Es ist fast zehn Jahre her, seit die Federal Reserve ihren kurzfristigen Leitzins angehoben hat, der seit Dezember 2008 nahe null gehalten wird, in der Hoffnung, eine Erholung der Wirtschaft von der globalen Finanzkrise herbeizuführen. Obwohl die Erholung lauwarm war, gibt es Anzeichen für Stärke, die Signale von der Fed motiviert haben, dass eine Zinserhöhung wahrscheinlich vor dem Jahresende stattfinden wird.

Die Börsenturbulenzen in China und eine anschließende überraschende Abwertung des Yuan haben jedoch viele Befürchtungen, dass das chinesische Wachstum langsamer als erwartet ausfällt und die Entscheidung der Fed wahrscheinlich beeinflussen wird. Während Chinas verlangsamte Wirtschaft die Absicht der Fed, die Zinsen anzuheben, verkompliziert, sind sich die Beamten uneinig darüber, was die Fed im bevorstehenden Offenmarktausschuss (FOMC) für den 16. bis 17. September tun wird. (Weitere Informationen finden Sie unter: > Die chinesische Abwertung des Yuan .)

Beweise für eine Zinsanhebung

Während die Höchstbeschäftigung und die stabilen Preise vom Kongress festgelegte Mandate sind, ist die Fed für die Interpretation der geeigneten Wirtschaftsdaten und die Umsetzung der richtigen politischen Instrumente verantwortlich, um diese zu erfüllen. Doppelmandate. Seit geraumer Zeit hat die Fed festgestellt, dass der beste Weg, diese Vorgaben zu erfüllen, darin besteht, ein Inflationsziel von 2% anzustreben.

Bei einer aktuellen Inflationsrate von 1,2% - basierend auf der am meisten bevorzugten Maßnahme der Fed - scheint es, dass die Inflation keine Sorge sein sollte und eine Zinserhöhung leicht verschoben werden könnte. Die Auswirkungen geldpolitischer Entscheidungen haben jedoch oft eine beträchtliche Zeitverzögerung, die Jahre dauern kann, bevor sie realisiert werden. Warten, bis die Inflation das 2% -Ziel erreicht, um zu handeln, wäre einfach zu spät und könnte weiter auf ein Niveau steigen, das schwierig zu regieren wäre.

Einige argumentieren, dass der jüngste Deflationsdruck durch fallende Ölpreise und einen stärkeren US-Dollar die wahrscheinlich bald verblassen, mit einer Arbeitslosenquote auf einem Siebenjahrestief von 5,1% einhergehen, die nicht-landwirtschaftlichen Gehälter erhöhen, besser als erwartete BIP-Zahlen im Juli herausbringen und Jahre der übermäßig lockeren Geldpolitik der Fed Grund, steigende Inflation zu befürchten. Ein Großteil dieser optimistischen Daten wurde jedoch seither von der chinesischen Börsenflut und der überraschenden Abwertung des Yuan überschattet, die Sorgen über das rapide nachlassende Wachstum der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt verursacht haben. (Mehr dazu unter:

Auswirkungen der chinesischen Wirtschaft auf die US-Wirtschaft .) Die Entscheidung wird verkompliziert: Chinas Abschwung

Es besteht kein Zweifel daran, dass sich die chinesische Wirtschaft seit einiger Zeit verlangsamt hat , aber es gibt Befürchtungen, dass sein Wachstum für dieses Jahr noch langsamer als erwartet sein könnte.Seit fast drei Jahrzehnten seit den frühen 1980er Jahren ist Chinas Wirtschaft mit einer durchschnittlichen Rate von 10% gewachsen; Zwischen 2011 und 2014 verlangsamte sich das durchschnittliche Wachstum jedoch auf rund 8%. Während das offizielle Ziel für dieses Jahr bei 7% lag, haben einige Ökonomen, die schwächer als erwartet sind, eine Wachstumsrate von nur 4% prognostiziert.

Jüngste Daten zeigen, dass Chinas verarbeitendes Gewerbe im August seinen schnellsten Anstieg seit sechs Jahren verzeichnete, während die Exporte im Juli gegenüber dem Vorjahr um insgesamt 8,3% zurückgingen. Da die chinesische Wirtschaft 15% der gesamten Weltproduktion ausmacht und in den letzten Jahren für bis zu die Hälfte des weltweiten Wachstums verantwortlich war, sorgt eine Verlangsamung definitiv für Zweifel, dass die Fed die Zinssätze später in diesem Monat anheben wird. (Mehr dazu unter:

Sind die Märkte bereit für eine Zinserhöhung? ) Trotz der Tatsache, dass nur 8% - das sind 0,7% des BIP - der amerikanischen Exporte nach China gelangen Das langsamer als erwartet ausgefallene Wachstum drückt die Rohstoffpreise und eine Reihe anderer Währungen nach unten. Niedrigere Rohstoffpreise und die zunehmende Stärke des Dollars im Verhältnis zu den abwertenden Währungen werden die Importe in die USA viel billiger machen, was dazu beitragen wird, den Inflationsdruck zu verringern.

Die Jury ist immer noch darüber informiert, wie die Entscheidung der Fed in diesem Monat aussehen wird. Fed-Beamte scheinen über die Zinserhöhung gespalten zu sein. Sowohl Dennis Lockhart als auch James Bullard, Präsident der Federal Reserve Bank in Atlanta und St. Louis, gaben ihre Unterstützung für eine Zinserhöhung im September an, aber der Vorsitzende der NASA, Naranyana Kocherlakota, glaubt, dass dies ein Fehler wäre. Die endgültige Entscheidung muss letztlich auf Janet Yellen, die Vorsitzende der Fed, fallen. (Mehr dazu siehe auch:

Ist 2016 das Jahr für eine Zinserhöhung? ) Das Endergebnis

Das Hauptaugenmerk liegt auf Janet Yellen, da sie wahrscheinlich die schwierigste Entscheidung in nur mehr als eine Woche seit seinem Amtsantritt im Februar 2014. Da die letzte Sitzung des Offenmarktausschusses am 28. und 29. Juli stattfand, bevor Chinas überraschende Abwertung des Yuan und die globalen wirtschaftlichen Auswirkungen, die es hatte, ungewiss ist, wo ihre Neigungen liegen .. Aber sie ist sich zweifellos der möglichen Konsequenzen bewusst: Eine baldige Zinserhöhung könnte eine sich langsam erholende US-Wirtschaft in eine Rezession zurückversetzen, während ein Aufschub des Anstiegs die Gefahr birgt, dass all das überschüssige Geld in der Wirtschaft zu einer zukünftigen Inflationsspirale führt.