufwies. von mehr als $ 28 Milliarden sowie Equity Commonwealth (EQC EQCEquity Commonwealth30. 36 + 0,96% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), ein Büro-REIT mit 86 Immobilien in der gesamten Vereinigten Staaten.

Laut dem Forbes-Magazin liegt Zells Vermögen bei 5 Milliarden Dollar. Er machte 2007 Nachrichten, nachdem er sein Portfolio von 573 Büroimmobilien an die Blackstone Group verkauft hatte (BX BXBlackStone Group LP33. 03 + 0. 43% Created with Highstock 4. 2. 6 ), die weltweit größter alternativer Vermögensverwalter für 39 Milliarden US-Dollar. Zu dieser Zeit war die Transaktion der größte Leveraged Buyout-Deal in der Geschichte. Hier ist ein Überblick, wie Sam Zell sein Glück machte.

Frühes Leben und Schule

Zell wurde 1941 in Chicago geboren und wuchs in einem jüdischen Haushalt auf. Seine Eltern wanderten 1939 kurz vor dem Einmarsch in Polen in die Vereinigten Staaten aus. Vor der Abreise aus seinem Heimatland hat der Vater von Zell, Berek Zielonka, ein erfolgreiches Getreidehandelsgeschäft betrieben. Nach dem Umzug nach Illinois arbeitete Zielonka, der später seinen Namen in Bernard Zell änderte, als Schmuckgroßhändler.

Schon sehr früh interessierte sich Zell für die Geschäftswelt. Als er zwölf Jahre alt war, kaufte Zell Kopien des Playboy in großen Mengen für jeweils zwei Viertel und verkaufte sie später in seiner Gemeinde für irgendwo zwischen $ 1. 50 und 3 Dollar. Zell erklärt, dass diese Erfahrung seine "erste Lektion in Angebot und Nachfrage" war. Er witzelte über die Erfahrung: "Für den Rest des Jahres wurde ich Importeur von Playboy-Magazinen in die Vorstädte."

Die unternehmerische Reise Zells setzte sich während seiner Studienzeit fort. Während er Jura an der Universität von Michigan studierte, leitete er zusammen mit einem Freund, Robert Lurie, Studentenwohnungen für verschiedene Vermieter. Ihr erster Auftritt war der Betrieb von fünfzehn Häusern. In der Tat wurde ein großer Teil seiner Freizeit damit verbracht, notleidende Immobilien zu kaufen und zu verbessern, mit dem Ziel, sie entweder umzudrehen oder an Studenten zu vermieten.Nach seinem Abschluss im Jahr 1966 hatte Zell insgesamt 4.000 Wohnungen verwaltet und persönlich zusammen mit Lurie zwischen 100 - 200 dieser Wohnungen eigens besessen. Zell verkaufte seinen Anteil an der Immobilienverwaltung an Lurie, bevor er nach Chicago zog, um dort zu leben und zu arbeiten. (Siehe auch: Die Vor-und Nachteile des Kaufs Distressed Property ).

Immobilien als Vollzeitbeschäftigung

Kurz nach seinem Jurastudium übernahm Zell eine Anwaltskanzlei. Allerdings kündigte er das Konzert kurz nach seiner ersten Woche als Anwalt. Die kurzlebige Position half Zell schnell zu erkennen, dass er keine Karriere im Anwaltsberuf machen wollte. Er entschied sich schließlich, eine Vollzeitkarriere aus Invest-Immobilieninvestitionen zu machen.

Im folgenden Jahr, 1967, gründete Zell Equity Group Investments. Die Gesellschaft wurde als Investitionsvehikel zur Akquisition von Immobilien gegründet. 1969 hatte Zell Lurie, seinen ehemaligen Geschäftspartner, davon überzeugt, nach Chicago zu ziehen und bei Equity Group Investments zu arbeiten.

Die US-Wirtschaft erlebte in den späten 1960er Jahren bis in die frühen 1970er Jahre viel Eigentumsüberbau. In dieser Zeit gingen viele Kredite auf Gewerbeimmobilien in Verzug und mehrere Entwickler beendeten ihre Projekte. Obwohl dies 1973 zu einem Börsencrash führte, bot es Zell und Lurie die perfekte Gelegenheit, qualitativ hochwertige Immobilien zu günstigen Preisen zu erwerben. Mehrfamilienwohnimmobilien waren zuerst von dem Marktrückgang betroffen, andere Immobilientypen folgten jedoch bald. Am Ende der Krise gelang es Zell und Lurie, mit einem wertvollen Portfolio von Wohn-, Büro- und Einzelhandelsgebäuden davonzukommen. Sie hielten das Portfolio über viele Jahre und sahen infolgedessen, dass der Wert der Gebäude ihre vorherigen Bewertungen überstieg, bevor der Crash stattfand. In der Zwischenzeit konnten Zell und Lurie ihre Schuldenzahlungen mit den monatlichen Mieteinnahmen bedienen. Dieser Ansatz bei Immobilieninvestments war zu dieser Zeit ziemlich neu, da die meisten Immobilieninvestoren ihr Geld durch Flippen von Gebäuden verdienten, anstatt Mieteinnahmen zu akkumulieren.

Zell schrieb einen Artikel, der in den 1970er Jahren in der New York University Review veröffentlicht wurde. Darin beschrieb er seine Immobilienstrategie als "auf den Skeletten der Fehler anderer Menschen tanzend". Dies brachte ihm den Titel "Grave Dancer" ein.

Investieren über Immobilien hinaus

Nach dem Erfolg, notleidende Immobilien in wertvolle umzuwandeln, beschloss Zell, seine Investitionen außerhalb von Immobilien zu diversifizieren. In den 1980er Jahren begann er Firmen zu kaufen; Seine Anlagestrategie blieb jedoch unverändert. Wie er es einmal in einem Interview mit der Zeitschrift LEADERS im Jahr 2011 beschrieb: "Ich verdiente mein Vermögen, indem ich nach rechts abbog, wenn alle anderen gingen. In den späten 80er und frühen 90er Jahren kaufte ich Bürogebäude. 50 Cent auf den Dollar Ich schaute immer wieder über meine Schulter, um zu sehen, wer meine Konkurrenz war, aber da war niemand, ich konnte nicht anders als zu fragen, ob ich mich geirrt habe.Angst und Mut stehen in engem Zusammenhang. "

Zell konzentrierte sich darauf, ausfallende Geschäfte mit dem Ziel zu übernehmen, sie umzudrehen. Seit dem Ausbau des Beteiligungsportfolios hat Zell in Unternehmen investiert, die in verschiedenen Sektoren tätig sind: Passagierkreuzfahrten, Kunststoffverpackungen, Agrochemikalien und industrielle Fertigung: Zells Portfolio, das eine Mehrheitsbeteiligung an der Tribune Company und etwas weniger als vier Millionen Anteile an Axier International umfasst, macht ihn derzeit zum größten Einzelaktionär.

Cashing Out < Im Laufe der Jahre hat Zell viele seiner Immobilienportfolios als REITs an der New York Stock Exchange notiert.Eine seiner bemerkenswertesten Notierungen ist Equity Residential, eine Sammlung von Wohngebäuden.Der REIT wurde 1993 und damals hatte eine Marktkapitalisierung von $ 800 Mio. Im Oktober 2015 war Equity Residential mehr als $ 28 Mrd. wert.

2007 verkaufte Zell sein Bürogebäude g-Portfolios an die Blackstone Group für 39 Mrd. USD. (Siehe auch

Was sind die Vor- und Nachteile für einen Börsengang? ) The Bottom Line

Sam Zell machte sein Vermögen mit strategischen Investitionen in unterbewertete Anlagen in den letzten fünf Jahrzehnten. Er begann seine Karriere sehr früh in der Wirtschaft und entwickelte während seines Studiums Interesse an Immobilieninvestments. Heute ist Zell einer der reichsten Männer der Welt.